12月十大金股推荐

证券研究报告 12月十大金股推荐 平安证券研究所 2024年11月29日 1 请务必阅读正文后免责条款 我们认为虽然A股短期波动加大，但考虑到内部积极因素仍在累积，部分经济数据有企稳迹象且政策仍有望加码，市场中期上行方向保持不变。配置上，接续建议关注政策支持和产业转型方向，包括新质生产力（TMT/创新药等）、高端制造业（汽车/电力设备/国防军工等）代表的成长风格、国企改革以及资本市场并购重组的机会。 2024年12月建议关注十大金股 证券代码 证券名称 中信行业 总市值 PE 推荐逻辑 （亿元） (TTM) 688041.SH 海光信息 电子 2929 155 国产算力核心标的，深度受益国产AI芯片发展机遇 688095.SH 福昕软件 计算机 66 731 PDF+OFD版式软件领军者，双转型战略驱动成长 688608.SH 恒玄科技 电子 330 112 专注超低功耗计算SoC芯片设计，伴随品牌厂商成长 002371.SZ 北方华创 电子 2202 40 半导体设备领先企业，全方位受益于国产替代 601127.SH 赛力斯 汽车 1800 46 M9订单稳定，入股引望享增值红利 601615.SH 明阳智能 电力设备及新能源 314 -670 风电行业景气改善，出口增长空间进一步打开 688428.SH 诺诚健华-U 医药 130 -66 奥布替尼快速放量，在研管线稳步推进 688136.SH 科兴制药 医药 34 -28 传统品种集采风险出清，生物药新品出海逐步兑现 000333.SZ 美的集团 家电 5343 14 家电行业领先企业，出口延续高景气 300059.SZ 东方财富 非银行金融 4070 51 市场交投热度维持高位，经纪信用业务弹性可期 推荐理由 1、公司产品持续迭代，助力2024Q3业绩大幅增长。 2、AI+信创市场需求高涨，为公司提供充足的成长空间。 3、公司产品性能优异，生态环境丰富，竞争力强大，未来成长潜力可观。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司定位为数字建筑平台服务商，立足建筑产业，围绕工程项目的全生命周期，为客户提供建设工程领域专业的软硬件产品和解决方案，以及产业大数据、产业新金融等增值服务。 风险提示 1、造价业务发展不达预期；2、施工业务发展不达预期；3、设计业务发展不达预期。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 305 PE_TTM2024年PE-wind一致预期2025年PE-wind一致预期 120% 海光信息沪深300 255 205 155 105 100% 80% 60% 40% 20% 550% 5 23/0723/0923/1124/0124/0324/0524/0724/0924/11 -20% 23/1123/1224/0124/0224/0324/0424/0524/0624/0724/0824/0924/1024/11 推荐理由 1、公司是全球领先的PDF+OFD版式软件提供商，2024年收入实现快速增长。 2、订阅+渠道双转型战略推进迅速，有望带动公司业务规模的 快速扩张。 3、围绕版式文档技术优势，OFD信创、行业应用将为公司打开 成长空间。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司是一家国际化运营的PDF电子文档解决方案提供厂商，不仅具有完全自主产权的PDF核心技术，产品竞争力同样位于全球市场前列。主营业务围绕PDF，面向全球范围内机构及个人提供电子文档软件产品、服务及解决方案。 风险提示 1、产品相对单一的风险；2、海外市场拓展不顺的风险；3、所收购资产业绩表现不佳的风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1,000 PE_TTM2024年PE-wind一致预期2025年PE-wind一致预期 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% 福昕软件沪深300 20/1021/0221/0621/1022/0222/0622/1023/0223/0623/1024/0224/0624/10 23/1123/1224/0124/0224/0324/0424/0524/0624/0724/0824/0924/1024/11 恒玄科技（688608.SH）：专注超低功耗计算SoC芯片设计，伴随品牌厂商成长 推荐理由 1、公司是全球品牌TWS主控芯片主要供应商，市场占有率保持领先。 2、公司已拓展至智能手表及手环市场，并且在持续开拓新客户与新项目。 3、端侧AI发展对可穿戴芯片提出新需求，公司持续产品技术迭代，将受益于可穿戴产品AI化的发展趋势。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司主营业务为无线超低功耗计算SoC芯片的研发、设计与销 公司简介 售，主要包括无线音频芯片、智能可穿戴芯片、智能家居芯片 及 业务结构 和无线连接芯片。下游客户主要是主流安卓手机品牌、专业音频厂商、互联网公司以及家电厂商等，包括三星、OPPO、小米、荣耀、华为、漫步者、韶音、阿里、百度等。 风险提示 1、消费电子需求不及预期风险；2、产品终端应用形态相对单一的风险；3、核心竞争力下滑风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 恒玄科技沪深300 PE_TTM2024年PE-wind一致预期2025年PE-wind一致预期 110% 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 22/0922/1123/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/0324/0524/0724/0924/11 90% 70% 50% 30% 10% -10% -30% 23/1123/1224/0124/0224/0324/0424/0524/0624/0724/0824/0924/1024/11 推荐理由 1、公司是国内半导体设备领先企业，产品种类多样性在全国领先，平台优势显著，受益于行业景气上行和国产替代加速。 