农产品每日早盘观察

公众号二维码 银河农产品及衍生品 【外盘情况】 每日早盘观察大豆/粕类 每日早盘观察 2024年9月5日 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 棉禽油脂苹果研究：刘倩楠 期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 玉米花生：刘大勇 期货从业证号：F03107370 投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 原木造纸：朱四祥 期货从业证号F03127108 投资咨询号：Z0020124 隔夜CBOT大豆指数上涨0.49%至1035.75美分/蒲，CBOT豆粕指数上涨1.92%至 329.4美金/短吨 【相关资讯】 1.AgRural：巴西2024/25年度大豆播种面积将以近20年最慢速度扩张，预测面积将较上一年度温和扩大0.9%。AgRural预计巴西2024/25年度大豆播种面积将触及4640万公顷； 2.StoneX：对2024年美国玉米单产的平均预估上调至每英亩182.9蒲式耳，高于 8月1日发布的前一份月度报告中所预估的每英亩182.3蒲式耳。但该公司将玉米产量 预估从之前的152.07亿蒲式耳下调至151.27亿蒲式耳。至于大豆，StoneX将2024 年美国单产预估从8月1日所预估的每英亩52.6蒲式耳上调至每英亩53.0蒲式耳。该 公司预测美国大豆产量将为45.75亿蒲式耳，高于上月预估的44.83亿蒲式耳； 3.USDA油籽压榨报告：美国7月大豆压榨量为580.3654万吨(1.934亿蒲式耳)，高于6月的551.046万短吨(1.84亿蒲式耳)和2023年7月的555万吨(1.85亿蒲式耳)； 4.我的农产品：截止8月30日当周，油厂大豆压榨量205.18万吨，开机率58%， 较预估低4.56万吨。国内大豆库存708.45万吨，较上周减少13.48万吨，减幅1.87%， 同比去年增加143.87万吨，增幅25.48%。豆粕库存138.58万吨，较上周减少11.28 万吨，减幅7.53%，同比去年增加60.66万吨，增幅77.85%。 【逻辑分析】 短期豆系市场继续布局交易南美干旱，其他问题比较次要，可能会继续偏强。菜粕近期持续交易缺口风险，波动或继续增加。 【交易策略】 1.单边：粕类市场短期不易回调，逢低多为主 2.套利：M15正套 3.期权：继续卖出看跌期权为主 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 昨日ICE原糖下跌，主力合约下跌0.23美分/磅（1.18%）至19.26美分/磅。 【相关资讯】 1.嘉利高：持仓报告——生产商趁机大量套保。原糖期货价格在19-20美分/磅之间震荡走高。生产商利用了价格上涨的时机增加套保。而投机者平仓了许多空头头寸，并在市场上保持净空头头寸。 2.据海关数据显示，2023/24财年孟加拉国的食糖进口量从去年同期的184.9万吨降至138.6万吨，降幅达25%。孟加拉国最大糖业集团MGI的副总经理TaslimShahriar表示，MGI每天可供应3000吨糖，但国内需求量已下降到这一数量的三分之一。孟加拉国每年从邻国印度走私的食糖数量接近70万吨，导致本地精制糖的需求量急剧下降。 业内人士表示，在过去18个月左右的时间里，印度走私糖一直是困扰行业的问题，高进口关税、高保证金等是原糖进口下降的主要原因。 3.2024年9月3日，ICE原糖收盘价为19.4美分/磅，人民币汇率为7.1201。经 测算，配额内巴西糖加工完税估算成本为5049元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本 为6479元/吨；与日照白糖现货价比，配额内巴西糖加工完税估算利润为1321元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为-109元/吨。 【逻辑分析】 宏观悲观情绪影响下，预计原糖维持震荡走势，关注原糖19美分支撑位。反观国内市场，库存处于相对低位水平，7月进口量大幅增加、基本符合市场预期。考虑到三季度进口已经开始放量，预计短期郑糖以被动跟随原糖为主、维持震荡走势。 【交易策略】 1.单边:宏观悲观情绪影响下，预计原糖维持震荡走势，关注原糖19美分支撑位。郑糖再悲观情绪影响下再度承压，预计维持偏弱运行走势。 2.套利：关注1-5正套机会。 3.期权：观望。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.07%至40.09美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-0.64%至3863林吉特/吨。 【相关资讯】 1.UOB：马来西亚8月前24日棕榈油产量环比增长3%-7%，其中，沙巴产量环比增加8%-12%，沙捞越产量环比增长4%-8%，马来半岛产量环比增长4%。 2.MPOB月报前瞻：路透调查显示，由于出口需求疲软，预计马来西亚的棕榈油库存在8月底将攀升至六个月来的最高水平。据路透社对14位交易员、种植者和分析师 的调查中值估计，马来西亚的棕榈油库存可能达到186万吨，较7月底增长7.31%。棕 榈油产量预计将升至自2023年10月以来的最高水平，达到189万吨，环比增长2.93%。由于中国和印度等主要买家的需求下降，8月份棕榈油产品的出货量预计环比下降11.21%，至150万吨。 3.据外媒报道，一位政府官员周三表示，印尼计划降低棕榈油出口专项税（Levy），以提高较其他植物油的价格竞争力，并提高国内农户收入。 4.AgRural：巴西2024/25年度大豆播种面积将以近20年最慢速度扩张，预测面积将较上一年度温和扩大0.9%。AgRural预计巴西2024/25年度大豆播种面积将触及4640万公顷，基于巴西国家商品供应公司（Conab）的数据，这将是自2006/07年度以来最糟糕的同比表现。 【逻辑分析】 隔夜外盘油脂及原油震荡下跌，预计对今日盘面造成扰动。