5月23日–5月29日 ➢ 2023年第20期 国际宏观资讯周报 www.ccxi.com.cn 本周资讯一览 ➢ 科索沃北部塞族与阿族再起冲突 武切维奇接棒武契奇当选塞尔 维亚执政党新任主席 ➢ 美国宣布向乌克兰提供2.85亿美元军事支持 欧盟未就向乌克兰 提供新一轮军事支持达成一致 ➢ 拜登与麦卡锡达成债务上限原则性协议 ➢ 欧委会批准波兰一项约10亿欧元农业援助计划 ➢ 一季度新加坡GDP同比增长0.4% 4月制造业产值同比跌6.9% ➢ 韩央行再次维持基准利率3.5%不变 下调经济增长预期至1.4% ➢ 越南央行将再融资利率从5.5%下调至5% ➢ 菲律宾政府债创历史新高 财政赤字低于预期 ➢ 欧盟拒绝俄银行重入SWIFT 佩斯科夫：欧盟立场“毫无建设性” ➢ 加拿大与沙特阿拉伯全面恢复外交关系 ➢ 民调显示40%的德国民众担心本届政府可能无法完成法定任期 ➢ 丹麦正式加入欧盟共同防务机制 ➢ 希腊看守政府总理萨尔马斯宣誓就职 ➢ 欧亚开发银行希望吸纳土耳其加入 ➢ 泰国民调：近六成民众担忧皮塔无法组阁和任相 ➢ 巴西总统卢拉拒绝普京对其访俄邀请 ➢ 卡塔尔2022年吸引外商投资297亿美元 ➢ 土耳其净外储21年来首次跌为负值 一季度农产品出口创历史新高 ➢ 美元兑斯里兰卡卢比跌破300 ➢ 印尼或从6月起禁止铝土矿和铜锡出口 ➢ 世界气象大会通过决议 将建立新的全球温室气体监测计划 ➢ 美国向约旦援助2.5亿美元以降低水资源流失 ➢ 德国开始拆除于上月关停的核电站 ➢ 南非贸工部公布能源集体豁免 商界就八级限电敲响警钟 ➢ 惠誉将美国AAA主权信用等级列入负面观察名单 ➢ 惠誉将菲律宾主权信用展望由负面调至稳定 维持BBB主权信用等级 经济 主权与国际评级部 杜凌轩 010-66428877-279 lxdu@ccxi.com.cn 王家璐 010-66428877-451 jlwang@ccxi.com.cn 于 嘉 010-66428877-242 jyu@ccxi.com.cn 张晶鑫 010-66428877-243 jxzhang@ccxi.com.cn 朱琳琳 010-66428877-282 llzhu@ccxi.com.cn 李梓桐 010-66428877-570 ztli@ccxi.com.cn 易 成 010-66428877-218 chyi@ccxi.com.cn 其他联系人 张婷婷 010-66428877-203 ttzhang@ccxi.com.cn 热点评论 财政 政治 国际收支 ESG 主权信用 差快报 国际宏观资讯周报 2 本周热点评论 1、科索沃北部塞族与阿族再起冲突 武切维奇接棒武契奇当选塞尔维亚执政党新任主席 当地时间5月26日，科索沃北部兹韦钱塞族区塞族民众与科索沃阿族警察发生冲突，阿族警察在冲突中使用了催泪弹和震爆弹，并闯入了兹韦钱区行政大楼。随后，塞尔维亚总统武契奇因科索沃局势紧张而下令塞尔维亚军队进入全面战备状态。同日，塞尔维亚总统武契奇在首都贝尔格莱德宣布，定于27日辞去塞尔维亚执政党、议会第一大党塞尔维亚前进党主席职务，并将成立新的政治运动。 5月27日，塞尔维亚执政党前进党在克拉古耶瓦茨市举行大会，会议重点议题包括探讨当前的政治局面和前进党未来的政治路线，同时进行党内领导层选举。塞尔维亚总统、前进党主席武契奇在会上推荐前进党副主席、国防部长武切维奇接替自己党主席的职务，最终大会通过武切维奇当选塞尔维亚执政党前进党新任主席。 中诚信国际点评： 塞科冲突持续升级加剧地缘政治风险，短期双方关系正常化面临严峻挑战。近年来塞尔维亚在经济、财政改革取得了明显成效，经济稳定性有所改善。疫情期间国家经济展现较强韧性，是疫后率先实现经济复苏的国家。2022年在高基数增速背景下仍实现2.5%的稳步增长。得益于持续的财政整顿、国企改革推进及外部援助，财政状况明显改善，2022年末政府财政赤字降至3.8%，政府债务水平持续下降至55.2%。