黑色金属每日早盘观察

公众号二维码银河黑色研究 【重要资讯】 黑色金属每日早盘观察 双焦 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 黑色金属早报 2023年11月22日 研究员：万一菁 期货从业证号：F3032357投资咨询证号：Z0014329 研究员：丁祖超 期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 研究员：戚纯怡 期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 对接人：郭超 期货从业证号：F03119918 1、当地时间周二（11月21日），美联储发布了10月31日至11月1日的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要。决策者认为，利率将在一段时间内保持限制性，在是否进一步加息的问题上应谨慎行事，保留进一步加息的可能性。美联储官员没有在会议纪要中给出降息的暗示。 2、11月21日，国家发改委公告称，从11月21日24时起，国内汽柴油每吨分 别下调340元和330元。全国平均来看：92号汽油每升下调0.27元；95号汽油每升下调0.28元；0号柴油每升下调0.28元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将少花13.5元。分析师介绍，调价后，除海南及西南多数地区，国内其他地区92号汽油将重新回归“7元区间”。 【相关价格】 钢联数据日照港焦炭现贸易现汇出库2380元/吨，港口现货焦炭仓单2589元/吨左 右。汾渭数据单一山西煤仓单2180元/吨，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格2064元 /吨左右，蒙3沙河驿仓单价格1995元/吨左右。 【交易策略】 夜盘双焦价格震荡运行。现货方面，双焦市场情绪乐观，受山西煤矿事故影响，国内煤矿安全检查趋于严格，国内炼焦煤产量受限，炼焦煤价格依然普遍上涨为主，山西安泽低硫主焦煤价格上涨至2500元/吨。上周末焦炭价格第一轮涨价落地，由于炼焦煤价格上涨速度过快，焦炭第一轮涨后依然处于亏损状态，预计本周焦炭价格继续上涨，大概率提涨第二轮。 四季度历来是煤矿事故的高发期，煤矿生产安全面临关键时间节点和敏感时期，近 期山西煤矿火灾事故及其他安全事故对焦煤供应端再次造成扰动，预计四季度后期煤矿安全检查趋于严格，而进口炼焦煤由于天气及运输等原因预计会出现季节性下降，当前当前下游炼焦煤库存偏低，目前看四季度后期焦煤价格易涨难跌，焦炭价格则跟随焦煤价格波动。预计短期盘面回调后高位震荡为主，后续考虑回调做多为宜。 单边：回调做多套利：观望 期权：观望 铁矿 【重要资讯】 1、美联储会议纪要显示，所有决策者一致认为适合一段时间保持限制性货币政策，直到通胀显然朝目标大幅下降为止。若收到的信息暗示实现通胀目标的进展不够，适合进一步收紧货币。决策者仍认为有通胀上行和经济下行的风险。 2、宝钢股份11月21日在互动平台上称，公司认为目前铁矿石价格脱离基本面，长期来看，铁矿石价格应该回归合理区间。具体的应对举措是多管齐下的，需要政府、行业、企业等多方面的共同努力。 3、11月13日-11月19日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1329.5万吨，周环比增加51.7万吨，较年均值高7.8%。 【相关价格】 青岛港PB粉现货998（+7），折标准品1060；超特粉现货869（+4），折标准品1118；卡粉现货1100（+10），折标准品1076；主流定价品为PB粉现货998（+7），折标准品1060，01主力合约基差82。 【交易策略】 夜盘铁矿价格上涨0.87%。供应端，主流矿山发运平稳增加，由于前三季度发运较好，四季度发运增量预计放缓，非主流矿发运恢复较好，预计年底前维持在高位运行。需求端，终端下游需求韧性延续，但三季度建材终端持续在主动降库存，产业端对建材 的悲观预期并未发生转变，而在资金主导下建材市场产业终端情绪回暖或终端补库会形成阶段性支撑。11月份市场更多在交易宏观预期对估值的提升，成材和原料价格持续上涨，估值持续得到修复。整体来看，当前宏观预期向好，市场对经济增长的预期有望增加，铁矿供需紧平衡有望延续，价格高位波动有望加大。 单边：观望套利：观望 期权：观望 双硅 【重要资讯】 1.美联储11月会议纪要：将维持限制性利率，未来会谨慎行事，仍可能再次加息。 美国10月成屋销售总数年化录得379万户，为2010年8月以来的最低水平。 2.英国央行行长贝利：有理由在较长一段时间内暂停，维持目前的利率水平。英国央行货币政策委员曼恩表示，通胀持续性增加的前景意味着需要更紧缩的货币政策。 3.2023年国家医保药品目录调整的现场谈判竞价的环节已经全部结束，四天的时 间里一共是对168种药品进行了谈判和竞价，包括148场独家药品谈判和20场非独家 药品竞价，这是自2018年国家医保局成立以来的历年医保药品目录调整中谈判品种最多的一次。 【相关价格】 72%硅铁：内蒙6750（-50），宁夏6800（-50），青海6800（-50）。 6517锰硅：内蒙6440（-20），宁夏6430（-20），广西6550（-30）。 锰矿天津港：澳块36.5（0），加蓬35.3(-0.2)，南非半醋酸30.5（-0.1）。兰炭小料：陕西1240（0），宁夏1180（0），内蒙1190（0）。 【交易策略】 昨日或受钢招价格下行影响，市场情绪悲观，铁合金价格继续小幅回落。硅铁现货 方面，目前接单情况尚可，下游需求保持稳定，硅铁维持高生产低利润状态。贸易商存在库存压力，涨价意愿不高。钢厂利润小幅修复，但硅铁需求依然疲弱，成交情况一般。硅锰市场弱势运行，基本面变化不大，零售成交清淡。市场供应量变化不大，其中内蒙开工稳定，产量小幅上涨;宁夏开工率略有降低，部分存在检修，生产利润收缩，成交基本以盘面套保为主，厂家观望情绪浓；广西开工持续低位，大部分停产厂家表示暂无复产意愿，观望后市成本变化。下游对市场较为悲观，采购心理价格偏低，但硅锰企业较低价格出货意愿并不强烈。 单边：预计震荡偏弱运行，关注下方支撑套利：观望。 期权：观望。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799