农业组策略日报：产能压力偏大，生猪期价下行

2023-11-08 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 ·‚„‰ÂÊaGHVÁ_$( STNf( (UV'™´WGHQ·‚„‰ÂÊaGHVÁ_$( (X/Y//Z3#a[∑\]Z[a^_`™HabcÁ/.-<Adeúfa£!#&g,-D,0a£!h&g8-==0zXDY//Z3#aGHij4klmD.,/Å<Á/=3;=dena£!"oXY#&g+D-8D0a£!h&g+8-/80z( pqQrs#6&'()a˘˙aˆt¸uvawxyab°0z{†6|aD}~tÄÅÇîÉaHÁ9:-ÁzÑ.V¯=a//+/DZÖÜHáabàâä¢Ω"Eãaèê.VÂåeaç'<=Ê:_;zîɯ=aévÄ_taèêë9:˛NaíyîÉìîïñaóòRáô°"öOõzúù#aŒ/,Zúùaûü!èêá\†°ô¢ˆ£±E§•BaͶcß®#a/,+/DZ†°ôö©}8/0Ä830Ä..0aH™îÉ∂´ö˛NzÑü¨≠tÆ•B_a.àØ∞îɱë÷.V≤ˆz≥¥¯=aμ¶∂∑∞∏HπbìE≥¥„‰∫ˆ}VaD}aμ¶cMìEªò™Ráôãºõa≥¥„‰pΩæùø„a¿¡0£±≥¥„‰Êz%V®#aμ¶¬√ƒ≈bd∞N}Ú∆CVaÍ%•«Ä»…ÁÀÊa√ƒåeÃÕ‡´öŒ5aπ∏œÁœ%V˛1ùaˆ!$–'a√ƒ°ê—“†{/”OõaŒàÆ'HÁd!$z§V®#aüÍ‘’ñÄ÷◊%ÌÄwÿ„‰Ÿ⁄_a∏Hy†¤ã‹›a‹›∏HÁœã_fiafl/,Z‡∏Hê·ëÊ:EãaÅG‚ZHÁz( ≈\∆¬√…( „kxyQe‰}∞z( ¬√ãQ(ÀÃÕ(Œ\wœ–Q—8,.</A8(vwZ[–Q“,,/==.8(( íì|ÈQ¨≠pô.Va√ƒpô.VaÍ%aΫz ËNQ(( À”(Œ\wœ–Q—8,=;3D<(vwZ[–Q“,,/./DD(( ((íì|ÈQÍ%éΫz(*ÏQèê%ÌÓÔa∏ÒÚÛÙrı(JE2QˆW5XÓ˜a~!¯„‰(?@Q˘˙˚¸∂˝aVÁ˛ˇ!"èê#$ïñ(GHQ%V&'()ˆW*+,-acV·‚ÂÊ.V/0_1(IJQ2Wp3aJÁ45ÂÔ(67Q645789:_;(4567Q<=>?@Aa%V2BÂÔ(BCQ°CD¢’EF+aGHI’JK(9:Q9Á9:L'a∫„M$(EFQˆW5XÓNa<=*+!$(KLQO=XYPQaRÜ9LSTXY(( ‘’÷(Œ\wœ–Q—8,//8DA(vwZ[–Q“,,/D;<A(( ◊ÿŸ(Œ\wœ–Q—,D=.3/.(vwZ[–Q“,,,D/<,(( ⁄¤‹(Œ\wœ–Q—8,<8A3,(vwZ[–Q“,,/;DA8(( À›fi(Œ\wœ–Q(—,8,<;..A(vwZ[–Q(“,,/A8<,(( fl‡(Œ\wœ–Q(—,8,<338A(vwZ[–Q(“,,/A.<,(( "Ä$%ef( √Ä™´Ï∑©™( X"Y*Ï*`( /-*Ï*`VWèê©™( w`®_Q´„‰¨(chVW¬√π( w`®_Q´„‰¨(chVW¬√π( w`®_Q´„‰¨(chVW¬√π( w`®_Q´„‰¨(chVW¬√π( D-*Ï*`·\±©™( w`®_Q´„‰¨(chVW¬√π( w`®_Q´„‰¨(chVW¬√π( w`®_Q´„‰¨(chVW¬√π( w`®_Q´„‰¨(chVW¬√π( w`®_Q´„‰¨(chVW¬√π( X√Y≥`wx( 8-≥`wxVWèê©™( .