原油：继续观望

商 品2024年9月6日 研究 原油：继续观望 黄柳楠投资咨询从业资格号：Z0015892huangliunan021151@gtjas.com 研【国际原油】 究WTI10月原油期货收跌0.05美元/桶，跌幅0.07%，报69.15美元/桶；布伦特11月原油期货 所收跌0.01美元/桶，跌幅0.01%，报72.69美元/桶；SC2410原油期货收跌5.00元/桶，跌幅0.96%，报518.20元/桶。 1、小摩：调降Q4油价预期欧佩克+未来一年产量将维持不变。金十数据9月6日讯，摩根大通表示，随着逐步停止减产的机会窗口关闭，欧佩克+将至少在未来一年内维持当前的生产水平。在这种情况下，预计2025年布伦特原油价格平均为75美元/桶，而到年底将跌至60美元/桶的低点。 60美元/桶的价格对生产国和消费国而言都不是一个好价格，如果欧佩克+坚持市场管理，其将需要再减产100万桶/日。鉴于8月份油价表现不佳，我们对2024年第四季度油价的预测从85美元 /桶下调至80美元/桶，但保持2025年的预期不变。 2、美国对与俄罗斯北极液化天然气2号项目有关的两家公司和两艘船只实施制裁。 3、市场消息：由于道路封锁，哥伦比亚国家石油公司Ecopetrol开始关闭部分油田的生产。 4、伊拉克石油部声明：伊拉克将在未来几个月继续减少石油出口，以确保产量符合规定配额，并弥补前几个月的额外产量。根据伊拉克石油部的声明，截至8月27日，伊拉克已将其石油出口削 减至330万桶/日。 5、美国卡车司机工会（Teamsters）：由于谈判停滞不前，团队工人正在考虑将罢工扩大至马拉松原油(MPC.N)的其他美国工厂。 6、埃及寻求进口液化天然气以应对冬季需求，因其天然气产量大幅下降。 7、德国伊弗经济研究所：德国经济增长将陷入停滞。金十数据9月6日讯，当地时间9月5日，德国伊弗经济研究所发布秋季经济预测报告指出，受到周期性因素和结构性因素的影响，德国经济仍将陷入危机。伊弗经济研究所在一份声明中表示，继去年经济萎缩0.3%后，今年经通胀调整后的国内生产总值预计将停滞不前。与该研究所发布的夏季经济预测相比，本年度的增长预期下调0.4个百分点，德国经济增长将陷入停滞。此外，2025年德国经济增长预期下调0.6个百分点。 8、欧佩克+减产协议延长两个月将从12月开始逐步取消。金十数据9月6日讯，此前在2023年 4月和11月宣布额外自愿减产的欧佩克+国家，包括沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、 哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼，于2024年9月5日举行了一次虚拟会议，会上八个成员国强 调了他们确保完全遵守自愿生产调整的集体决心。八个成员国已同意将其额外的自愿减产220 万桶/日延长两个月，直到2024年11月底，之后这些减产将根据附表从2024年12月1日开 始逐步取消，并可根据需要灵活地暂停或逆转调整。超产国家还重申了其承诺，即在2025年9 月之前对全部超产量进行全额补偿。 9、美国财长耶伦：就业市场不再被视为通胀压力的来源。 10、分析师DevikaKrishnaKumar评EIA原油库存报告：原油库存大幅下降，与昨日公布的API数据相当接近。这使美国原油库存降至去年9月以来的最低水平。EIA原油报告公布后，美、布两油短线走低0.4美元，现分别报69.80美元/桶和73.54美元/桶。 11、美国至8月30日当周EIA战略石油储备库存增幅录得2020年6月19日当周以来最大， 为连续第38周录得增加。美国至8月30日当周除却战略储备的商业原油库存为2023年9月 29日当周以来最低。美国至8月30日当周除却战略储备的商业原油进口量为2024年3月8日 当周以来最低。