油脂油料周报：产区降水改善，市场料承压

重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 农产品策略周报 一、周度观点 二、行业分析 花生：花生价格趋稳，盘面窄幅震荡 豆一：国储流拍需求清淡，注册仓单高企利空盘面 农产品策略周报 一、周度观点 二、行业分析 油脂：美豆产区降水预期改善或施压油脂市场 行情回顾： ◼上周国内豆油震荡偏强，棕油高位窄幅震荡，菜油震荡偏弱。截止2023年7月28日当周，大连豆油主连合约收盘价8198元/吨(周涨0.86%),大连棕榈油主连合约收盘价7654元/吨(周跌0.1%),郑州菜籽油主连合约收盘价9499元/吨(周跌1.97%)。 1、美豆单产与美豆优良率 美豆优良率连续2周上调后再度下调，截至7月24日当周美豆优良率为54%，前一周为55%，去年同期为60%。 2019年同期美豆优良率为54%，USDA2019年8月报告预估美豆单产为48.5蒲/英亩； ◼2022年9月美豆优良率下降至55%左右，2022年9月和10月USDA分别预估美豆单产为50.5蒲/英亩和49.8蒲/英亩。 2、美豆受干旱影响范围扩大，8月上旬美豆产区降水预期改善 3、加拿大：旧作菜籽出口高峰已过，关注新季单产下调压力 加拿大农业部6月报告维持菜籽单产为2.13吨/公顷的预测。 ◼今年以来艾伯塔省菜籽优良率较低，截至7月12日当周菜籽优良率为43.6%，前值为42.9%，去年同期为68.2%。 萨斯克彻温省菜籽优良率下降，截至7月24日当周菜籽优良率为77%，前一周为84%。 若后期加拿大菜籽产区降水不能持续改善，加拿大菜籽单产下调概率较大。 4、马棕：7月产量和出口环增预期较强 马棕7月增产幅度预计有限，出口增加预期较强； SPPOMA数据显示7月1-25日马棕产量环比增长2.1%； ◼MPOA和UOB数据，7月1-20日马棕产量环比增加6.49%和3%-7%。 ◼ITS、SGS和AmSpec数据分别显示7月1-25日马棕出口环比增加17.8%、12.7%和10.8%。 若按马棕7月产量环增7%、出口环增20%测算，其分别对应155万吨（+10）和140.6万吨（+23），则马棕7月仍有累库不及预期的可能。 5、国内豆油库存或逐步见顶，棕油继续累库概率大 ◼粮油商务网预计7-9月大豆进口量分别为850、835和780万吨，累计2465万吨，去年同期为2277万吨，同比增加8%左右。 截至7月28日进口大豆港口库存量为697.5万吨，较年初低点增加16%。 ◼截至7月25日，港口豆油库存为85.65万吨，较年内低点增加约96%。 预计7-9月我国棕油月度进口量均在30万吨以上。 ◼截至7月26日，棕油商业库存为72.35万吨，环比增加12%，较6月低点增加近45%。 6、菜系进口高峰已过，菜油库存持续下降 ◼粮油商务网预计6-9月到港菜籽分别为29、32、22和32万吨，累计115万吨，去年同期仅为28万吨左右。 ◼粮油商务网预计6-9月到港菜粕量分别为20、19、21和24万吨，累计84万吨，去年同期为82万吨。 ◼粮油商务网预计7-9月菜油进口分别为12、11、10万吨，合计33万吨，去年同期约24万吨。 ◼截至第29周油厂菜油库存为至47.4万吨，环比-1.46%，同比105%。 7、第29周油厂豆油和菜油成交量增加，棕油成交量下降 ◼粮油商务网数据，截至第29周，油厂豆油成交量18.97万吨，环比54.25%，同比39.4%；油厂棕油成交量13.79万吨，环比-56.57%，同比-38.85%；油厂菜油成交量8.51万吨，环比889%，去年同期无成交。三 大 油 脂 合 计 成 交2 8.8 5万 吨，环 比76.66%，同比81.9%。 花生：花生价格趋稳，盘面窄幅震荡 周度行情回顾 7月28日花生主力PKM收盘价10298元/吨，上周同期10212元/吨，环比上升0.84%。 ◼7月28日以河南地区为代表的的油料米均价9600元/吨，上周同期9600元/吨，环比变化0.00%。 一、供应：库内货源持续减少，实际成交量偏低 本周国内花生价格平稳偏强运行。截止至2023年7月28日，全国通货米均价为11960元/吨，较上周维持稳定。 ◼据Mysteel：油料米方面，本周油厂国内米到货量有限，整体收购即将进入尾声。青岛散油工厂到货日均到货100吨左右。莒南工厂到货维持50-100吨左右，成交8500-9200元/吨，成交以质论价。 花生仁和花生油国际现货价 据mysteel：苏丹精米报价10500-10750元/吨，报价上涨100元/吨，实际成交多以质论价。 ◼7月21日，花生油国际现货价2330欧元/吨，上周同期2290欧元/吨，环比变化1.75%。 花生进口 ◼中国海关公布的数据显示，2023年6月花生进口总量为58593吨，较上年同期96929.99吨减少40137.11吨，同比降低0.4%，较上月同期98730.11吨环比减少40137.11吨。 ◼中国海关公布的数据显示，2023年6月花生油进口总量为18026.73吨，较上年同期15002.5吨增加3024.23吨，同比提高0.2%，较上月同期22103.86吨环比减少4077.14吨。 