整体上国内油脂供应仍然较为充足，国内油脂库存累库预期或将有所放缓。但经历了昨日的快速拉涨，目前棕榈油菜油处于压力位附近，在无更多利多因素出现的情况下，或存在回调的需求，但回调幅度或将有限，反倾销事件还需持续跟踪。预计短期油脂维持震荡走势。 【交易策略】 1.单边：目前马棕反弹至3900附近，美豆油主力回落后低位震荡。短期棕榈油和豆油可考虑逢高试空，菜油或高位震荡。 2.套利：短期菜油对棕榈油的价差或将继续修复，不过豆棕价差仍以反弹逢高空为主思路。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 周三，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货上涨，其中基准期上涨1.1%，收盘价 412.5美分/蒲。 【重要资讯】 1、周三CBOT玉米期货收盘上涨，其中基准期约收高0.9%，因为7月份美国玉米出口强劲，邻池大豆走强带来比价提振。一位交易商称，在过去几天里，玉米一直是市场的推动力。美国玉米出口步伐加速，巴西种植面临天气风险，支持了价格走高。 2、据Mysteel农产品调研显示，截至2024年8月30日，北方四港玉米库存共计 145万吨，周环比减少1.0万吨；当周北方四港下海量共计34.6万吨，周环比增加7.60 万吨。 3、据Mysteel调研显示，截至2024年8月30日，广东港内贸玉米库存共计20.6 万吨，较上周减少5.90万吨；外贸库存19.7万吨，较上周减少5.80万吨；进口高粱 68万吨，较上周增加3.80万吨；进口大麦63.4万吨，较上周减少6.50万吨。 4、本周（8月29日-9月4日）全国玉米加工总量为59.04万吨，较上周减少2.75 万吨；周度全国玉米淀粉产量为28.11万吨，较上周产量减少1.88万吨；周度开机率为54.34%，较上周降低3.63%。 5、截至9月4日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量92.2万吨，较上周下降8.10 万吨，周降幅8.08%，月降幅8.08%；年同比增幅15.25%。 【逻辑分析】 美玉米继续反弹，目前天气仍存不确定性，美玉米仍有反弹空间。东北上量增加，部分深加工下调玉米价格。华北玉米上量增加，玉米现货开始回落，小麦价格稳定，东北玉米与华北玉米价差仍较小。后期随着华北新玉米即将上市，华北玉米短期仍会偏弱震荡。考虑到01基本在成本线附近，01玉米回落空间有限。 【交易策略】 1.单边：外盘12玉米，底部反弹，可以继续做多。01玉米等待做多，可以轻仓在 2250附近尝试做多。 2.套利：01玉米和淀粉在380-420之间短多思路。11-1淀粉尝试反套。 3.期权：观望。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：今日早间生猪价格整体维持稳定，其中东北地区19.4-19.5元/公斤， 持稳；华北地区19.6-19.9元/公斤，持稳；华东地区20-20.7元/公斤，持稳；西南地 区19.4-20元/公斤，持稳；华南地区19.6-20.8元/公斤，持稳； 2.仔猪母猪价格：截止9月3日当周，全国7公斤仔猪价格457.86元/头，较8月 30日下跌42.14元，15公斤仔猪价格652.86元/头，较8月30日下跌25元，50公斤 母猪价格1656.43元/头，较8月30日下跌5.71元； 3.农业农村部：9月4日“农产品批发价格200指数”为130.48，上升0.15个点，“菜篮子”产品批发价格指数为133.18，上升0.17个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为27.24元/公斤，与昨天持平。 【逻辑分析】 短期价格以高位震荡为主，但后续供应将逐步恢复，策略以逢高抛空为主 【交易策略】 1.单边：逢高抛空思路 2.套利：观望 3.期权：远月继续以看跌海鸥期权布局 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、南阳皇路店白沙通货米报价4.40-4.50元/斤，卧龙白沙通货米报价4.40元/斤左 右，汝南新白沙通货米报价4.40-4.45元/斤。大花生价格平稳偏弱运行，尉氏鲁花8通 货米报价4.45元/斤，曹县大杂米报价4.30元/斤。 2、近期各工厂到货量有限，部分到货以进口米为主。莒南个别工厂开始收购新季花生，一级油料报价8300元/吨。 3、受加拿大进口油菜籽发起反倾销调查，花生油价格有所支撑，目前国内一级普通花生油报价14300元/吨；小榨浓香型花生油市场主流报价为17400元/吨左右。 4、花生粕需求有限，性价比偏低，市场报价偏弱，46左右蛋白报价3060-3200元 /吨。 5、据Mysteel调研显示，截止到8月30日国内花生油样本企业厂家花生库存统计42526吨，较上周减少500吨。截止到8月30日国内花生油样本企业厂家花生油周 度库存统计39910吨，较上周减少300吨。 【逻辑分析】 河南新季花生稳定，目前回落到4.4元/斤。今年花生种植面积增加，但单产减少，贸易商库存仍较高，终端需求仍偏弱。市场交易新作价格走低，1月和11月花生仍有走低可能。 【交易策略】 1.单边：01花生8200-8500震荡，可以尝试8500以上短空。 2.套利：1-4花生反套为主。 3.期权：观望 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 鸡蛋 【重要资讯】 1、昨日主产区均价为4.75元/斤，较上一交易日价格上涨0.04元/斤，主销区均价 4.95元/斤，较上一交易日价格上涨0.04元/斤。昨日东莞停车场剩15台车，1号停车场剩1台车，今日全国主流价格继续上涨，北京各大市场鸡蛋价格上涨5元每箱北京主流参考价225元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价225元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格220-230,按质高低价均有，到货6台车正常，成交灵活，走货正常