美国至8月30日当周EIA原油库存降幅录得2024年6月28日当周以来最大； EIA战略石油储备库存为2022年12月9日当周以来最高。 12、美国至8月30日当周EIA新配方汽油库存-0.1万桶，前值-0.1万桶。取暖油库存93.9万桶，前值-118.9万桶。汽油产量13.6万桶/日，前值-15.6万桶/日。精炼油产量16.7万桶/日，前值11万桶/日。成品油进口-14.9万桶/日，前值8.5万桶/日。投产原油量3.6万 桶/日，前值17.5万桶/日。原油进口-85.3万桶，前值28.2万桶。汽油库存84.8万桶，预 期-73万桶，前值-220.3万桶。精炼油库存-37.1万桶，预期48.1万桶，前值27.5万桶。车 用汽油总产量引伸需求数据980.26万桶/日，前值1012.4万桶/日。俄克拉荷马州库欣原油库 存-114.2万桶，前值-66.8万桶。原油产量引伸需求数据2007.39万桶/日，前值1998.1万 桶/日。蒸馏燃油产量引伸需求数据540.4万桶/日，前值518.27万桶原油库存-687.3万桶，预期-99.3万桶，前值-84.6万桶。 13、消息人士：哈萨克斯坦能源部要求在巨型Kashagan油田的合作伙伴将该油田的维护工作推迟到明年。该油田原定于10月份进行为期四周的维护，关于推迟维护工作的决定将于9月 10日作出。 14、EIA天然气报告：截至8月30日当周，美国天然气库存总量为33470亿立方英尺，较此前 一周增加130亿立方英尺，较去年同期增加2080亿立方英尺，同比增幅6.6%，同时较5年均值高3230亿立方英尺，增幅10.7%。 15、市场消息：利比亚Agoco石油公司将原油产量提高至23.2万桶/日。 16、汇丰银行：布伦特原油价格预测在2024年下半年维持在每桶80美元，2025年为每桶76.50 美元，但下行风险正在上升。欧佩克+的任何决策可能会被市场消极解读。从2025年第一季度开始，增加产量将使石油市场出现显著的过剩。 17、市场消息：工程师表示，油轮KritiSamaria获准进入利比亚的Zueitina港口，装载60 万桶原油。 18、卡塔尔将10月份海洋原油官方售价定为较阿曼/迪拜基准价升水0.25美元/桶；陆上原油 官方售价定为较阿曼/迪拜基准价升水0.30美元/桶。 19、国内成品油迎年内第七降加满一箱油少花4元。金十数据9月5日讯，国家发改委发布消息称，自24时起，国内汽油和柴油价格均下调100元/吨。折合升价，0号柴油下调0.09元、 92号汽油和95号汽油均下调约0.08元。私家车主和物流企业的用油成本将减少。以油箱容量 为50升的小型私家车计算，加满一箱92号汽油将少花4元左右；对满载50吨的大型物流运输 车辆，平均每行驶100公里，燃油费用减少3.2元左右。 20、阿联酋阿布扎比国家石油公司（ADNOC）将10月份的穆尔班原油官方售价定为每桶77.94 美元。 21、俄罗斯总统普京关于2024年12月31日后通过乌克兰向欧洲输送俄罗斯天然气协议到期一事表示，我们并不拒绝这一输送，我们寻求维持天然气供应合同。如果乌克兰放弃这一过境 协议，我们无法强迫其继续履行。俄罗斯可能会增加对土耳其的天然气出口。北溪天然气管道的一条线路仍然是安全的。没有任何因素阻止德国通过北溪管道的剩余连接继续输送天然气。我们将增加对其他地区的天然气供应。我们正在考虑其他天然气供应路线，这与乌克兰无关。俄罗斯在全球市场上的液化天然气份额正在上升。美国液化天然气价格高于俄罗斯的。我们将看到天然气销售收入减少，但俄罗斯天然气工业股份公司将增加国内天然气供应。伊朗正在向俄罗斯请求更多天然气。 上述资讯来源：金十数据 【趋势强度】 原油趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多。 期货研究国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分