纯碱玻璃市场周报

研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 3、产业链分析 1、周度要点小结 「周度要点小结」 u行情回顾：本周纯碱期价收涨，主力合约当周涨幅0.63%；玻璃期价收跌，主力合约当周跌幅1.61%。截至3月14日，SA 5 - 9价差为- 65，FG 5 - 9价差为- 95。截至3月13日从前20名席位持仓情况看，纯碱净空减少，市场悲观情绪有所缓和；玻璃净空增加，但市场情绪仍悲观。现货方面，纯碱现货价格下跌，玻璃现货价格持平，玻璃基差下跌14.81%。本周纯碱玻璃价差缩小，同时，本周国内原盐价格走低，合成氨价格部分回升。产业链市场：上游方面，国内纯碱企业检修持续，企业库存下滑中游浮法玻璃日产量增加，但浮法玻璃企业库存增加，全国深加工样本企业订单，多为散单。 u行情展望：宏观面：2025年3月13日，中国人民银行党委召开扩大会议。会议指出，要实施好适度宽松的货币政策，平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡、支持实体经济与保持银行体系自身健康性的关系。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。纯碱行情展望：纯碱企业检修使得开工率和产量下降，库存也有所下滑，对价格有一定支撑。但市场需求端的表现仍有待观察，如果需求没有明显改善，上涨空间可能受限。玻璃行情展望：浮法玻璃日产量增加但企业库存也在累积，且下游深加工订单情况不理想，整体市场供大于求的局面未改。u策略建议：SA2505合约短线建议在1380-1480区间交易，上下区间止损建议1300-1500； FG2505，建议1180以上空头为主，止损建议1200。注意操作节奏及操作风险。 「期货市场情况」 本周纯碱期价收涨，玻璃期价收跌 郑州玻璃期货价格走势 •本周郑州纯碱主力合约期价收涨，当周+0.63%；郑州玻璃主力合约收跌，当周-1.61%。 「期货市场情况」 跨期价差 来源：瑞达期货研究院 来源：瑞达期货研究院 •截止3月14日，SA 5-9价差为-65；FG 5-9价差为-95。 「期货市场情况」 持仓分析 •截止3月13日，从前20名席位持仓情况看，纯碱净空减少，市场悲观情绪有所缓和；玻璃净空增加，市场情绪悲观。 「现货市场情况」 本周纯碱现货价格下跌，基差走强 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至2025-03-14,国内市场价:纯碱(重质):沙河市场:主流价:当周值报1421元/吨,同比下跌3.54% ;•截至2025-03-13,纯碱基差报159元/吨,环比下跌5.36% 「现货市场情况」 本周玻璃现货价格下跌，基差走强 来源：wind瑞达期货研究院 •截至2025-03-13,国内市场价:玻璃(5.0mm,大板):沙河报1120元/吨,环比下跌0.00%•截至2025-03-13,玻璃基差报-31元/吨,环比下跌14.81% 「现货市场情况」 本周纯碱玻璃价差缩小 来源：wind瑞达期货研究院 •截至2025-03-14,纯碱玻璃价差报284元/吨,同比上涨11.93% 「上游情况」 本周国内原盐价格走低，合成氨价格回升 来源：wind瑞达期货研究院 •截至2025-03-13,原盐:西北:主流价报240元/吨,环比下跌0.00%原盐:华东:主流价报275元/吨,环比下跌0.00%原盐:西南:主流价报320元/吨,环比下跌0.00%•截至2025-03-13,主流价:合成氨:河北地区报2513元/吨,环比下跌0.00%主流价:合成氨:河南地区报2391元/吨,环比上涨1.66%主流价:合成氨:湖北地区报2416元/吨,环比上涨0.08% 10 「产业情况」 本周国内纯碱纯碱企业检修持续，开工及产量继续下降，企业库存下滑 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，本周纯碱综合产能利用率81.10%，上周83.29%，环比下跌2.19%。其中氨碱产能利用率84.57%，环比下跌2个百分点，联产产能利用率81.89%，环比减少4.63个百分点。14家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率78.73%，环比减少1.87个百分点。 •据隆众资讯统计，本周纯碱产量67.95万吨，环比减少1.84万吨，跌幅2.64%。其中，轻质碱产量31万吨，环比减少0.72万吨。重质碱产量36.95万吨，环比减少1.12万吨。11 •据隆众资讯统计，截止2025年3月13日，本周国内纯碱厂家总库存173.52万吨，较上周四减少2.47万吨，跌幅1.40%。其中，轻质纯碱84.72万吨，环比减少0.81万吨；重质纯碱88.80万吨，环比减少1.66万吨。 「产业情况」 本周国内浮法玻璃日产量增加 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 •截至2025-03-07,浮法玻璃:生产线条数(剔除僵尸产线):在产:当周值报227条,环比上涨0.44% •截至2025年3月13日，全国浮法玻璃日产量为15.92万吨，比6日+1.27%。本周（20250307-0313）全国浮法玻璃产量110.72万吨，环比+0.69%，同比-9.16%。12 「产业情况」 本周国内浮法玻璃企业库存增加 来源：隆众资讯，瑞达期货研究院 13据隆众资讯显示，截止到20250313，全国浮法玻璃样本企业总库存7025.7万重箱，环比+70.9万重箱，环比+1.02%，同比+11.90%。折库存天数32天，较上期+0.1天。华北地区厂家出货情况不一，沙河部分厂家存按量优惠，阶段性出货放量，库存削减，带动华北地区整体微幅降库。华东区域周内企业产销分歧大，部分主要大厂整体产销平衡以上，去库明显，其他微幅涨库。中市场本周产销虽存阶段性提升，但持续时间不长，整体库存仍保持累库，但较上期累库幅度缩小。华南区域整体企业出货一般，下游加工厂刚需采购下消化能力一般，企业库存仍呈增加态势。东北区域仍受季节性因素影响，虽有外发，但整体需求不佳下，企业出货偏弱，整体库存增加。西南区域浮法玻璃多数时间产销依旧难以平衡，周内选择让价换量，适度带动部分产销，周内累库速度环比略有放缓。本周西北地区浮法玻璃市场需求好转有限，下游刚需拿货。厂家库存变化幅度不大，整体小幅累库。 「下游情况」 国内玻璃下游深加工订单情况 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 •截至20250228，全国深加工样本企业订单天数均值6.8天，环比65.9%，同比-39.3%，项目开工有限，深加工承接订单多以散单为主，排期集中在5-7天居多，个别较多10-15天，较少3天左右。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。