天然橡胶市场周报
「2024.11.29」 天然橡胶市场周报 瑞达期货研究院 研究员：黄青青 期货从业资格号F3004212 期货投资咨询从业证书号Z0012250助理研究员： 徐天泽期货从业资格号F03133092关注我们获 取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析 行情回顾：本周天然橡胶市场海外洪水导致供应受阻，胶价一路上行。进口胶市场报盘上涨，贸易商轮换，工厂备货积极性一般。国产天然橡胶现货市场走高，期货盘面震荡上行，天然橡胶现货主流价格跟调上涨，买盘积极性一般，实单成交偏淡。 行情展望：近期东南亚雨水较多，部分地区发生洪涝灾害，原料价格坚挺。国内云南产区临近停割，胶水减量，胶厂加紧采购；海南产区天气情况改善，原料产出有所恢复，但局部地区仍有降水扰动，伴随着气温逐步走低，新鲜胶水干含普遍下降。近期青岛仓库总库存环比波动不大，保税及一般贸易库出入库率均环比增加，总出入库量几乎持平，部分轮胎企业在前期原料低价时备货积极，月底集中提货，导致整体出库量明显增加，青岛仓库累库趋势暂缓。本周半钢胎排产维持高位运行；全钢胎前期检修企业排产逐步恢复，产能利用率整体稳定。 策略建议：ru2505合约短线建议在18000-18500区间交易，nr2501合约短线建议在14450-15000 区间交易。 本周天然橡胶期货价格震荡收涨 沪胶主力期货价格走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 20号胶主力合约价格走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周沪胶期货主力价格震荡收涨，周度+4.1%；20号胶主力合约价格震荡收涨，周度+6.33%。 持仓分析 沪胶前20名持仓变化 来源：上期所瑞达期货研究院 20号胶前20名持仓变化 从前20名席位持仓情况看，本周沪胶期货净空维持，市场情绪悲观；20号胶净空减少，市场悲观情绪减弱。 跨期价差 沪胶1-5价差 来源：上期所瑞达期货研究院来源：上期所瑞达期货研究院 截止11月29日，沪胶1-5价差为-275。 本周沪胶期货仓单增加，20号胶仓单减少 沪胶期价与仓单变化对比 20号胶仓单变化 来源：上期所瑞达期货研究院 截至11月28日，沪胶仓单90800吨，较上周+800吨，仓单增加；20号胶仓单67435吨，较上周-3025吨。仓单数量减少。 本周现货价格上涨，沪胶基差缩小 天然橡胶现货市场价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 沪胶基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 截至11月28日，国营全乳胶报17050元/吨，较上周+50元/吨。截至11月28日，沪胶基差为-1075元/吨，较上周-225元/吨。 本周20号胶基差走弱，非标基差走弱 20号胶基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 非标基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 截至11月28日，20号胶基差为-38元/吨，较上周-98元/吨。基差走弱。 截至11月28日，非标基差为135元/吨，较上周-105元/吨。非标基差走弱。 泰国合艾原料价格上涨，加工利润增减不一 合艾原料价格走势标胶和烟片加工利润 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 截至11月29日，泰国合艾原料市场田间胶水69（+0.5）泰铢/公斤；杯胶60.2（+2.25）泰铢/公斤。 截至11月28日，烟片胶加工利润89.91元/吨，较上周+41.25美元/吨；标胶加工利润68.75美元/吨，较上周-8.25美元/吨。本周烟片和标胶 国内产区原料价格上涨 云南原料价格走势海南原料价格走势 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 截至11月28日，云南产区胶水价格16200元/吨，较上周+200元/吨； 截至11月28日，海南产区新鲜胶乳价格17300元/吨，较上周+400元/吨。 进口情况数量环比增加 国内标准胶进口量国内混合胶进口量 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 据海关数据统计，2024年10月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量51.55万吨，环比增加 4.61%，同比增加2.91%；1-10月份累计进口445.8万吨，累计同比减少16.48%。 青岛地区库存变化 青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计周度库存数据趋势 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 据隆众资讯统计，截至2024年11月24日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量42.35万吨，环比上期基本持平。保税区库存5.53万吨，降幅1.08%；一般贸易库存36.82万吨，增幅0.17%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.26个百分点，出库率增加0.39个百分点；一般 轮胎开工率环比变动 国内全钢胎开工率国内半钢胎开工率 来源：隆众资讯来源：隆众资讯 据隆众资讯统计，截至11月28日，中国半钢胎样本企业产能利用率为79.64%，环比-0.12个百分点，同比+0.68个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为60.07%，环比-0.41个百分点，同比-2.05个百分点。 出口需求——轮胎出口量 国内轮胎出口量 来源：wind瑞达期货研究院 海关数据显示，2024年10月，中国轮胎出口量在70.07万吨，环比+6.00%，同比+12.28%；1-10月中国轮胎累计出口679.38万吨，累计 同比+5.19%。 国内需求 国内重卡销量 来源：第一商用车网瑞达期货研究院 根据第一商用车网初步掌握的数据，2024年10月份，我国重卡市场销量约为6.2万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比9月份小 幅上涨7%，比上年同期的8.11万辆下滑24%，减少了约1.9万辆。累计来看，2024年1-10月，我国重卡市场销售各类车型约74.5万辆，累 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。
