固定收益每日市场更新

固定收益每日市场更新巩固收益部市会场报 今早美联储降息50个基点后，市场情绪强烈。亚洲投资级（IG）债券空间紧缩了3-10个基点，买入活动更加活跃。开发商的债券价格稳定，NWDEVL和HYSAN的债券价格未变至上涨0.3个百分点，DALWAN的债券价格保持不变至上涨0.3个百分点，LNGFOR和VNRKLE的债券价格变动在-0.15至+0.15个百分点之间。 Glenn Ko, CFA 高志和(852) 3657 6235 glennko @ cmbi. com. hk 截至截止日期 ， 投标报价总计 1.23 亿美元。VEDLN:请参阅下面的评论。 Cyrena Ng, CPA(852) 3900 0801 cyrenang @ cmbi. com. hk 远东财团以多数票通过了特别决议FAEACO: 关于修改条款以允许FEC金融公司选择部分赎回3.6亿美元FAEACO 7.375 PER P的提议。今日该债券价格上升了0.3个百分点。 ♪ 交易台评论交易所市场观点点 杰里 · 王王世(852) 3761 8919 jerrywang @ cmbi. com. hk 在周二的交易中，CATLIF 34/39 和 NSINTW '34 收盘价保持不变，但较前一日紧缩了2个基点。在日本的保险混合债券市场，ASAMLI Perp、DAIL Perp、FUKOKU Perp 和 MYLIFE '54 的价格分别上涨了0.1至0.3个百分点。在中国的高收益债券市场，HAOHUA/SINOCH 28-30s 的价格紧缩了1至2个基点。在金融类债券中，HRINTH 25-29s 的价格紧缩了5至8个基点，GRWALL Perp 上涨了0.2个百分点（即紧缩了13个基点）。欧洲的高级无担保债务（AT1s）持续坚挺。近期发行的新的BNP 7.375 Perp、UBS 6.85 Perp和INTNED 7.25 Perp的价格分别上涨了0.2至0.6个百分点。BACR 8 Perp和SOCGEN 8.5 Perp的价格也分别上涨了0.3至0.5个百分点。在香港市场，BNKEA/NANYAN T2s的价格紧缩了2至3个基点。FAEACO通过了拟议的修正案，允许FAEACO 7.375 Perp的部分赎回，并增加了更频繁的赎回间隔，该债券价格上涨了0.3个百分点。有关详细评论，请参阅我们的报告。27 Aug’24在不确定的环境中实现稳定的市场份额增长。 离岸资产管理公司对LGFVs（大型政府支持的金融机构）的购买有所改善，尽管规模较小。假期期间在岸市场交易清淡。CDHIIN '26、HZFYCT '26和HFIGCZ '25的价格分别上涨了0.2个点。HKIQCLs和SHCONSs收盘价保持不变或上涨0.1个点。标准普尔全球评级确认了HKIQCL/SHCONS的信用等级为BBB+，展望仍为负面。在国有企业债券方面，CHCOMU 3.65 Perp、COFCHK 3.1 Perp和CHPWCN 3.45 Perp的价格分别上涨了0.1个点。SPICPT 3.45 Perp的价格则下跌了0.1个点。 马可新闻回顾 宏周三，标准普尔(-0.29%)、道琼斯(-0.25%)和纳斯达克(-0.31%)表现疲软。欧元区2024年8月的CPI同比上涨2.2%，符合预期。昨日长期美国国债收益率上涨，2年期、5年期、10年期和30年期收益率分别达到3.61%、3.47%、3.70%和4.03%。 ♪ Desk 分析师评论分分析员市场观点 VEDLN ： 截至截止日期 ， 投标报价总计 1.23 亿美元 韦丹塔资源（VRL）将投标要约的最大接受金额设定为87亿美元，其中包括47亿美元的VEDLN 13.875 01/21/27和40亿美元的VEDLN 13.875 12/09/28（未偿还金额：10.08亿美元）。