动力煤早报
投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 观点参考 宝城期货动力煤早报（2024年9月6日） 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 品种 短期 中期 日内 观点参考 核心逻辑概要 动力煤现货 震荡 供需基本平衡，煤价企稳运行 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块品种：动力煤（ZC） 日内观点：中期观点： 参考观点：震荡 核心逻辑：本周，动力煤价格小幅上涨，截至8月29日，秦皇岛港5500K报价838元/吨，周环比上涨4元/吨，价格虽然小幅回升，但近日已再次陷入僵持，动力煤现货市场维持窄幅震荡格局。供应端，主产地安监环保要求依然严格，8月份国内煤矿事故频繁发生。8月3日内蒙古鄂尔多斯市准格尔旗发生一起人员窒息事故，4人死亡。8月4日，全区矿山大排查大整治专项工作会议召开，部署了全区矿山领域大排查大整治具体工作。陕西小庄煤矿、建新煤矿接连发生伤亡事故和涉险事故，国家矿产安全监察陕西局组织召开了煤矿安全生产工作约谈会。不过，在经历上半年的高压安监之后，下半年主产区安全检查逐渐趋于常态化，对煤矿产量的影响逐渐减弱，国内煤矿基本维持正常生产。进口方面，高频数据显示，8月19日 ~25日，我国海运煤炭到港量为764.2万吨，8月截至25日总计到港量为2658.1万吨，折合日均到港量 106.3万吨，较7月份的109.7万吨/天小幅下滑，不过仍处于年内高位，整体煤炭进口量依然充足。需求端，8月底国内正式出伏，电厂煤耗峰值已过，进入9月以后，东南部沿海城市气温将有所回落，带动电煤日耗季节性走弱，不过国家气候中心预测9月全国大部地区气温将较常年同期持平或偏高，因此也需关注9月电煤需求的韧性。高频数据方面，截至8月22日，沿海8省电厂煤炭日耗242.6万吨，周环比降 0.7万吨，内陆17省电厂煤炭日耗395.4万吨，周环比降3.5万吨。非电行业方面，建材需求持续低迷，钢厂、焦化厂亏损严重，当前仍处于减产周期，不过化工和有色金属行业即将季节性走强，关注后续非电行业需求改善能否弥补电煤的走弱。库存方面，根据ifind统计，截至8月28日，环渤海9港煤炭总库 观点参考 存2407.5万吨，周环比小幅累库16.0万吨，今年北港累库时间节点较常年靠前，也显示了当前动力煤供需格局偏宽松。综上所述，随着迎峰度夏临近尾声，动力煤基本面逐渐转弱，现货市场氛围难言乐观，预计下周港口煤价仍将在低位窄幅震荡。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货观点推送 服务国家走向世界 知行合一专业敬业 诚信至上合规经营 严谨管理开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责条款 本报告由宝城期货有限公司（以下简称宝城期货，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于宝城期货。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。