2、逻辑类代工大厂维持高资本开支叠加国内存储大厂年内有望招标扩产之下，公司获得订单能力有望持续提升。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司主营半导体设备、真空设备和电子元器件，是国内半导体设备头部企业。其领先产品包括硅刻蚀机、PVD设备、退火炉、立式炉、清洗设备等等。 风险提示 1、国内晶圆厂投资不及预期风险；2、新产品研发进度不及预期风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 500 450 400 350 PE_TTM2024年PE-wind一致预期2025年PE-wind一致预期 110% 90% 70% 北方华创沪深300 300 250 200 150 100 50 50% 30% 10% -10% 0 10/0512/0514/0516/0518/0520/0522/0524/05 -30% 23/1123/1224/0124/0224/0324/0424/0524/0624/0724/0824/0924/1024/11 推荐理由 1、M9订单依然保持快速增长，目前累计大定超过18万 台，近期每1万台订单所需时间仅为16天。 2、新车型爆款潜力大，25年盈利潜力有望进一步释放。 3、公司入股引望公司10%股权，其后续升值潜力较大。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介 及 业务结构 公司除了与华为合作的问界外，还拥有瑞驰电动商用车、以及蓝电新能源、风光系列、以及微车、微卡等汽车业务。此外公司还拥有部分零部件业务，包括电驱、电控、超级增程系统等。 风险提示 1、宏观经济下滑导致汽车消费需求不足；2、竞争日益激烈，问界系列销量可能不达预期；3、引望公司发展不达预期。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 400 350 300 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 PE_TTM2024年PE-wind一致预期2025年PE-wind一致预期 90% 70% 50% 30% 10% -10% -30% 赛力斯沪深300 23/0323/0523/0723/0923/1124/0124/0324/0524/0724/0924/11 23/1123/1224/0124/0224/0324/0424/0524/0624/0724/0824/0924/1024/11 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：王德安，王跟海，汽车行业7 推荐理由 1、风机行业竞争格局逐步优化，公司在陆上和海上均具 有较强的竞争优势，未来出口有望进一步打开。 2、公司新品开发和海外拓展获重大进展，氢胺醇、漂浮式、国际化等业务布局领先，未来成长空间广阔。 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司主营业务包括新能源高端装备、兆瓦级风机及核心部件的开发设计、产品制造、运维服务、新能源投资运营。 风险提示 1、国内海上风电发展受军事、用海等多方面影响，存在阶段性需求不及预期风险；2、海上风机竞争形势恶化导致公司市占份额、盈利水平不及预期的风险。 公司估值及近两年估值预期过去一年公司股价与沪深300收益率对比 PE_TTM2024年PE-wind一致预期2025年PE-wind一致预期 30% 明阳智能沪深300 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 -800 19/0119/0720/0120/0721/0121/0722/0122/0723/0123/0724/0124/07 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 23/1123/1224/0124/0224/0324/0424/0524/0624/0724/0824/0924/1024/11 资料来源：Wind，平安证券研究所联系人：皮秀，新能源行业8 推荐理由 1、公司核心品种奥布替尼是国内唯一获批MZL的BTK抑制剂， 2024年高速放量，利润端亏损大幅缩窄，现金流充沛。 2、公司围绕血液瘤、自免、实体瘤领域全方位布局，在手现金充 沛稳步推进在研管线。 3、公司拟实施限制性股票激励计划，长期成长可期。 公司估值及近两年估值预期 PE_TTM2024年PE-wind一致预期2025年PE-wind一致预期 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司专注于恶性肿瘤及自身免疫性疾病领域药物研发，于 公司简介及 2015年由拥有丰富新药研发及企业管理经验的崔霁松博士 业务结构 和世界著名结构生物学家施一公院士联合创立，拥有一体化生物医药平台和强大的内部研发实力。 风险提示 1、临床试验进度不及预期风险；2、研发不及预期风险；3、药物审批与医保谈判风险。 过去一年公司股价与沪深300收益率对比 诺诚健华-U沪深300 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 -70 -80 23/0123/0323/0523/0723/0923/1124/0124/0324/0524/0724/0924/11 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 23/1123/1224/0124/0224/0324/0424/0524/0624/0724/0824/0924/1024/11 公司业务简介及风险提示 栏目 主要内容 公司简介及业务结构 公司是一家主要从事重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产、销售一体化的创新型生物制药企业，专注于抗病毒、肿瘤与免疫、血液、消化