玫瑰国海策略海外市场跟踪20250312美国CPI数据和欧盟关税反制点评

玫瑰国海策略海外市场跟踪20250312：美国CPI数据和欧盟关税反制点评 1美国2月CPI同比增长28，预期增长29，前值增长3。 低于预期的价格数据对市场的提振作用或有限，因为2月关税落地不多，关税对能源等商品价格的提振和对服务需求的降温尚未充分体现。 2关税对利率是把双刃剑，且利率本身也具有反身性，因此美联储仍需进一步权衡特朗普政府的贸易和其他政玫瑰国海策略海外市场跟踪20250312：美国CPI数据和欧盟关税反制点评 1美国2月CPI同比增长28，预期增长29，前值增长3。 低于预期的价格数据对市场的提振作用或有限，因为2月关税落地不多，关税对能源等商品价格的提振和对服务需求的降温尚未充分体现。 2关税对利率是把双刃剑，且利率本身也具有反身性，因此美联储仍需进一步权衡特朗普政府的贸易和其他政策及其对经济的影响。 考虑到3月1819日FOMC前观察窗口期过短，5月67日FOMC前4月CPI数据尚未发布，下一个降息窗口或在6月。 3特朗普对钢铝关税落地后，欧盟表态关税反制（第一批280亿美元，第二批190亿美元），27个成员国将进行两周的磋商，以最终确定产品清单。 但欧盟也表示开放谈判机会。全球贸易不确定性加剧。 4后续来看，特朗普关税给通胀和经济带来的不确定性仍将延续，至少要等4月数据发布后才能初见分晓，美债短期仍有变数。