晨会集萃
市场数据: 上证综指下跌0.44%,沪深300下跌0.51%,创业板指下跌2.3%,深证成指下跌1.8%。
重点推荐: 权益方面,A股受中美元首通话缓和贸易摩擦影响反弹;固收方面,央行净回笼资金6717亿元,DR007维持在1.6%以下;大宗商品方面,有色金属震荡反弹,原油继续反弹,贵金属高位盘整,黑色金属延续震荡反弹,猪肉持续回落;外汇方面,美元指数微跌,人民币贬值压力缓解。大类资产轮动展望:权益仍处于赛点2.0第三阶段攻坚战,重视黄金,债券重点挖掘转债。
买方观点: 客户关注新式茶饮、卡牌潮玩新消费等细分赛道,创新药、军工大飞机、智驾、DeepSeek产业链等。
晨会焦点:
- 汽车: Robovan(无人物流车)支持L4级自动驾驶技术,旨在解决无人运输、无人卸货和无人搬运三大物流痛点,可明显降低快递公司成本并提高效率。主要厂商包括新石器、九识智能、白犀牛。
- 医药: 突破性疗法(BTD)品种逐渐从PD-1、HER2、EGFR等靶点拓展到PD-1/IL-2、BCL2、B7-H4等新兴靶点,呈百花齐放的趋势。科伦博泰生物、三生制药等企业在出海方面已取得突破。
- 轻纺: 晨光文具联袂腾讯视频,推出《剑来》《仙逆》《斩神》三大国漫IP联名产品,展现出国潮正当时的独特魅力。维持盈利预测,维持“买入”评级。
- 轻纺&海外: 布鲁可新品密集发布,获纳入港股通提升流动性。5月上新9款产品,包括柯南、英雄无限、变形金刚等。小黄人新品亮相,互动玩法与巡展助力用户运营及品牌形象提升。全球布局深化,携众多IP亮相拉美文化盛会。维持盈利预测,维持“买入”评级。
- 金属材料: 天山铝业拟对公司140万吨电解铝产能进行绿色低碳能效提升改造,项目完工后,公司电解铝产量将提升至140万吨/年左右。预计电解铝供需形势维持向好,明后年公司业绩有望增厚。维持“买入”评级。
评级调整: 常熟银行(601128)买入(首次),翰森制药(03692)增持(首次),泰凌微(688591)买入(首次),光威复材(300699)买入(首次),海力风电(301155)买入(首次),科泰电源(300153)买入(首次)。
近期的重点报告: NVIDIA(NVDA)、晨光股份(603899)、布鲁可(00325)、天山铝业(002532)、赛点2.0仍处于第三阶段攻坚:政策与大类资产配置周观察、美团-W(03690)、汽车:Robovan:省钱且安全,助力无人物流加速落地、医药生物:买全球最好的中国创新药:突破性疗法(BTD)品种梳理等。