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豆类油脂早报

2024-07-10毕慧宝城期货光***
豆类油脂早报

策略参考专业研究·创造价值1/3请务必阅读文末免责条款宝城期货豆类油脂早报(2024年7月10日)品种策略参考时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月(以前一日夜盘收盘价为基准)品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要<点击目录链接,直达品种策略解析>豆粕2409震荡震荡震荡偏弱观望美豆产区天气扰动,南美出口,美豆压榨,进口到港节奏,油厂开工节奏,备货需求豆油2409震荡震荡震荡偏弱观望美豆油库存,生柴需求,国内油厂库存,渠道备货需求,天气影响棕榈2409震荡震荡震荡偏弱观望马棕产量和出口,印尼出口,主产国关税政策,国内到港、库存,替代需求备注:1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘价为终点价格,计算涨跌幅度。2.跌幅大于1%为下跌,跌幅0~1%为震荡偏弱,涨幅0~1%为震荡偏强,涨幅大于1%为上涨。3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点,短期和中期不做区分。主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块品种:豆粕(M)日内观点:震荡偏弱中期观点:震荡参考策略:观望核心逻辑:昨日豆粕期价跌幅明显扩大,受累于美豆带来的成本压力以及多头恐慌性平仓打压,主力2409合约持仓骤降,多空底部平仓加快。美豆重挫至1100美分之下,再度触及近四年来最低。美国农业部最新作物生长报告显示,本周美豆优良率已经回升至68%,高于市场预期和上一周的67%,美豆生长状况为4年来最好水平,难以给美豆期价增添风险升水。从天气模型来看,进入7月份后,美国中西部却迎来多雨天气,密苏里河和密西西比河沿岸爆发洪水。密西西比河上游沿岸有18个水位计处于高洪水位,而密苏里河还将迎来更多降雨,水位将继续上涨。降雨的投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号 策略参考专业研究·创造价值2/3请务必阅读文末免责条款增多让美豆丰产预期增强,美豆承压。本周五将迎来美国农业部7月供需报告,报告前市场预期美豆种植面积或将下降,美豆产量预期下调,库存微幅下调。市场预期偏多制约短期美豆期价下跌空间。从到港来看,7-8月份到港压力较大,但9月份开始或将减轻,预计7月份到货预估在1150-1200万吨,而由于巴西大豆装运速度加快,因而8月份到港量预估上调至1100万吨,9月份到货预估则下调至700-750万吨。8月份供应压力较此前预估增加。主流油厂开机率下滑,上周开机率为52.43%,周度压榨量为197.40万吨,周度降幅7.9%,较2023年同期压榨量183.89万吨增幅7.35%。面对近月庞大的巴西大豆集中到港,上游压力难以有效被消化,豆粕供应压力持续增加。市场交投并没有太大亮点,下游需求较差整体买兴不佳、上游油厂胀库催提依然较为普遍。在短期需求无明显回暖的背景下,豆粕基差持续为负并出现反方向走扩,豆粕短期走势偏空。品种:豆油(Y)日内观点:震荡偏弱中期观点:震荡参考策略:观望核心逻辑:受美豆跌势拖累,叠加马棕产量有望改善的预期以及国内油脂总库存持续攀升施压盘面,周二国内油脂期价加速下挫。同时国际油价的下跌进一步增加了油脂市场的下行压力,市场等待今日马棕报告给油脂市场带来的方向指引。国内基本面驱动不明显,现货基差弱势。国内进口大豆供应充足,油厂开机率维持高位,油厂豆油库存进一步累积。短期受到成本下行和国际油价下跌拖累,同时由于豆油面临的库存压力明显大于棕榈油,令豆油期价跌幅扩大。在原料大豆市场天气尚未出现重大风险的前提下,油脂市场交易的重点集中在棕榈油上,豆油仍将以跟随性走势为主。在此前市场情绪充分释放之后,短期题材影响告一段落,在缺乏有效驱动的背景下,期价回吐前期涨幅,走势再度转弱。关注近期国际油脂市场的联动影响,交易逻辑从事件影响向产业端切换,盘面下行压力有所增加。。(仅供参考,不构成任何投资建议)<END> 策略参考专业研究·创造价值3/3请务必阅读文末免责条款免责条款本报告由宝城期货有限公司(以下简称宝城期货,投资咨询业务资格:证监许可【2011】1778号)向其机构或个人客户(以下简称客户)提供,无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明,所有本报告的版权属于宝城期货。未经宝城期货事先书面授权许可,任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正,但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断,宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告,但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。宝城期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户,本报告不构成给予客户个人咨询建议。宝城期货版权所有并保留一切权利。获取每日期货策略推送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握服务国家走向世界知行合一专业敬业诚信至上合规经营严谨管理开拓进取姓名:毕慧宝城期货投资咨询部从业资格证号:F0268536投资咨询证号:Z0011311电话:0411-84807266邮箱:bihui@bcqhgs.com作者声明:本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书,本人承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。