甲醇产业日报

核心观点与关键数据

期货市场：

• 主力合约收盘价：2568元/吨，环比持平。
• 5-9价差：8011元/吨，环比持平。
• 主力合约持仓量：78232手，环比持平。
• 前20名持仓净买单量：-50835手，环比增加。
• 仓单数量：12092张，环比持平。

现货市场：

• 江苏太仓：25900元/吨，内蒙古：21156元/吨。
• 华东-西北价差：475元/吨，环比下降60元。
• 郑醇主力合约基差：22-21元/吨，环比下降1元。
• CFR中国主港：2972美元/吨，环比持平。
• CFR东南亚：364美元/吨，环比下降3美元。
• FOB鹿特丹：3426欧元/吨，环比持平。
• 中国主港-东南亚价差：-675美元/吨，环比持平。

上游情况：

• NYMEX天然气：4.26美元/百万英热，环比持平。

产业情况：

• 华东港口库存：77.7万吨，环比下降5.97万吨。
• 华南港口库存：22.4万吨，环比下降2.8万吨。
• 甲醇进口利润：18.83元/吨，环比下降12.09元。
• 进口数量：当月111.9万吨，环比下降13.4万吨。
• 内地企业库存：466.6万吨，环比下降33.4万吨。
• 甲醇企业开工率：89.5%，环比下降1.49%。

下游情况：

• 甲醛开工率：39.5%，环比上升58.9%。
• 二甲醚开工率：6.7%，环比上升70%。
• 醋酸开工率：77.1%，环比下降13.62%。
• MTBE开工率：59.7%，环比上升70.73%。
• 烯烃开工率：81.1%，环比下降5.96%。
• 甲醇制烯烃盘面利润：-1138元/吨，环比下降75元。

期权市场：

• 历史波动率（20日）：11.2%，环比下降0.31%。
• 历史波动率（40日）：14.65%，环比下降0.07%。
• 平值看涨期权隐含波动率：15.06%，环比下降0.31%。
• 平值看跌期权隐含波动率：15.06%，环比下降0.31%。

行业消息：

1. 港口库存：截至2月19日，100.12万吨，环比增加3.28万吨。
2. 企业库存：截至2月19日，46.66万吨，环比减少6.68%。
3. MTO装置：宁波富德、中安联合停车，开工率环比下降5.32%。

研究结论

近期国内甲醇检修、减产涉及产能多于恢复产能，整体产量小幅下降。运输恢复后，企业签单顺畅，待发订单大幅增加，库存小幅去化。港口库存继续累库，但华南地区库存去库，伊朗装置开工负荷低，进口无明显增量。宁波富德、中安联合烯烃装置停车，烯烃行业开工率下降。建议MA2505合约短线在2520-2600区间交易。

关注事项

• 周三隆众企业库存和港口库存数据。