9月12日–9月18日  2023年第36期 国际宏观资讯周报 www.ccxi.com.cn 本周资讯一览  欧央行再次加息25个基点  加拿大8月就业数据良好  俄罗斯经发部：俄经济进入可持续增长阶段  南非平均通胀预期下调 7月份制造业产出增速放缓  土耳其8月份通胀率达58.94% 获世行稳定经济承诺  埃及7月份年核心通胀率降至40.7%  阿根廷8月通胀率创近32年新高  马来西亚国内旅游业迎来强劲复苏 次季旅客人数年增20%  泰央行货币委料提前终止加息操作  受服务业和政府财政支出推动 印度二季度GDP大涨7.8%  南非本财年前五个月税收收入低于预期 将进一步推进国有企业整合  埃及财政部调低2022/23财年政府负债率  日本内阁改组意在巩固党内政治基础  新加坡总统宣誓就职  俄罗斯财长：2023年俄油气收入或达986.4亿美元  埃及4月份贸易逆差增长24% 2022年对埃外国直接投资增长122.7%  南非第二季度农产品出口额小幅增长 8月份贸易状况仍面临压力  今年前8个月巴西中国双边贸易额突破千亿美元  印度征出口税导致国际交易瘫痪 越泰大米出口高价回落  巴基斯坦政府打击美元黑市 卢比持续走强  第九届世界绿色经济峰会将于11月在迪拜举行  希腊政府将追加3亿欧元拨款应对气候灾害  土耳其加快应对欧盟碳边境监管机制  伊朗15座重要水库蓄水量不足40%  穆迪将希腊的长期外币发行人评级由 Ba3 上调两级至 Ba1 展望由正面调整至稳定 经济 财政 国际收支 主权信用 政治 主权与国际评级部 杜凌轩 010-66428877-279 lxdu@ccxi.com.cn 王家璐 010-66428877-451 jlwang@ccxi.com.cn 于 嘉 010-66428877-242 jyu@ccxi.com.cn 张晶鑫 010-66428877-243 jxzhang@ccxi.com.cn 李梓桐 010-66428877-570 ztli@ccxi.com.cn 易 成 010-66428877-218 chyi@ccxi.com.cn 方菏阳 010-66428877-567 hyfang@ccxi.com.cn 其他联系人 张婷婷 010-66428877-203 ttzhang@ccxi.com.cn 热点评论 ESG 差快报 国际宏观资讯周报 2 本周热点评论 1、欧央行再次加息25个基点 当地时间9月14日，欧洲央行管委会在德国法兰克福举行的货币政策会议上决定再加息25个基点。三项主要利率中再融资利率升至4.50%，边际借贷利率为4.75%，存款机制利率为4%，这是欧洲央行自去年7月以来的第10次加息。 中诚信国际点评： 欧元区经济下行压力较大，欧央行遏制通胀任重道远。 欧央行此次加息主要目标仍为遏制通胀。根据欧盟统计局的最新数据，欧元区8月通胀率和核心通胀率均为5.3%，显著高于美国7月3.2%的通胀率和4.7%的核心通胀率，欧央行预估2023年至2025年的核心通胀率分别为5.1%、2.9%、2.2%，欧元区通胀比欧央行此前预期更为顽固。目前，欧元区极其有限的经济增长主要由疫后经济实现快速复苏的西班牙、法国、希腊等南欧国家带动，而包括德国和英国在内的传统欧元区经济强国则表现疲软。长期被誉为“欧洲经济火车头”的德国在2022年四季度和2023年一季度两次陷入萎缩，进入技术性衰退，欧盟委员会预计德国经济将在2023年萎缩0.4%。9月7日欧盟统计局的报告显示，欧元区和欧盟二季度GDP环比仅增长0.1%和0.2%、同比增长0.5%和0.4%，经济增长仍十分疲软。 高利率叠加高通胀对经济活动产生抑制效应，8月以来，欧元区商业信心指数一路走低。欧元区制造业采购经理人指数（PMI）也持续下滑，8月综合采购经理指数(PMI)初值从7月的48.6降至47。