晨会纪要

一、宏观经济组：

1. 外贸数据：
   • 以美元计，5月出口增速4.8%（前值8.1%），进口增速-3.4%（前值-0.2%），贸易顺差1032亿美元（历史次高）。
   • 以人民币计，出口增速6.3%（前值9.3%），进口增速-2.1%（前值0.8%），人民币计增速略高于美元计，显示汇率略有贬值。
   • 对美出口大幅下滑至-34.5%，对欧盟和东盟出口分别增长12%和14.8%。
   • 对“一带一路”国家进出口增长4.2%，出口增速10.4%。
   • 机电产品出口占出口总值60%，增速9.3%；集成电路出口金额同比增17.5%。
2. 物价数据：
   • 5月CPI同比-0.1%（预期-0.2%，前值-0.1%），核心CPI同比0.6%（前值0.5%）。
   • 食品环比降0.2%，鲜果、水产品价格上涨，鲜菜、猪肉价格下降。
   • 非食品环比降0.2%，交通通讯环比跌1.2%（油价下行影响）。
   • 5月PPI同比-3.3%（预期-3.2%，前值-2.7%），环比降0.4%。
   • 生活资料价格持平，生产资料价格降0.6%。

二、产业综合组：

1. 中美经贸磋商：
   • 美国或放松出口管制，中方放行稀土出口，利好国内电子出口链。
   • 若美国放松中低端芯片管制，将降低市场对国产高端芯片的乐观预期。
2. 工程机械：
   • 5月挖掘机销量18202台（同比增长2.12%），国内销量降1.48%，出口增542%。
   • 1-5月挖掘机销量同比增长17.4%，国内销量增25.7%，出口增8.2%。
   • 国内固定资产投资复苏，传统基建产业链景气度触底。

三、先进制造组：

1. 乘用车数据：
   • 5月乘用车零售193.2万辆（同比增长13.3%），新能源车渗透率52.9%。
   • 新能源车出口20.0万辆（同比增长80.9%），新势力份额20.5%。
   • 6月产销预计逐步减速的较快增长状态。
2. 固态电池：
   • 德赛电池固态电池研发中，无量产计划。
   • 宁德时代加速换电布局，计划2025年建500座换电站。
   • 固态电池短期大规模量产上市可能性低。

四、消费组：

1. “苏超”概念股：
   • 金陵体育、共创草坪、康力源股价上涨，但业务与苏超关联弱。
   • 苏超对文旅、餐饮领域刺激更显著，江苏省内景区预订量同比增长305%。
   • 投资者需警惕概念炒作风险，相关个股短期上涨更多由市场情绪驱动。