聚氯乙烯市场周报

业务咨询添加客服 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询从业证书号Z0021558 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：截至2025年3月7日收盘，V2505合约报5110元/吨，较上周收盘-1.35%。供需基本面持续偏弱，市场信心不足，V2505震荡下跌。 基本面：供应端，本周受镇洋发展、福建万华等装置重启影响，产能利用率环比+1.49%至80.14%。其中，电石法产能利用率环比-0.65%至82.40%，乙烯法产能利用率环比+7.11%至74.19%。需求端，地产市场政策作用释放需要时间，管材、型材等制品订单短期内表现欠佳，下游开工环比变化不大，历史同期偏低。截至3月6日，PVC社会库存环比-0.02%至86.52万吨，库存去化缓慢、压力偏高。成本方面，本周受西北地区电石上涨影响，全国电石法平均成本环比+0.81%至5334元/吨；乙烯人民币价格稳定，受VCM国际价格上涨影响，全国乙烯法平均成本环比+0.14%至5835元/吨。由于现货价格偏弱，本周电石法、乙烯法工艺亏损加深。 展望：下周苏州华苏、钦州华谊装置计划重启，产能利用率预计上升，供应端或持续处于偏高水平；氯碱综合利润有所修复，削弱3月检修预期。下游制品开工仍有季节性提升趋势，只是当前房地产偏弱背景下需求增长有限。成本方面，内蒙古地区限电仍有不确定性，但支撑作用影响有限；油价下跌叠加国外乙烯装置重启给到乙烯法成本下调空间。国内“两会”释放消费提振、推进收购存量商品房等利好信号，只是政策利好从终端向上传导至产业需要时间。短期内V2505预计偏弱震荡，下方关注5050附近支撑，上方关注5150附近压力。 「期货市场情况-期货价、仓单」 V2505震荡下跌本周注册仓单量环比下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期货市场情况-持仓、月差」 主力持仓净空，买单减量大于卖单5-9价差小幅波动 「现货市场情况-现货价：进出口」 CFR中国报价720美元(+0)；3月CFR中国台湾台塑报价725美元(+0) 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：海外」 东南亚报价710美元(-20)；印度报价720美元(-20) 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：海外」 西北欧报价785美元(+0)；休斯顿报价690美元(+0) 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：国内电石法、乙烯法」 本周华东电石法、乙烯法价格环比下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-基差、价差」 基差小幅波动，期货维持升水状态 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-兰炭、电石」 本周兰炭价格下跌，电石价格上涨 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-兰炭、电石」 兰炭开工率环比维稳，电石开工率环比上升 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「上游情况-EDC、VCM」 VCM到岸中间价540美元/吨EDC国际价格226美元/吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能、产量」 2024年PVC产能继续增加2月产量187.67万吨，环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能利用率、检修」 本周PVC产能利用率环比上升 来源：隆众资讯、瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：开工率、PVC地板出口」 PVC下游开工率偏低PVC地板12月出口环比上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：开工率、PVC地板出口」 PVC下游开工率偏低PVC地板12月出口环比上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口」 12月出口环比上升进口环比上升，仍处低位 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-库存」 PVC社会库存变化不大、压力偏高 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-成本」 山东电石法综合成本下降，内蒙古成本上升，河南成本维稳华北乙烯法成本上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-利润」 地域PVC电石法利润涨跌不一华东乙烯法利润亏损加深 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期权市场-波动率」 PVC20日历史波动率报12.86%平值看涨、看跌期权隐含波动率在18.22%附近 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。