受塞尔维亚宏观经济状况持续改善及外资流入增加的提振，第纳尔对欧元和美元均呈现升值趋势，尽管外债规模近年来呈小幅上升趋势，但外债总额中短期债务比重不超过6.0%，短期对外偿付压力较小。较强的经济韧性与财政实力为其抵抗外部冲击提供了有力支撑。 然而，2022年下半年以来，科索沃地区局势动荡加剧以及俄乌冲突持续推升塞尔维亚地缘政治风险。此次冲突虽然使得塞尔维亚政局产生波动，一定程度上影响到了前进党执政稳定性，但目前来看尚不至于对塞尔维亚政局造成根本性破坏。塞科冲突由历史遗留问题与近年来国际政治力量博弈等多重因素导致，预计未来围绕科索沃地区归属权展开的双方博弈将长期存在，持续推升塞尔维亚地缘政治风险。 差快报 国际宏观资讯周报 3 短期内双方关系正常化面临重重阻碍，塞尔维亚加入欧盟前景充满众多变数。 2、美国宣布向乌克兰提供2.85亿美元军事支持 欧盟未就向乌克兰提供新一轮军事支持达成一致 5月21日，美国宣布批准向乌克兰出售2.85亿美元的国家先进地对空导弹系统及其他军备，以提升乌克兰的防御能力。其中包括用于“海马斯”多管火箭炮的弹药，“标枪”反坦克导弹、装甲车和训练等。 5月23日，欧盟各国防长尚未就向乌克兰提供新的军事支持达成共识。根据欧盟理事会在防长会后发布的声明，防长会上讨论了经由欧洲和平融资机制向乌克兰提供新一轮5亿欧元的支持计划，该计划还需要欧盟为欧洲和平融资机制预算增加35亿欧元。相关谈判还在继续，欧盟成员国还没有就新一轮支持方案达成一致。根据声明，欧盟目前已经通过欧洲和平融资机制向乌克兰提供了56亿欧元的支持。 中诚信国际点评： 军事援助一定程度上支持了乌克兰的主权和领土完整，对抵御俄罗斯的进攻提供了有力的军事保障。然而，军事援助将会进一步挑战俄罗斯容忍度，进而加剧地区局势的紧张和不稳定，或将持续升级乌克兰地缘政治风险。据不完全统计，截止2023年5月，西方、中东欧和原前苏联主要国家对乌克兰军事援助已达738.67亿美元，其中美国的援助占比过半，但伴随俄乌战争持续深入与双方争端的久拖不决，未来乌克兰获得国际社会援助的不确定性仍然较大。受俄乌冲突影响，乌克兰经济于2022年陷入深度衰退，当年GDP同比下滑30.4%。同时，冲突直接推升乌克兰生活物资供应紧缺与物价水平，2022年乌克兰通胀率大幅升至20.6%，严重削弱乌克兰的经济增长动能。地缘政治动荡将严重削弱乌克兰经济稳定性，持续进行的战争将造成更大的人员伤亡，并扩大乌克兰产能和基础设施破坏范围，进一步制约经济复苏前景。 差快报 国际宏观资讯周报 4 本周资讯 1、拜登与麦卡锡达成债务上限原则性协议 美东时间5月27日晚，拜登与麦卡锡就债务上限问题达成原则性协议，双方谈判团队将在28日完成立法文本讨论，然后提交给美国国会两院，众议院将在5月31日进行投票。协议能达成的另一个因素在于，两党都做出一定程度的妥协。原则性协议的关键条款包括在未来两年内提高债务上限，将上限暂停至2025年1月1日，并限制未来两个财年的非国防开支。其中2024财年非国防开支大致控制在当前财年水平，并在2025财年提高1%。协议没有对医疗补助计划做出任何改变，并阻止了共和党人所要求的对贫困家庭临时援助（TANF）计划的某些改变，但白宫在食品救济方面向共和党谈判代表做出让步。同时，协议将收回未使用的抗疫资金，调低用于国税局的资金拨付，并加快一些能源项目的许可程序。美国财政部长耶伦日前致信国会称，债务上限特别措施将在6月5日前耗尽。 2、欧委会批准波兰一项约10亿欧元农业援助计划 当地时间5月23日，欧盟委员会批准了波兰的一项约10亿欧元的援助计划，以支持该国流动资金短缺的农业生产者。该计划是根据欧盟《国家援助临时危机和过渡框架》获批。目前，因矿物肥料成本增加，波兰国内农产品市场出现不稳定。该计划主要是支持那些因此而面临流动资金短缺的农业生产者。