中国花生进口量同比变化 中国花生油进口量同比变化 二、国内需求：国内花生油厂开机、利润情况 ◼根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，本周第30周（7月24日至7月28日）国内花生油样本企业到货量为1500吨，油厂采购进口米居多，收购进入尾声，开机率为1.3%，较第27周下降2.3%。 截止到7月28日，油厂周度理论利润值26元/吨，较上周同期-281元/吨，环比上涨307元/吨。 国内花生油厂库存 据Mysteel调研显示，截止到7月28日国内花生油样本企业厂家花生库存统计47576吨，环比上周变化-500吨。 ◼据Mysteel调研显示，截止到7月28日国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计34800吨，与上周相比变化-300吨。 国内花生油、花生粕价格 据Mysteel调研显示，目前国内一级普通花生油主产区均价在16300元/吨，上涨600元/吨；小榨浓香花生油主产区报价18300元/吨，上涨600元/吨。 ◼截止到7月28日，花生粕均价为4483元/吨，较上周环比变化100元/吨。 山东地区油厂48蛋白花生粕报价普遍在4500元/吨左右；河北地区48蛋白花生粕价格在4450元/吨左右；河南产区48蛋白花生粕价格在4500元/吨左右。 基差期差 7月28日，河南地区主力合约基差-698，上周同期-612，环比变化-86。 ◼7月28日，主力合约10-1期差412，上周同期370，环比变化42。 花生：花生价格趋稳，盘面窄幅震荡 豆一：国储流拍需求清淡，注册仓单高企利空盘面 上周行情回顾： ◼2023年07月28日黑龙江大豆现货价5200元/吨(周环比00)，主力合约收盘价4967元/吨(周环比-93)，黄大豆基差233元/吨(周环比93)。 国储拍卖 ◼国储拍卖：7月28日中储粮将进行拍卖37010吨国产大豆，标的位于大杨树镇，牡丹江市，哈尔滨市，阿荣旗和扎兰屯，全部流拍。◼进口大豆拍卖：8月1日国家粮食交易中心继续拍卖31.84万吨21年进口大豆，标的位于广西、福建、山东、河南、江西。◼省储拍卖：8月1日黑龙江省储公告将举行19年和20年陈豆陈粮拍卖，计划拍卖数量33555.444吨. 供应：天气 ◼7月28日-8月2日，江南东部、江淮、黄淮、华北、东北地区中南部等地有强降雨，大部地区有大到暴雨，浙江北部和东部、福建东部、华北中南部等地的部分地区有大暴雨，局地特大暴雨。 8月1-4日，东南部海域及沿海有强风雨，江南、华南东部等地将有大到暴雨，局地大暴雨。 未来11-14天（8月7-10日），主要降雨区将位于江南、华南、华北、东北地区及云南、西藏南部等地，累计降水量有30~70毫米。 全国降水预报图 需求：产销区价差 ◼2023年07月28日国产大豆（三等）产销区价差：大连-北安0.00，周环比0.00；山东-北安-230.53，周环比21.58；天津-北安750.00，周环比0.00。 2023年07月28日产区大豆收购价：北安5000.00，周环比0.00；大连5000.00,周环比0.00。 ◼2023年07月28日销区报价：山东5750.00,周环比0.00；天津5600.00，周环比0.00。 库存：注册仓单 ◼截至2023年07月28日豆一注册仓单13168手，周环比107张。 基差与期差： ◼2023年07月28日黄大豆基差（1月）131元/吨(0),黄大豆基差（5月）175元/吨(0),黄大豆基差（9月）73元/吨(15)。◼2023年07月28日黄大豆期差(1月-5月)44元/吨(-11),黄大豆期差(5月-9月)-102元/吨(15),黄大豆期差(9月-1月)58元/吨(-4)。 利润：进口榨利与豆一豆二价差 ◼2023年07月28日进口榨利美湾豆-16.20元/吨，(周环比51.86)，美西豆-24.24元/吨，(周环比51.87)，南美豆-152.56元/吨，(周环比108.19)。 ◼2023年07月28日豆一-豆二(1月)451元/吨(51),豆一-豆二(5月)451元/吨(33),豆一-豆二(9月)187元/吨(24)。 进口大豆压榨利润 豆一与豆二价差 豆一：国储流拍需求清淡，注册仓单高企利空盘面 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中信期货）拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 深圳总部地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305、14层 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层 上海地址： 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号