在发行了9亿美元的VEDLN 10.875 09/17/29后。截至9月16日的早期截止日期，只有3.36亿美元的VEDLN 13.875 01/21/27和8.97亿美元的VEDLN13.875 12/09/28（未偿还金额：10.08亿美元）被有效提交，VRL决定全部接受进行购买。早期投标要约的总考虑金额为100，并且投标要约将于10月1日到期。 我们对投标提议的温和反应，尤其是持有VEDLN 13.875 01/21/27债券的持有人投标与否将产生巨大差异的情况并不感到意外，因为该债券在2024年10月2日以面值有条件赎回。除了有条件的调用外，投标提议帮助VRL优先考虑新发行的收入，以应对更迫在眉睫的到期问题。, i.e.通过投标提议和调用，总金额为4.7亿美元的VEDLN 13.875 01/21/27将于2024年10月2日之前全额赎回，无论是通过投标提议还是条件调用。新发行剩余款项将用于提前赎回总余额为1.008亿美元的VEDLN 13.875 12/09/28，使得剩余金额减少至608万美元。 在未来3-4年内，友好的收购提议和条件性调派将缓解VRL的再融资压力的一部分，尽管VRL的未偿还美元债券总额将略微增加3亿美元至30.02亿美元。VRL的下一次离岸到期日期为2026年4月的6亿美元VEDLN 9.25债券，随后在2027年8月进行两次VEDLN 13.875债券的摊还支付，分别是摊还日前立即存在的本金金额的1/3，分别为2028年12月9日的2亿美元和同一日期的4亿美元。就估值而言，我们对VEDLNs保持中立态度。 境外亚洲新问题 (管道) 发行评级发行人 / 担保人货币规模(百万美元)Tenor定价 (M / S / F)今天没有海上亚洲新问题管道 〔新闻和市场色彩〕 关于离岸原始发行，昨日共发行了89只信用债券，总金额为670亿元人民币。至于本月至今，共发行了948只信用债券，总计筹集资金8140亿元人民币，较去年同期减少了1.6%。 [DALWAN]媒体报道大连万达商业管理退出台州姜堰万达广场商业管理 [FAEACO]远东集团通过多数票通过了特别决议，允许FEC金融选择部分赎回360百万美元的FAEACO7.375 PERP。 [GEMDAL]媒体报道称 ， 金地以 30 亿元人民币的票据偿还了 136 亿元人民币的在岸债务 [HYUELE]媒体报道称，SK海力士预计将在2024年第三季度超越英特尔，成为全球第三大半导体制造商，按销售额计算。 分析师 [PCORPM] Petron 通过发行优先股为债务再融资筹集了 3.01 亿美元 [YUZHOU]禹州集团获得必要的法定多数债权人批准的支持香港 ， 开曼计划 固定收益部电话 ： 852 3657 6235/ 852 3900 0801fis @ cmbi. com. hk 中国招商银行全资子公司CMB国际资本有限公司的全资子公司CMB国际市场有限公司（“CMBIGM”） 作者认证 对该研究报告（整体或部分）内容负主要责任的作者声明：关于本报告中涉及的证券或发行主体，（1）作者所表达的所有观点均准确反映了其个人对该主题证券或发行主体的看法；（2）作者的薪酬并非、并未且未来也不会直接或间接与该作者在本报告中所表达的具体观点相关。此外，作者确认，本人及其关联人士（根据香港证券及期货事务监察委员会发布的行为守则定义）的薪酬与本报告中表达的观点无关。 报告发布日期前30个日历日内（1）已从事或交易过本研究报告所涵盖股票；（2）将在报告发布后3个工作日内从事或交易本研究报告所涵盖的股票；（3）担任本报告中任何香港上市公司的高级管理人员；和（4）拥有与本报告所涵盖的香港上市公司相关的任何财务利益。 重要披露 在任何证券交易中都存在风险。本报告所含信息可能不适合所有投资者的用途。