唐人神机构调研纪要

调研日期: 2023-09-04 唐人神集团是一家专注于生猪全产业链经营的农业产业化国家重点龙头企业。自1988年创业以来,该集团以“致力农家富裕、打造绿色食品、创造美好生活”为使命,打造了生猪育种、饲料营养、健康养殖、生猪屠宰、肉品加工、品牌连锁、小风唐餐饮的生猪全产业链核心竞争力,并在全国二十几个省建立了一百多家子公司。2011年,该集团在深交所上市,是中国制造业500强、价值品牌500强,进入中国饲料和肉类行业前十强。2020年,该集团的营收达到了185亿元。 第一:介绍阶段 介绍公司基本情况、发展战略(见已公开披露的信息)。 第二:问答阶段 Q:公司上半年饲料销量及分类饲料的占比及增速情况? A:公司2023年上半年实现饲料内外销量319万吨,同比增长16%;其中,猪料销量占比约45%,同比增速最快;禽料销量占比约50%,同比小幅增长;水产料及其他饲料销量占比约5%,同比小幅下降。 Q:公司定增项目的进度? A:公司于6月27日在巨潮资讯网披露《2023年度以简易程序向特定对象发行股票预案》,本次拟以简易程序发行股票募资3亿元。该募资方案于8月29日收到中国证券监督管理委员会同意注册的批复,目前该项目在按进度推进中。 Q:公司生猪产能与资本开支计划? A:公司在前两年新建了较大规模的生猪产能,其基本满足今、明年出栏量的需求。基于进一步提升公司生猪产能利用率的预期和生猪行业处于周期底部情况,公司2023年资本开支预计较2021年、2022年有一定幅度减少。 Q:公司生猪产能长期发展规划? A:公司生猪产能主要发展方向是布局猪肉消费区域,长期发展目标是年出栏1000万头生猪。未来公司生猪产能重点发展区域为广东省、广西省、海南省,生猪产能布局规划为湖南省约350万头、广东省约300万头、广西省约100万头、海南省约50万头、其它区域(包括河北省、河南省、甘肃省、云南省等)约200万头。 Q:公司如何应对生猪周期复杂的波动? A:公司主要做好以下几方面工作:第一、坚持相对稳健的经营风格,保持行业相对较低的资产负债率的基础上坚持连续生产经营策略,稳 步增加生猪出栏量;第二、公司加快丹系种猪的替换,通过各种措施持续降低仔猪和肥猪成本;第三、坚定生猪全产业链经营,平滑生猪周期波动,对冲经营风险。 Q:公司生猪代养费的确定及变化情况? A:“公司+农户”模式中代养费的多少与养殖户的养殖成绩、生猪价格、所处区域有较大的关联性。目前生猪价格相对稳定,行业格局变化不大,代养费波动较小。 Q:公司肉制品发展状况和规划? A:公司自1995年开始从事肉制品加工,主要产品有香肠、腊肉等,在湖南区域有一定的客户群体和品牌知名度。公司2023年上半年肉品销售收入近10亿元,同比增长约70%,生猪屠宰量同比大幅增长。此外,公司已组建预制菜研发和销售团队,同时开发不同的销售渠道,打造低成本、高效的供应链,提高产品终端竞争力,从团队、产品、渠道、客户等多方面加大投入。