技术拐点已至，2025~2026年有望成为Agent商业化启动时刻。2024年，大模型能力跃迁推动Agent规划、记忆、工具、行动四大核心要素持续突破，以Manus为代表的通用Agent工具代表着技术端或已经到达临界点。Agent创造价值空间可等效于完成相应工作的人力成本（Agent=白领，机器人=蓝领），核心公式为AITAM=总薪资替换率AI效率优化。根据我们测算，Agent总目标市场TAM约3.61万亿元；垂直行业看，价值释放路径清晰，IT、金融等领域成为核心突破领域，但最终，我们认为Agent目标为替代行业中标准化程度较高的具体岗位。
看好Agent最先渗透以下六大核心场景：
- AI+Coding：巨头重点发力方向，2025年底AI代码的自动化程度将达到99%。我们测算，AITAM达4357.84亿元。
- AI+银行：AI对于金融就业岗位的颠覆显著高于其他行业。我们测算，未来银行业AITAM预计1774.32亿元。
- AI+人力：2024年有43%的企业招聘将引入人工智能，简化招聘流程、提高面试效率。我们测算，AI面试AITAM将达到350.54亿元。
- AI+法律：Agent或首先对法律行业中初级法务、法律助理以及行政专员等重复性较高职位产生影响。我们测算，AIAgent法律领域TAM约324.17亿元。
- AI+网安：短期效率提升缓解人才短缺与成本间的矛盾，中长期实现安全服务人员替代。我们测算，Agent网安TAM达683.6亿元。
- AI+客服：已大规模落地，实现大幅度降本增效。我们测算，未来客服领域AITAM市场近680.4亿元。
从长期来看，AIAgent结合LLM将深刻提升企业效率，推动创新飞跃式发展。根据McKinsey研究，生成式AI有望每年为全球经济新增2.6万亿~4.4万亿美元的价值；劳动效能方面，AI有潜力将全球劳动生产率年增速额外提高0.1%~0.6%，如果叠加其他自动化技术，总体年生产率振幅可达0.5%~3.4%。企业层面的实践也印证了AI带来的效率收益：根据IDC的研究，目前部署生成式AI的公司平均实现3.7倍投资回报（ROI），领先头部企业甚至达到10.3倍。
Agent带来数字劳动力、ROI以及商业模式三大改变，2025~2026年有望成为Agent商业化启动时刻。O p enAI、Anthropic两巨头CEO均表示，代码类工作将在一年内实现高度自动化：2025年底，AI将实现99%的代码自动化。未来有望形成“Agent+数字员工+人”的协作模式。