-≥`Áœ©™( w`®_Q´„‰¨(chVW¬√π( w`®_Q´„‰¨(chVW¬√π( =-GHÁœ©™( w`®_Q´„‰¨(chVW¬√π( ;-IJÁœ©™( w`®_Q´„‰¨(chVW¬√π( w`®_Q´„‰¨(chVW¬√π( 3-wxÅø©™( w`®_Q´„‰¨(chVW¬√π( X˝Y67(( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( X¿Y4567( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( X˘YBC( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π(( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π(( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π(( X∏Y9:( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π(( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π(( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( XøYEF( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π(( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π(( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( (Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( XƒYKL( Ï∑®_Q´„‰¨achVW¬√π( ≈¡ºΩ( «U?ëFΩachVWëvúùX∏_∆«±chVWY»ëRSTd…fgeÉbä~À÷fzÅÚchVWëvúùÕŒœ=–dastMaÉoupμ∏st¯IñwÄÓ—Ä“oÄ”‘Ä9≤Ä9$ÄïÇÄ’÷5STd^*É*ö`ÄÜáz«U?ëFΩaRSTcäodπë`»Ä`]»◊ô»◊c}chVWπëÉÚ4ZÿfŸ–däod`»Ä`]»◊ô»◊zÅÚchVWÉ`»πëfudœ=–dastMaÉoupμäo⁄`»Ä`]»◊ô»◊z( óLüst_¤ÉOÒ˚‹›fiÜaRSTÜáÉbfloŒst·ÜqÄ©˚ÜqÄ7·∆YÉ‚p∫ÜqdZ·ÄÖ}ÉÖ˙Üá䄉aÉ‚chVWÅŸÿfüμOO≥í´hiÉ`]aÂÊRSTdÜáÄp≥≠O≥SíÁOÒdouÉ∆YastouÉ∆Y‡pμüμOË#ÉäoRSTzRSTπ—dÜáÄUflo¯πë_¤ÉOÒÉ‚flo¯πëuz( 5STπ—d^*Üájklmnoz5STdÜápq5rstudvwxyaflchVWp{|ÈÅuÅÇ5STàâb}åçz( ˙˚RSTcπÍÈdhi¬ÌÓ¯9:n}ŒÌÓ%}dÖdÎÏ1μaÑchVWr¯RSTπ—dhiÄef∏ôÏ∑d*̆ÄdÖ†Ä}]†∏ô룆pkstΩÌÉÓÈd–•z|5stupμrRSTπ—dhiÄef∏ôÏ∑d*̆ÄdÖ†Ä}]†ô룆·GstøvaflchVWpr|äo5STôπ—`àÔ5dÒ∫¿st¡szRSTp¥Úßoud1ÛÔΩzRSTj’|ÙıudpDˆ˜Ä¥®ôöõ¯ZzRSTπ—defÄpß≤chVWÉstb¯˘É$fiúùdÛêz( 5STcπ·dvwô`]d‚pfl4˙_zÌÓxy˙_óëst˚˜¥Z[1Ûvw¸˜z5STpq5stvwÄZ·Ä{àÉ—]xyaflp¿–stvwô«»fl4˙_z5STÄpq5chVWS˝˙_dst˛uZ[xyz( chVWëvúù( rˇÁ*(O!Qrˇè"#Òct˝Ù<–$%}ß|êX√VY˙&/8o/8,/+/8,=Ä/.o('ÙQ=/<,.<(((Q.,,+AA,+<<D;(˝)Q*,3==+<8D.//A/(,!Q-../0ee111-2„.„234-256(