股票期权日报
期货研究报告|期权日报2024-11-29 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861投资咨询号：Z0021365 联系人 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 黄煦然 0755-23887993 huangxuran@htfc.com从业资格号：F03130959 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周四（11月28日），大盘全天震荡分化，创业板指受权重拖累领跌。盘面上，下午盘市场变化不大，沪指短暂转涨后尾盘明显回落，短炒资金继续活跃在食品、供销社、医药零售等小容量题材中，谷子经济概念�现显著分歧。全天个股涨跌不一，多只涨停个股尾盘炸板显示资金向上追价动能不足。截至收盘，上证指数跌0.43%报3295.7点，深证成指跌1.26%，创业板指跌1.76%，北证50跌0.1%，科创50跌0.23%，万得全A跌0.52%，万得A500跌0.98%，中证A500跌0.94%。A股全天成交1.53万亿元，环比略增。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为86万张，沪市300ETF期权成交量为73万张，深市 300ETF期权成交量为8万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.75，近90日分位数为27.78%，处于近期较低位置；沪市 300ETF期权报0.87，近90日分位数为58.89%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.83，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为22.62%，近90日分位数为66.67%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为23.47%，近90日分位数为67.78%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为23.03%，近90日分位数为68.89%，处于近期较高位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为18.74%，沪市300ETF期权为19.80%，深市 300ETF期权为20.31%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报14.10点，近90日分位数为3.89%，处于近期较低位置。 行情观点 周四（11月28日），大盘全天震荡分化，创业板指受权重拖累领跌。盘面上，下午盘市场变化不大，沪指短暂转涨后尾盘明显回落，短炒资金继续活跃在食品、供销社、医药零售等小容量题材中，谷子经济概念�现显著分歧。全天个股涨跌不一，多只涨停个股尾盘炸板显示资金向上追价动能不足。截至收盘，上证指数跌0.43%报3295.7点，深证成指跌1.26%，创业板指跌1.76%，北证50跌0.1%，科创50跌0.23%，万得全A跌0.52%，万得A500跌0.98%，中证A500跌0.94%。A股全天成交1.53万亿元，环比略增。 重要资讯 1.央视新闻报道，中国卫星导航系统管理办公室组织召开纪念北斗卫星导航系统工程建设三十周年座谈会。座谈会上发布了《北斗卫星导航系统2035年前发展规划》。按照计划，2025年完成下一代北斗系统关键技术攻关；2027年左右发射3颗先导试验卫星，开展下一代新技术体制试验；2029年左右开始发射下一代北斗系统组网卫星，2035年完成下一代北斗系统建设。 2.香港万得通讯社报道，国家医保局、人社部印发2024年版国家医保药品目录。对本 次目录调整中续约失败被调�的协议期内谈判药品，为保障用药连续性，给予其6个月的过渡期，2025年6月底前医保基金可按原支付标准继续支付，过渡期内各统筹地区要采取有效措施做好衔接，指导定点医疗机构及时替换。 3.香港万得通讯社报道，【国内财经媒体头版】①中办国办印发《有效降低全社会物流成本行动方案》②七部门联合发文，数字金融高质量发展路线图�炉③“拼经济”全力冲刺，重大项目“加速跑”④10月规模以上工业企业利润降幅明显收窄⑤上市公司获“回购增持贷”持续增加。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为86万张，沪市300ETF期权成交量为73万张，深市300ETF期权成交量为8万张。 PCR方面，50ETF期权报0.75，近90日分位数为27.78%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权报0.87，近90日分位数为58.89%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.83，近90日分位数为21.11%，处于近期较低位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为22.62%，近90日分位数为66.67%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权为23.47%，近90日分位数为67.78%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为23.03%，近90日分位数为68.89%，处于近期较高位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为18.74%，沪市300ETF期权为19.80%，深市300ETF期权为20.31%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于97%价位，沪市300ETF期权最低点处于100%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报14.10点，近90日分位数为3.89%，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