高通胀和融资条件收紧或将进一步抑制支出和投资预期。从财政政策来看，当前欧洲国家公共债务水平普遍处于历史高位，成员国通过扩大政府支出刺激经济的空间有限。与此同时，欧央行在此次货币政策会议上对外明确释放了将暂停进一步加息的信号，未来不排除货币政策转向的可能。目前来看，欧元区明显更为脆弱的经济和顽固的通胀无疑使得欧洲央行在制定下一步货币政策时受到更多因素的掣肘。 差快报 国际宏观资讯周报 3 本周资讯 1、加拿大8月就业数据良好 加拿大劳动力市场表现稳健，加拿大8月净增加3.99万个就业岗位，远超预期，失业率保持在5.5%不变。加拿大统计局表示，全职岗位增加了3.22万个，而兼职岗位则增加了7800个。加拿大8月就业参与率则录得65.5%，前值65.6%。就业数据发布后，货币市场认为加拿大央行在年底前再次加息的可能性为44%，高于此前的36%。加拿大薪资依然保持增长，这表明即使经济放缓，劳动力市场的紧张状况依然存在，工资增长加速至5.2%，高于4.7%的预期增幅，也高于一个月前的5%。 2、俄罗斯经发部：俄经济进入可持续增长阶段 俄罗斯经发部副部长伊利乔夫表示，美西方希通过制裁让俄经济崩溃，但现实远非如此。俄经济正逐渐进入可持续增长轨道，主要经济部门已适应制裁，且适应速度比预期更快、更有效。伊表示，据俄统计局最新数据，俄经济不仅已弥补2022年二季度的下滑，还超过了两年前的水平。西方国家代表来莫斯科后发现情况与部分西方政客描述的不一样。俄民众生活几乎与制裁前相同，供应链在很大程度上已得到重建，其他国家的公司取代了离俄西方企业。 3、南非平均通胀预期下调 7月份制造业产出增速放缓 南非统计局最新数据显示，7月份南非制造业产出同比增长2.3%，标志着该行业已连续第四个月实现增长，但其增幅低于6月份的5.5%。其中，石油、化工、橡胶和塑料制品增长6.8%，对总体产出贡献1.4个百分点；车辆、零部件及其他运输设备增长9.5%，对总体产出贡献1.0个百分点。天达（Investec）经济学家拉拉·霍德斯表示，南非制造业近期表现仍然较为脆弱，电力减载、运输限制、国内外需求放缓等因素继续影响制造业活动。 经济研究局（BER）在最新的调查报告中将2023年第三季度南非平均通胀预期从6.5%降至6.1%。BER预计南非通胀率将在2024年从5.9%降至5.5%，在2025年从5.6%降至5.3%。南非通胀预期在过去两 经济 差快报 国际宏观资讯周报 4 年中首次下降，表明该国价格压力已达到峰值。南非储备银行货币政策委员会将于2023年9月21日召开新一轮货币政策委员会会议。该委员会在7月份之前连续10次上调利率以遏制通胀，总计上调475个基点至8.25%，并在7月份会议上将利率维持在8.25%不变。 4、土耳其8月份通胀率达58.94% 获世行稳定经济承诺 据土耳其统计局最新数据，土8月消费者CPI环比上涨9.09%，同比上涨58.94%，12个月平均上涨56.28%。按行业区分，住房领域CPI同比增幅最低，为24.97%；餐饮和酒店领域同比增幅最高，为89.31%。8月，土国内生产者价格指数（D-PPI）同比上涨49.41%。 世界银行土耳其业务主管亨贝托·洛佩兹（Humberto Lopez）表示，世界银行致力于支持土耳其实施的旨在稳定经济的政策，除了正在开展的价值170亿美元的项目，预计在未来三年内准备并向银行执行董事会提交180亿美元的新业务，这一数额包括对政府的直接贷款以及对私营部门的支持。他表示，世行将继续参与气候变化等优先领域的工作，并补充说世行在土耳其的业务计划深化在其他若干领域的参与，如出口领域。他赞扬了土耳其在过去二十年中的经济表现，但强调持续的通胀、高估的汇率以及与2月强烈地震相关的支出需求所带来的财政压力将使经济面临风险。