策略参考专业研究·创造价值1/4请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号宝城期货能化早报-2023-09-19品种策略参考时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要沪胶2401震荡上涨震荡偏强维持偏多思路偏多因素支撑，沪胶震荡偏强合成胶2401震荡上涨震荡偏强维持偏多思路偏多因素支撑，合成胶震荡偏强甲醇2401震荡上涨震荡偏强维持偏多思路煤炭期价上涨，甲醇震荡偏强原油2311上涨上涨震荡偏强维持偏多思路偏多因素主导，原油震荡偏强备注：1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。2.跌幅大于1%为下跌，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为上涨。3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块品种：沪胶（RU）日内观点：震荡偏强中期观点：震荡参考策略：维持偏多思路核心逻辑：步入国内车市传统消费旺季，需求预期改善，不过产胶国摆脱厄尔尼诺旱情因素，胶水供应量稳步回升，此前的减产预期被证伪。近期胶市供需矛盾有所扩大，多空分歧逐渐出现，产业因子驱动胶价走强的动力减弱。而宏观因子不确定性增强，此前偏乐观的氛围有所减弱。在多空分歧加大的背景下，本周一夜盘，国内沪胶期货2401合约呈现冲高回吐涨幅的态势，期价略微收涨0.70%至14365元/吨。预计本周二沪胶期货2401合约料维持震荡偏强走势。 策略参考专业研究·创造价值2/4请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号-----------------------------------------------------------------------------------------------------品种：合成胶（BR）日内观点：震荡偏强中期观点：震荡参考策略：维持偏多思路核心逻辑：步入国内车市传统消费旺季，需求预期改善。进入8-9月，装置检修较多，且下游开工偏高，需求不弱，现货比较紧张。从成本端来讲，亚洲的部分蒸汽裂解装置转向轻进料裂解，降低了丁二烯的产量。随着夏季用油高峰季结束以后，未来汽油丰厚的裂解价差料削减，从而导致石脑油更多向乙烯转产，从而增加丁二烯产量，预计后市丁二烯供应量有望回升。不过近期国内外原油期货价格维持震荡偏强格局。本周一夜盘国内原油期货主力合约出现高开低走，略微收涨的态势，提振国内丁二烯橡胶期货2401合约略微收涨0.33%至13865元/吨。预计本周二国内BR2401合约料维持震荡偏强的姿态运行。-----------------------------------------------------------------------------------------------------品种：甲醇（MA）日内观点：震荡偏强中期观点：震荡策略参考：维持偏多思路核心逻辑：近期煤制甲醇装置纷纷扭亏为盈，供应预期逐渐增强。随着港口累库压力凸显后，内地库存也开始同步增加。在供需预期转弱的背景下，甲醇期价续涨动力减弱，迎来高位调整走势。不过近期焦煤期货持续上涨，而今年以来，焦煤期货与甲醇期货相关性显著增强至0.87。在成本支撑逻辑VS偏空供需因素博弈下，本周一夜盘国内焦煤期货再度大幅上涨，提振国内甲醇期货2401合约也跟涨2.09%至2633元/吨。随着国内和海外甲醇供应压力回升，港口和内地社库累库压力不断增强，叠加烯烃需求增量有限，下游利润受到抑制后，需求驱动预期减弱。预计本周二甲醇2401合约有望维持震荡偏强的走势。-----------------------------------------------------------------------------------------------------品种：原油（SC）日内观点：震荡偏强中期观点：震荡参考策略：维持偏多思路 策略参考专业研究·创造价值3/4请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号核心逻辑：近期离岸人民币汇率出现反弹，小幅下跌至7.29，中期贬值趋势受阻，国内原油期货主力2311合约在本周一夜盘高开低走，略微收涨0.20%至699.1元/桶一线，短期上行趋势仍在。从宏观因子来看，上周美国8月未季调CPI年率如期回升录得3.7%，为今年5月来新高，根据劳工统计局的数据，汽油成本占8月份整体CPI涨幅的一半以上。能源价格上行带来的通胀压力将持续引发市场关注。与此同时，近期美国披露了8月份非农就业数据，失业率大幅度攀升至3.8%，达到2022年2月的高位。劳动参与率62.8%，达到疫情以来的最高水平。数据公布后，市场预期美联储9月不加息概率升至93%，11月加息25概率降至31%；第一次降息时间点从明年7月提前到6月。目前OPEC+产油国维持供应端偏紧优势，沙特额外减产延长至今年底。在产业因子主导，宏观因子为辅助的背景下，预计本周二国内原油期货2310合约料维持震荡偏强的走势运行。-----------------------------------------------------------------------------------------------------<END>仅供参考，不构成投资建议 策略参考专业研究·创造价值4/4请务必阅读文末免责条款投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责条款除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。宝城期货版权所有并保留一切权利。获取每日期货策略推送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握服务国家走向世界知行合一专业敬业诚信至上合规经营严谨管理开拓进取