
重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容,旨在对期货市场及其相关性进行比较论证,列举解释期货品种相关特性及潜在风险,不涉及对其行业或上市公司的相关推荐,不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见,不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下,任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为,中信期货不承担任何责任。 研究员余典从业资格号F03122523投资咨询号Z0019832 动力煤:供应扰动增多,煤价企稳运行 动力煤:煤价震荡运行 煤价震荡运行:港口库存高位运行,随着气温降低需求有所释放,煤价震荡运行。 ◼神华外购价格下降:11月20日,外购神优2报价808元/吨(-17)。 ◼北方港口市场煤价持稳:11月24日,曹妃甸港动力煤(Q5500)平仓价940.0元/吨(-)。广州港港动力煤(Q5500)库提价1010.0元/吨(+60.0)。受运费上涨影响,南方港口煤价上行。 动力煤:10月原煤产量同比+3.8%,煤炭进口环比下降 ◼1-10月原煤产量同比+3.1%:1-10月份,生产原煤38.3亿吨。10月份,生产原煤3.9亿吨,同比增长3.8%,增速比9月份上升3.4个百分点。日均产量1254万吨,环比9月下降56万吨。 ◼10月煤炭进口环比下降:10月我国进口煤炭3599万吨,较去年同期的2918万吨增长23%,平均每吨为99美元,同比下跌22%。1-10月份我国 累 计 进 口 煤 炭3.84亿 吨,增 加66.8%。 动力煤:环渤海港口吞吐量小幅增加 ◼大秦线发运小幅下降:11月23日当周,大秦线日均发运量124.86万吨(-3.40)。大秦线发运持续高位。 ◼截至11月23日,环渤海港口调入量周 均186.3万吨(-1.4),吞吐量周均193.2万吨(+6.1)。秦皇岛港口调入量周均50.8万 吨(+3.0),吞 吐 量 周 均52.1万 吨(+3.7)。 动力煤:锚地船需求增加 ◼锚地船需求增加。截至11月23日,环 渤 海 周 均 锚 地 船100艘(+12)。 ◼运费价格上行。11月24日,秦广线6-7万DWT运费38.3元/吨(+3.5),秦张线4-5万DWT运费33.0元/吨(+2.0)。气温下降拉运需求增多,叠加大风封航,运力紧张,运费上涨。 动力煤:库存高位运行 ◼截至11月24日,环渤海港口库存为2856万吨,同比+32.6%,较上周-0.8%。 ◼截至11月23日,沿海八省库存为3542.6万吨,同比+12.9%,较上周-0.9%;内陆十七省库存为9444.5万吨,同比+13.2%,较上周+1.1%;全部二十五省库存为12987.1万吨,同比+13.1%,较上周+0.6%。 动力煤:10月用电量同比+8.4%,城乡居民用电量同比-0.7% 动力煤:10月全社会发电量同比+5.2% 动力煤:水电有所回落 ◼11月上旬日均发电量环比增加,水电有所回落,清洁能源日均发电表现持续好于往年。 ◼11月上旬,日均发电量225.8亿千瓦时,环比+0.67%,同比+13.3%;其 中 火 电 环 比+3.62%,同 比+6.67%;水电环比-10.98%,同比+49.04%; 其 他 清 洁 能 源 环 比+2.97%,同比+13.06%。 ◼10月份,全口径发电量同比增长12.69%,火电、水电、清洁能源分 别 同 比+2.92%、+57.64%、+16.51%。 动力煤:大型水电站水情 动力煤:气温降水预报 ◼未来10天(11月25日-12月4日),吉林东部、黑龙江东南部、四川盆地、江汉、江南西部、华南西部及贵州和海南等地累计降水量有5~15毫米,局地超过20毫米,我国其余大部分地区累计降水量一般不足3毫米或无降水。 ◼未来10天,内蒙古中东部、华北东部、东北地区东部平均气温偏低1~2℃,其中黑龙江东部部分地区偏低3℃以上;新疆、西北地区、黄淮西部、江汉、江南大部、华南西部及西南地区等地偏高1~2℃,新疆北部的部分地区偏高3℃以上。 动力煤:电厂日耗回升 ◼气温逐步下降,电厂日耗季节性回升。 ◼截 至11月23日,沿 海八 省 日耗190.9万吨,环比上周+2.1%,同比+2.5%,可 用 天 数18.6天(-0.5);内陆十七省日耗359.5万吨,较上周+2.0%,同比+2.8%,可用天数26.3天(-0.2)。 ◼截至11月23日,25省日耗550.4万 吨,环 比 上 周+2.0%,同 比+2.7%,平均可用天数23.6天(-0.3)。 动力煤:日耗回升 动力煤:非电需求持稳 ◼11月24日,钢铁行业高炉开工率80.12%(+0.45%)。 ◼11月24日,水泥行业开工率57.74%(-3.05%)。 ◼11月23日,煤制甲醇开工率75.85%(-2.06%)。 ◼11月24日,化 工 行 业 耗 煤612.91万吨(+5.41)。 动力煤:海外煤炭价格涨跌互相 ◼海外高卡煤价格涨跌互相:截至11月24日,纽卡斯尔Newc动力煤Q6000现 货 价 格 为124美 元/吨(+3),理查德RB动力煤Q6000现货 价110美元/吨(-7),欧洲ARA港动力煤Q6000现货价122美元/吨(-4)。 ◼IPE鹿特丹煤炭合约上涨:11月24日,IPE鹿特丹煤炭连续合约结算价格为123.8美元/吨(+2.8)。 ◼理查德煤炭合约上涨:11月24日,IPE理查德湾煤炭连续合约结算价为114.0美元/吨(+0.8)。 动力煤:印尼中低卡煤小幅上涨 印尼中低卡煤价格小幅上涨:11月24日,印尼Nar3800K参考价61.0美元/吨(+1.0)。 ◼印尼动力煤参考价:高位6322大卡(全水12.58%,全硫0.71%,灰分7.58%)动力煤11月参考价139.8美元/吨,月环比上调15.84美元/吨,作为发热量>6000大卡动力煤参考价。各品种煤价格较前一月整体上调,其中高卡煤上调幅度明显。 动力煤:全球发运量区间震荡 动力煤:印度电厂库存回升 ◼印度电厂库存回升:截至11月23日,印度电厂库存2239.0万吨,较上周+112.8万吨,较去年同期-19.8%。印度电厂日耗211.1万吨,较上周+15.5万吨,较去年同期+6.9%。 ◼为应对国内电力消费高位和煤炭供应不足,印度将设计使用进口煤发电电厂维持满负荷运行的期限由今年10月底再次延长至2024年6月份。 动力煤:本周行业动态 ◼【甘肃平凉灵台500万吨/年煤矿项目获核准】据灵台融媒报道,平凉市灵台矿区唐家河矿井及选煤厂项目日前获国家发改委核准批复。据了解,灵台矿区唐家河煤矿项目获批,推进了黄陇大型煤炭基地建设,保障了煤炭稳定供应,优化了煤炭产业结构。灵台矿区唐家河煤矿项目总投资74.98亿元(不含矿业权费用),建设规模500万吨/年,配套建设相同规模的选煤厂。 【国家能源局核准新疆两个煤矿项目】据新疆日报报道,新疆发改委称,近日,国家能源局核准新疆两个煤矿项目,分别是克布尔碱矿区十二号煤矿、阳霞矿区卡达希区一号煤矿。据了解,克布尔碱矿区十二号煤矿建设规模150万吨/年,项目单位为托克逊县博胜煤炭矿业开发有限公司,建设地点位于吐鲁番市托克逊县。该煤矿将按照煤炭先进产能标准,建设大型现代化矿井及配套选煤厂,总投资17.82亿元。阳霞矿区卡达希区一号煤矿建设规模120万吨/年,项目单位为新疆轮汇矿业开发有限公司,建设地点位于轮台县,总投资18.33亿元。 ◼【澳洲最大动力煤出口港爆发抗议活动市场影响暂时可控】据市场消息称,日前,澳大利亚最大的动力煤出口港纽卡斯尔港(Newcastle)爆发抗议活动,港口煤炭出货或将受到一定影响。由活动团体Rising Tide组织的抗议活动11月24日至27日进行,数千人将聚集在纽卡斯尔港,要求纽卡斯尔港在2030年停止一切煤炭出口,澳大利亚政府立即停止所有新煤炭项目的批复,同时加征对动力煤出口利润的税收,将征税比例提高至75%。据市场参与者表示,由于此次抗议活动在周末进行,因而预计影响不大,预计7-8艘煤船装货会有所推迟。 【港口物流问题持续短期内或将推高南非动力煤价格】近日,南非主要煤炭出口港受到物流限制影响,叠加冬季用煤用电高峰期临近,有业内人士预计短期内或将推高南非动力煤价格。南非国家货运公司(Transnet)于11月20日发出通知,宣布暂停其位于理查兹湾(RichardBay)码头的卡车运煤处理工作,以解决卡车拥堵问题。预计卡车拉运处理工作暂停后,该港多功能码头(MPT)和干散货运码头(DBT)的煤炭出口将受到影响。 【印尼政府将向国内煤企征税拟明年1月起实行】据外媒报道,印尼煤炭部长11月21日表示,明年1月起,印尼政府将向当地煤炭生产商征税,用于补偿以低价向国有电力企业供煤的生产商。 免责声明 除非另有说明,中信期货有限公司(以下简称“中信期货”)拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可,任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明,本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可,任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内,本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触,或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务,那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织,任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议,且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得,但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议,且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 中信期货有限公司 深圳总部地址:深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座13层1301-1305、14层邮编:518048电话:400-990-8826 中信期货有限公司 总部地址: 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座13层1301-1305室、14层 上海地址: 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层、25层