沪铅产业日报

核心观点与关键数据

宏观面：
美国2月消费者信心指数显著下滑，为2021年8月以来最大单月跌幅，连续三个月走低，反映宏观经济存在不确定性。

期货市场：

• 沪铅主力合约收盘价17145元/吨，LME3个月铅报价2003.5美元/吨。
• 4-5月合约价差-1510元/吨，沪铅持仓量818852手，前20名净持仓-1850手，仓单5245吨，上期所库存4853吨，LME铅库存217950吨（周度数据）。
• 现货市场：上海有色网1#铅现货价16925元/吨，长江有色市场17210元/吨，主力合约基差-220元/吨，LME铅升贴水-27.48美元/吨。

上游情况：

• WBMS显示铅供需平衡-1.87万吨（月度），LIZSG铅供需平衡16.44千吨，全球铅矿产量399.7千吨（月度，环比-3.7%）。
• 国内精炼铅产量65.9万吨（月度，环比-0.2%），铅矿进口量9.49万吨（月度，环比-6.85%）。
• 昆明铅车板价加工费920元/吨（周度），济源铅到厂价加工费500元/吨（周度，环比-100元）。

产业情况：

• 精炼铅进口量815.37吨（月度，环比-1021.76吨），出口量2109.6吨（月度，环比+223.33吨）。
• 废电瓶市场均价9985.7元/吨（日度，环比+13.57元）。

下游情况：

• 蓄电池出口数量41450万个（月度，环比-425个），汽车产量349.8万辆（月度，环比+65.1万辆），新能源汽车产量164.7万辆（月度，环比+7.3万辆）。
• 镀锌板销量234万吨（月度，环比-12万吨）。

行业消息：
美国总统特朗普宣布将对墨西哥、加拿大及欧盟输美商品加征25%关税，可能影响铅相关产品贸易。

研究结论

成本支撑与消费疲软共同指引铅价。原生铅冶炼厂逐步恢复提产，电解铅供应增加；再生铅利润收窄，部分炼厂亏损或影响复产计划。铅锭采购积极性不高，短期沪铅主力合约震荡为主，操作需注意节奏及风险控制。

提示： 数据来源第三方，观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。