国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2023年09月19日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所 证券分析师： 王宁 S0350522010001 wangn02@ghzq.com.cn 证券分析师： 张婉姝 S0350522010003 zhangws@ghzq.com.cn [Table_Title] 入河入海污染物排放管控升级 ——环保&专精特新周报 最近一年走势 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 环保 -2.9% -1.3% -2.7% 沪深300 -1.5% -5.9% -5.2% 相关报告 《——仕净科技（301030）事件点评：中标大型产业综合配套项目，年内新增项目超50亿（买入）*环保设备II*王宁，张婉姝》——2023-09-17 《——环保&专精特新周报：2023上半年亿级以上环卫市场成交额超600亿（推荐）*环保*王宁，张婉姝》——2023-09-11 《——谱尼测试（300887）事件点评：新获超5万平用地，竞争力进一步提升（买入）*专业服务*王宁，张婉姝》——2023-09-06 《——环保&专精特新周报：县级黑臭水体整治工作将推进（推荐）*环保*王宁，张婉姝》——2023-09-05 《——普源精电（688337）2023年中报点评：新品销售收入明显增长，主机均价持续提升（买入）*通用设备*王宁，张婉姝》——2023-09-02 投资要点： ◼ 环保观点：入河入海污染物排放管控升级 1）近日，生态环境部印发了《入河入海排污口监督管理技术指南 整治总则》《入河入海排污口监督管理技术指南 入河排污口规范化建设》，指导入河入海排污口整治和规范化建设工作。2）两项标准是落实《关于加强入河入海排污口监督管理工作的实施意见》要求、构建“1+N”入河入海排污口监督管理体系的重要技术文件。其中，《整治总则》明确了入河入海排污口整治的总体要求、工作流程、整治方案编制内容，细化了“依法取缔一批、清理合并一批、规范整治一批”的具体情形、技术要点和销号要求。3）《规范化建设》按照有利于明晰责任、维护管理、加强监督的要求，针对不同类型入河排污口，规定了标识牌、监测采样点、检查井设置，档案建设等规范化建设技术要求。4）两项标准的发布对各地开展排污口整治，加强规范化建设具有重要指导作用，有利于加快提升环境治理能力和治理体系现代化水平。5）我们认为，入河入海排污口监督管理有助于提升环境监测与上游仪器需求，建议关注：聚光科技、禾信仪器、莱伯泰科等。 ◼ 专精特新观点：前五批专精特新“小巨人”企业累积1.27万家 2018年以后，我国加大对专精特新企业的培育力度，促进中小企业向“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展，力图实现产业链关键环节及关键领域“补短板”、“锻长板”、“填空白”的目标。专精特新企业培育聚焦工业“四基”领域或制造强国十大重点产业领域，截至2023年7月已培育专精特新“小巨人”企业12668家，其中A股上市公司超900家（上市公司本身为专精特新企业）。各省市陆续出台政策大力支持国家级、省级、市级专精特新企业培育，鼓励中小企业加大研发力度，实现精细化、高质量发展。考虑政策支持力度及需求迫切性，建议关注两条投资主线：1）国产替代：部分制造业“卡脖子”领域存在进口依赖度较高等问题。贸易摩擦背景下，核心零部件等国产替代需求愈发强烈。《中国制造2025》提出，到2025年70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。政策鼓励下，我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速，带动相关企业快速成长。2）“碳中和”：30/60目标确定，我们预期“十四五”期间，光伏&风电装机规模、新能源车渗透率有望加速提升，带动全产业链部件及设备需求快速增长。建议关注：康斯特、广钢气体等。 -0.1067-0.0653-0.02390.01750.05890.1003环保沪深300 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 重点关注公司及盈利预测 重点公司 股票 2023/09/18 EPS PE 投资 代码 名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 评级 300887.SZ 谱尼测试 21.4 0.83 0.68 0.89 25.78 31.47 24.04 买入 301030.SZ 仕净科技 46.35 0.73 2.23 7.38 63.49 20.78 6.28 买入 688337.SH 普源精电 49.96 0.83 0.93 1.37 60.19 53.72 36.47 买入 688283.SH 坤恒顺维 70.1 1.01 1.37 1.92 69.41 51.17 36.51 买入 资料来源：Wind资讯，国海证券研究所 ◼ 行业评级及投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值低于近一年均值；“专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展，基于此我们维持环保&专精特新行业“推荐”评级。 ◼ 本周建议关注：谱尼测试（买入）、仕净科技（买入）。 ◼ 风险提示：政策落地进度不及预期；上市公司订单增速不及预期；税收优惠制度变化；并购进度不及预期；疫情反复影响；重点关注公司业绩不及预期。 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 3 内容目录 1、 周观点：入河入海污染物排放管控升级；关注“国产替代”和“碳中和”两条投资主线 ............................................ 5 1.1、 环保观点：入河入海污染物排放管控升级 .................................................................................................. 5 1.2、 专精特新观点：前五批专精特新“小巨人”企业累积1.27万家 ..................................................................... 5 1.3、 本周建议关注 ........................................................................................................................................... 6 2、 行情回顾 ......................................................................................................................................................... 6 2.1、 环保行业行情回顾 .................................................................................................................................... 6 2.2、 专精特新行情回顾 .................................................................................................................................... 8 3、 本周行业要闻 .................................................................................................................................................. 9 3.1、 环保行业要闻 ........................................................................................................................................... 9 3.2、 专精特新行业要闻 .................................................................................................................................... 9 4、 本周公司要闻 ................................................................................................................................................ 10 4.1、 环保公司要闻 ......................................................................................................................................... 10 4.2、 专精特新公司要闻 .................................................................................................................................. 10 4.3、 环保&专精特新主要定增情况汇总 ............................................................................................................ 11 5、 下周大事提醒 ................................................................................................................................................. 11 6、 行业评级及投资策略 ..................................................................................................................................... 12 7、 重点关注个股 ................................................................................................................................................ 12 8、 风险提示 ....................................................................................................................................................... 12 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 4 图表目录 图1：本周环保板块行情回顾 ...........................