土耳其政府于9月6日公布政府中期经济计划，旨在2024-2026年实现GDP年均增长4.5%，迈入经济规模超过1.3万亿美元的高收入国家行列，并利用货币、财政和收入政策消除导致高通胀的结构性因素。洛佩斯强调了抗击通胀以确保长期增长的重要性。关于土三年经济规划，洛佩斯称中期计划提供了一个广泛的视角，将成为政府宏观经济稳定努力的基础。 5、埃及7月份年核心通胀率降至40.7% 根据埃及中央银最新数据，7月埃及年核心通胀率（不包括食品和能源等项目）为40.7%，较6月的41%略有下降，月核心通胀率环比从6月的1.7%降至1.3%。7月，城镇年通胀率从上月的35.7%升至36.5%，月通胀率从2.1%降到1.9%，低于6月的2.1%。同时，埃及的总体年通胀率再创新高，从去年同期的14.6%升至38.2%。自俄乌冲突爆发以来，埃及通胀一直呈上升趋势。过去17个月，埃及中央银行已将基准利率累计上调11%（1,100个基点）。 6、阿根廷8月通胀率创近32年新高 差快报 国际宏观资讯周报 5 阿根廷国家统计与人口普查研究所13日发布报告称，阿根廷8月通货膨胀率为12.4%，为1991年2月以来单月最高水平。根据报告，截至今年8月，阿根廷过去12个月累计通胀率达124.4%，今年以来累计通胀率为80.2%。8月，在各类商品和服务中，食品饮料、医疗健康和家用电器等价格变化最大，涨幅均超过14%；通信、烟酒和教育等领域价格波动相对较小。阿根廷8月通胀率高企的主要原因是政府在8月中旬宣布将阿根廷比索官方汇率贬值22%。阿根廷中央银行13日发布的市场预期调查报告显示，2023年该国通胀率将达169.3%。 7、马来西亚国内旅游业迎来强劲复苏 次季旅客人数年增20% 根据马来西亚统计局数据，该国国内旅游业在第二季度取得了令人振奋的增长，旅客人数按年增加20%，达到5450万人。与上一季度相比，第二季度的旅客人数也增长了12.2%。此外，今年第二季度国内旅游支出达219亿林吉特（1林吉特约合人民币1.56元），同比增长23.9%，较上一季度增长13.9%。统计局首席统计师莫哈末乌兹尔表示，2022年，马来西亚国内旅游业持续增长，旅客人数增长了160.1%，达到1亿7160万人；旅游业收入也增加了248.1%，达到641亿林吉特。 8、泰央行货币委料提前终止加息操作 泰国8月份工业信心指数91.3，刷新一年来新低。大城银行认为在4月连降的情况下央行货币委可能会停止加息，进而使全年政策利率维持在2.25%水平。泰国工业院发布最新数据显示，工业信心指数从7月份的92.3降到了8月份的91.3，是该指数连续两月下滑，也是过去1年最低表现。至于未来3个月工业信心指数的期望值，同样显示下降，从7月份的100.2降至8月份的99.5。一方面是全球经济放缓带来的不确定性，使得泰国下半年出口仍难见曙光。对此工业院希望新政府能从以下几方面采取行动来提振泰国国内经济：首先是通过刺激内需来弥补出口放缓，如年末刺激消费措施等；其次是帮助SMEs减轻财务负担，如提供低息贷款，帮助债务重组，降低能源和鼓励购买国货。还有就是建议泰国央行停止进一步加息，确保2023年政策利率维持在2.25%的水平。按照大城银行研究部门最新发布的分析报告，泰国国内通货膨胀已经连续4个月降低，这使得泰国央行进一步加息的压力大幅减少。 9、受服务业和政府财政支出推动 印度二季度GDP大涨7.8% 差快报 国际宏观资讯周报 6 在强劲的内部需求以及政府财政支出支持下，印度2023年第二季度经济取得了7.8%的大比例提升，与今年一季度的6.1%相比，扩张了1.7个百分点。其中，电力、天然气、供水和其他公用事业同比增长2.9%，农林牧渔业上涨3.5%，制造业上涨4.7%，采矿业增长5.8%，建筑业增长7.9%，公共行政、国防等增速达7.9%。贸易、酒店、交通、通信及相关服务业上涨9.2%，其中增速最高的是“金融、房地产和专业服务”，达12.2