油脂油料周报：USDA报告利多，油脂或存在反弹需求
重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 农产品策略周报 一、周度观点 二、行业分析 油脂：USDA报告利多，油脂或存在反弹需求 豆一：农户惜售现货抗跌，上市量增期价料偏弱 花生：现货大量上市，料价格延续弱势 农产品策略周报 一、周度观点 二、行业分析 油脂：USDA报告利多，油脂或存在反弹需求 行情回顾： 截止2023年10月13日当周，大连豆油主连合约收盘价8022元/吨(周涨跌-1.57%),大连棕榈油主连合约收盘价7272元/吨(周涨跌-2.62%),郑州菜籽油主连合约收盘价8959元/吨(周涨跌0.64%)。 1、进口南美豆到港成本下降 Wind数据显示，截至10月12日我国进口南美豆到港成本为4549元/吨，周度涨跌-1.22%；进口美豆升贴水（西岸）205美分/蒲，周度涨跌-2.38%；进口南美豆升贴水240美分/蒲，周度涨跌6.67%。 2、USDA10月报告超预期下调美豆单产，报告利多市场 USDA10月供需报告下调2023/24年度美豆单产、产量和出口预期，小幅上调美豆压榨预期，期末库存维持不变。 USDA10月供需报告维持2023/24年度巴西和阿根廷大豆产量预期，小幅下调全球大豆产量和期末库存。 3、美豆收割进度加快，巴西豆种植顺利 USDA10月供需报告将2023/24年度美豆单产下调至49.6蒲/英亩，市场预期49.9蒲/英亩，9月预估为50.1蒲/英亩。 美豆优良率同比仍为最低，截至10月8日当周美豆优良率为51%，前值52%，上年同期57%； 美豆收割进度加快，截至10月8日当周美豆收割进度为43%，前值23%，去年同期为44%，五年均值为37%。 CONAB数据，截至10月7日巴西大豆种植进度为10.1%，前值4.1%，去年同期为11%。 Conab：10月数据预计2023/24年度巴西大豆产量1.62亿吨，同比增加739.75万吨(4.8%)；播种面积4518.23万公顷，同比增加110.25万公顷(2.5%)；单产3.59吨/公顷，同比增加78.163千克/公顷(2.2%)。 4、美豆产区降水总体偏少，南美降水预期改善 5、马棕：MPOB9月报告较预期偏多，马棕10月增产预期仍然较强 马棕9月产量符合预期，出口、进口低于预期，累库幅度低于预期。 MPOB报告：马棕9月产量182.94万吨，环比4.33%；出口量119.61万吨，环比-2.1%；进口量4.91万吨，环比-55.61%；期末库存量231.36万吨，环比9.6%。 SPPOMA预计10月1-10日马棕产量环比增加7.7%。 ITS、AmSpec、SGS数据分别显示10月1-10日马棕出口环比12.5%、29.6%和23.4%。 6、国内豆油库存环比上升，棕油库存环比增幅较大 截至10月12日进口大豆港口库存量为681.29万吨，周度增加0.76%。 截至10月13日当周，港口豆油库存为86.6万吨，周度环比0.35%。 截至10月13日当周，棕油商业库存为91.4万吨，周度环比15.55%。 7、第40周国内油厂菜籽库存环比增加，菜油库存小幅环降 截至第40周油厂进口菜籽库存量为24.4万吨，环比17.31%，同比239%；油厂进口菜籽压榨量为3.5万吨，环比34.62%，同比250%；油厂菜油库存为47.8万吨，环比-1.44%，同比增加2398%；油厂进口压榨菜粕库存量为2.4万吨，环比20%，同比243%。 8、第41周油厂三大油脂成交量环比明显增加 粮油商务网数据，第41周油厂豆油成交23.6万吨，棕油成交3.07万吨，菜油成交7.84万吨，三大油脂合计成交34.5万吨。 今年1-41周，油厂豆油累计成交511.33万吨 ， 同 比3 1 . 0 9%； 油 厂 棕 油 累 计 成 交97.79万吨，同比160.21%；油厂菜油累计成交54.39吨，同比217.03%。三大油脂合计成交663.51万吨，同比49.17%。 豆一：农户惜售现货抗跌，上市量增期价料偏弱 上周行情回顾： 2023年10月13日黑龙江大豆现货价5000元/吨(周环比-150)，主力合约收盘价5053元/吨(周环比-44)，黄大豆基差-53元/吨(周环比-106)。 供应：中储粮拍卖全部流拍 本周中储粮网举行3次陈豆陈粮拍卖，计划拍卖数量大约20.86万吨，全部流拍。 供应：全国降水预报 14-15日，新疆西部和北部、西藏东部、青海南部、川西高原北部、内蒙古东北部等地部分地区有小到中雪或雨夹雪，新疆北部局地有大雪或暴雪；四川、贵州大部、云南等地部分地区有小到中雨。另外，14~16日，海南岛东部和南部有中到大雨，局地有暴雨到大暴雨。15日前后，新疆北部、内蒙古中东部、东北地区等地先后有4~6级偏北风，阵风7~9级，气温下降4~8℃，局地下降10℃。17-20日，受冷空气影响，我国将出现一次大范围雨（雪）和降温过程。其中，东北地区有小到中雨转雨夹雪或雪，广西、广东西部、湖南南部、江西南部等地有中到大雨、局地暴雨或大暴雨；长江中下游及其以北地区先后有4~6级偏北风，气温下降4~8℃；19-20日，我国东部海区有7~9级偏北大风。未来11-14天（10月24-27日），四川东部、重庆、贵州、湖南、湖北、江西北部、浙江北部及华南南部等地累计降水量有15~40毫米，局地超过50毫米；新疆北部、西北地区东部及东北地区东部等地累计降水量有5~15毫米；我国其余大部无明显降水。未来11-14天，中东部大部地区平均气温较常年同期偏高1～3℃，其余地区平均气温基本接近常年。 需求：产销区价差 2023年10月13日国产大豆（三等）产销区价差：大连-北安-20.00，周环比0.00；山东-北安17.89，周环比0.00；天津-北安730.00，周环比0.00。2023年10月13日产区大豆收购价：北安5020.00，周环比0.00；大连5000.00,周环比0.00。2023年10月13日销区报价：山东5750.00,周环比0.00；天津5600.00，周环比0.00。 黑龙江大豆现货价格 库存：注册仓单 截至2023年10月13日豆一注册仓单14520手，周环比-1750张。 基差与期差： 2023年10月13日黄大豆基差（1月）9元/吨(0),黄大豆基差（5月）22元/吨(0),黄大豆基差（9月）86元/吨(0)。2023年10月13日黄大豆期差(1月-5月)20元/吨(7),黄大豆期差(5月-9月)67元/吨(3),黄大豆期差(9月-1月)-87元/吨(-10)。 利润：进口榨利与豆一豆二价差 2023年10月13日进口榨利美湾豆-59.06元/吨，(周环比-17.31)，美西豆-34.46元/吨，(周环比-9.10)，南美豆-185.28元/吨，(周环比18.51)。 2023年10月13日豆一-豆二(1月)698元/吨(0),豆一-豆二(5月)698元/吨(0),豆一-豆二(9月)1005元/吨(0)。 豆一与豆二价差 进口大豆压榨利润 豆一：农户惜售现货抗跌，上市量增期价料偏弱 花生：现货大量上市，料价格延续弱势 周度行情回顾 花生油价格 花生粕价格 国际价格 花生和花生油进口 开机率和加工利润 库存 花生：现货大量上市，料价格延续弱势 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中信期货）拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 深圳总部地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305、14层 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层 上海地址： 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层
