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锦纶产品优势突出

2025-01-31孙海洋天风证券高***
锦纶产品优势突出

公司发布2024年度业绩预告 预计公司24Q4实现归母净利润0.8~1.4亿元,同比-33.6%至+15.6%;实现扣非归母0.5~1.1亿元,同比减少7.8%~59.5%; 预计2024年度实现归母净利润7~7.6亿元,同比增长55.9%~69.2%;实现扣非归母5.7~6.3亿元,同比增长56.7%~73.2%。 其中,非经常性损益主要由计入当期损益的政府补助影响所致。 营收稳步增长,毛利率提升 2024年,公司坚持“产业链向价值链转变”的发展战略,紧跟市场和客户需求,紧抓以“创新产品增效益,提质降本增效益,项目引领增效益”为实际举措,充分发挥全产业链优势,积极推进绿色化、功能化、差别化和个性化产品研发,不断优化产品结构,加强市场开拓,强化成本管控,公司规模和品牌效应不断显现,同时公司“绿色多功能锦纶新材料一体化项目”逐步投产,公司主营业务收入稳步增长以及毛利率同比提升,使得公司净利润较上年同期呈现较大幅度的增长。 集团江苏嘉华聚合P4线一次性开车成功 2024年12月1日,聚合P4线一次性开车成功,至此,10万吨再生聚合生产线全线开车,也标志着江苏嘉华尼龙项目实现全面试生产。经多次试验,项目聚合产品质量可达到原生己内酰胺聚合物质量。台华新材成功打通了锦纶产业全流程,形成回收、聚合、纺丝、加弹、织造、染整上下游一体化全产业链,进一步推动台华新材在高端新材料领域的研发和创新。 化学法再生尼龙全球首获绿色产品认证 嘉华尼龙通过自主研发的化学法循环技术,突破了传统制造模式,实现了锦纶纤维规模化高效循环利用,经过全面资料准备和严格验厂,嘉华尼龙的化学回收产品-PRUECO已获得GRS(全球回收标准)认证,成为全球首个化学回收法绿色产品认证,为纺织行业的可持续命题提供了全新、可信的解决方案。 调整盈利预测,维持“买入”评级 基于公司业绩预告,我们调整盈利预测,预计公司24-26年EPS分别为0.85元、1.09元以及1.35元(原值为0.89/1.09/1.35元/股),PE分别为13X、10X、8X。 风险提示:产能扩张及需求恢复不及预期;订单不及预期;原料价格波动; 业绩预告仅为初步核算结果,具体数据以正式发布的24年年报为准。 财务数据和估值