CMBIGM不提供个性化投资建议。本报告在编制时并未考虑个别投资者的投资目标、财务状况或特殊需求。过去的表现不能预示未来表现，实际事件可能与报告中所述内容有重大差异。任何投资的价值及其回报都是不确定的，且不保证，可能会因基础资产的表现或其他市场变量的变化而波动。CMBIGM建议投资者独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问以制定自己的投资决策。 本报告或其中包含的任何信息，仅由CMBIGM准备，旨在为CMBIGM及其附属机构的客户提供信息。本报告并非也不应被解释为购买或出售任何证券或其利益，或进行任何交易的要约或邀请。CMBIGM及其所有关联方、股东、代理、顾问、董事、高管或员工均不对因依赖本报告中所含信息而产生的任何损失、损害或费用负责，无论是否直接或间接。任何使用本报告中包含的信息的行为均由用户自行承担风险。 本报告中所包含的信息和内容基于对认为公开可获取且可靠的信息进行的分析与解读。CMBIGM已尽所能确保信息的准确性、完整性和时效性，但不对此作出任何保证。所提供的信息、建议和预测均以“现状”形式呈现。内容可能随时间无预警地发生变化。CMBIGM可能会发布具有不同信息和/或结论的其他出版物。这些出版物在编纂时采用了不同的假设、观点及分析方法。CMBIGM可能根据自身或代表第三方进行投资决策或持有专有立场，这些决策或立场可能与本报告中的推荐或观点不一致。CMBIGM可能自行或代表他人参与与报告中提及公司证券相关的交易。 定期向其客户提供服务。投资者应假定CMBIGM与报告中提到的公司存在或寻求建立投资银行或其他业务关系。因此，接收者应意识到CMBIGM可能存在的利益冲突可能影响本报告的客观性，并且CMBIGM不会对这一情况负责。此报告仅供指定接收人使用，不得用于任何形式的复制、重印、销售、再分发或部分分发，除非获得CMBIGM的事先书面同意。如需推荐证券的额外信息，请随时提出请求。 免责声明: 本文件在英国的收件人 本报告仅供以下两类人士获取：（I）符合《2000年金融服务与市场法案》2005年金融推广指令（不时修订）第19条（5）款规定的人士，或（II）符合该指令第49条（2）（a）至（d）款（高净值公司、非营利组织等）的规定人士。未经CMBIGM的事先书面同意，不得向其他人士提供本文件。对于美国的接收者而言，... CMBIGMis并非美国注册的经纪交易商。因此，CMBIGMis不受美国关于研究报告准备和分析师独立性的规则约束。负责本研究报告内容的主要研究分析师并未在美国金融业监管局（FINRA）注册或获得资格作为研究员。分析师不受旨在确保分析师不受可能影响研究报告可靠性的利益冲突影响的FINRA规则的适用限制。此报告仅限于向美国“主要机构投资者”（根据1934年美国证券交易法修订版第15a-6条定义）进行独家分发，并不得提供给美国境内的其他任何人。接受此报告的每位美国主要机构投资者代表并同意不会将此报告提供给任何其他人士。对于基于此报告提供的信息在美执行买入或卖出证券交易的任何美国接收者，应通过美国注册的经纪交易商进行。对于此文件在新加坡的接收者 本报告由CMBI（新加坡）私人有限公司（CMBISG）（注册编号为201731928D），根据新加坡《金融顾问法》（第110章）中定义的豁免金融顾问，并受新加坡金融管理局监管，在新加坡分发。CMBISG可能根据《金融顾问条例》第32C条的规定安排，向其各自的海外实体、附属公司或其他海外研究机构分发报告。对于不是新加坡《证券期货法》（第289章）中定义的合格投资者、专家投资者或机构投资者的收件人，CMBISG仅就法律规定范围内对这些人的内容承担法律责任。新加坡地区的接收者如有任何关于本报告的问题或事宜，请联系CMBISG，联系电话为+65 6350 4400。