工业与周期（地产）周报：PSL再度重启，深圳出新规推进城中村改造

【中信期货工业与周期（地产）】PSL再度重启，深圳出新规推进城中村改造——周报20240107 中信期货研究所工业与周期组 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任 研究员：陈健照从业资格号：F03093837投资咨询号：Z0020032 朱子悦从业资格号：F03090679投资咨询号：Z0016871 核心观点：PSL再度重启，深圳出新规推进城中村改造 ◼房地产热点数据点评：2024年1月2日，央行官网更新数据显示，2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款（PSL）3500亿元。结合近期各地发布城中村改造以及保障性住房的进度，我们认为本次2023年12月PSL净投放3500亿元，主要投向可能为地产“三大工程”（保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造)。考虑到每轮PSL重启后三个月以内仍然会有持续性发放相关贷款，预计本轮PSL重启后会带动5000-7000亿投资。 ◼重点政策方面：（1）近日，由深圳市规划和自然资源局会同深圳市住房和建设局起草的《关于积极稳步推进城中村改造实现高质量发展的实施意见》（征求意见稿）发布，《意见》明确，城中村改造的对象，是以深圳市域内原农村集体经济组织继受单位及原村民实际占有使用的现状居住用地为主的区域。分为拆除新建、整治提升、拆整结合三类。按照第三方机构的测算，目前深圳城中村总建筑面积约2.2亿㎡，占全市建筑总量比重超过40%。2023年深圳商品房成交面积超过300万平米，假设深圳城中村拆除比例为1/3，后续深圳因城中村改造引发的更新需求达7000万平米，预计能有效拉动商品房销售的修复。（2）央行发文支持商业银行向房地产开发企业、工业园区、农村集体经济组织、企事业单位等各类主体依法合规新建、改建长期租赁住房发放住房租赁开发建设贷款。为进一步提升保障性租赁住房的建设，通过有效利用存量土地，让工业园区、事业单位等部门也参与进来，扩大辐射范围。 ◼本周商品房成交同比下降36.4%，下滑较为显著。其中各线城市同环比均有下降，仅三线城市同比降幅收窄5pct。 目录 一、一线城市政策效果跟踪二、二线城市政策效果跟踪三、三四线城市政策效果跟踪四、二手房成交数据跟踪五、本周重点放松施策一览 房地产销售数据总览——本周商品房成交同比下跌36.4% 一、一线城市政策效果——以下调首付比为主，一线城市有所下滑 一、一线城市政策效果——以下调首付比为主，一线城市有所下滑 二、二线城市政策效果——集中在放松限购限售，二线城市有所分化 二、二线城市政策效果——集中在放松限购限售，二线城市有所分化 二、二线城市政策效果——集中在放松限购限售，二线城市有所分化 二、二线城市政策效果——集中在放松限购限售，二线城市有所分化 二、二线城市政策效果——集中在放松限购限售，二线城市有所分化 三、三四线城市政策效果——集中在降首付，地区成交呈现分化 三、三四线城市政策效果——集中在降首付，地区成交呈现分化 三、三四线城市政策效果——集中在降首付，地区成交呈现分化 三、三四线城市政策效果——集中在降首付，地区成交呈现分化 四、二手房成交情况——本周整体成交有所下滑 四、二手房成交情况——本周整体成交有所下滑 五、本周重点放松施策一览 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户。尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货有限公司对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司深圳总部地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层邮编：518048电话：400-990-8826