根据这项计划，援助将以有限额的直接赠款形式发放，每个受益人收到的援助不得超过25万欧元，援助计划截止时间为2023年12月31日。 3、一季度新加坡GDP同比增长0.4% 4月制造业产值同比跌6.9% 据新加坡贸易与工业部最新公布的数据显示，一季度，新加坡GDP同比增长0.4％，明显低于去年4季度的年增2.1％。新加坡4月份整体制造业产值连续第七个月下滑而且跌幅扩大，同比滑落6.9%，制造业前景更加暗淡，也提高了新加坡经济陷入技术性衰退的风险。制造业产值连跌七个月，显示了依赖海外需求的制造业领域在全球经 经济 差快报 国际宏观资讯周报 5 济前景依旧不明朗的情况下，受到海外市场持续下滑带来的影响。这在先进经济体因为金融条件收紧而放缓之际尤为明显。 4、韩央行再次维持基准利率3.5%不变 下调经济增长预期至1.4% 5月25日，韩国央行金融货币委员会在货币政策方向会议上决定不对现行基准利率进行调整。在上月居民CPI时隔14个月跌破4%、通胀压力有所减轻的有力形势下，央行似乎认为没有必要继续加息给陷入低迷的经济和金融泼冷水。继今年2月和4月之后，韩国基准利率第三次维持3.5%不变，市场普遍对下半年降息的期待心理上升。在出口持续乏力之际，受益于民间消费复苏，2023年一季度韩国实际GDP环比增长0.3%，避免了连续两季负增长；3月国际贸易经常项目收支受益于韩企境外分支机构分红摆脱了连续3个月逆差。但4月关税厅口径的贸易收支仍为26.2亿美元逆差，连续14个月保持逆差。另外，加之因中国经济疫后重启速度和力度低于预期，促使韩国央行将2023年经济增速预期由1.6%下调到1.4%。 5、越南央行将再融资利率从5.5%下调至5% 2023 年 5 月 23 日第 950/QD-NHNN 号决定，涉及银行间电子支付的再融资利率、再贴现利率、隔夜拆借利率以及国家银行（越南央行）对信贷机构清算中资金不足的抵消贷款。相应地，银行间电子支付和借贷中信贷机构在国家银行中清算结算资金缺口的隔夜拆借利率从6.0%/年降至5.5%/年；再融资利率从5.5%/年降至5.0%/年；再贴现率保持在 3.5%/年不变。这是自3月中旬以来，国家银行连续第3次下调操作利率，前两次分别是2023年3月14日和3月31日。国家银行下调营业利率将为利率下行创造条件，使资金流动成本较低，从而提高企业经营业绩。提升人们消费的意愿，刺激消费的增加。利率宽松政策将刺激经济增长，提高企业的经营业绩。 1、菲律宾政府债创历史新高 财政赤字低于预期 菲财政部近日表示，截至3月底，菲政府未偿债务达到创纪录的13.86万亿比索，同比增长9.3%，环比增长0.8%，较2022年12月底增长3.3%。其中，内债9.51万亿比索，占比68.7%，同比增长7.3%， 财政 差快报 国际宏观资讯周报 6 环比增长0.8%。截至3月底，菲财政赤字为2709亿比索，低于菲发展预算协调委员会设定的2987.05亿比索预期。2023年，菲政府预算赤字上限为1.499万亿比索，相当于国内生产总值的6.1%。 1、欧盟拒绝俄银行重入SWIFT 佩斯科夫：欧盟立场“毫无建设性” 当地时间5月22日，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，欧盟不愿将俄罗斯农业银行重新接入“环球银行间金融通信协会支付系统”（SWIFT）的做法，显示出欧盟对黑海港口农产品外运协议的立场“毫无建设性”。佩斯科夫表示，欧盟这一立场让俄罗斯执行黑海港口农产品外运协议的进程复杂化。俄方此前曾表示，俄方同意延长黑海港口农产品外运协议的条件是允许俄罗斯农业银行重新接入“环球银行间金融通信协会支付系统”。俄罗斯《消息报》近日援引欧盟外交事务发言人斯塔诺的话说，只有俄乌冲突停止，才会允许俄罗斯农业银行重新接入“环球银行间金融通信协会支付系统”。 2、加拿大与沙特阿拉伯全面恢复外交关系 根据加拿大全球事务部（即