请仔细阅读本报告最后一页的免责声明市场分析周四（5月25日），大盘低开震荡后继续惯性下滑，午后一度再跌逾1%，随后沪指在3170附近出现抵抗情绪，创业板指则在年内低点附近同步反弹。盘面上，午后市场预期的权重带队回升行情并未出现，长城汽车与比亚迪因纠纷双双跳水，随后资金无序拉盘燃气股和次新股。而人气转暖节点仍是AI+方向带动，鸿博股份、工业富联双双回封带动下，金桥信息、剑桥科技深水拔地而起，指数旋即跌幅收窄。个股尾盘均不同程度回弹但整体仍涨少跌多，短线情绪则高潮迭起，创业板丰立智能更是走出6日2倍行情。截至收盘，上证指数跌0.11%报3201.26点，最低下探至3168附近；深证成指跌0.22%，创业板指跌0.05%，科创50升近1%，北证50跌0.61%，万得全A、万得双创涨跌不一。A股全天成交8590.1亿元，连续2日环比回升；北向资金则加大出货力度，日内净卖出超95亿元再创年内新高。期权分析1.成交量方面，50ETF期权成交量为258万张，沪市300ETF期权成交量为158万张，深市300ETF期权成交量为29万张。2.PCR方面，50ETF期权报1.04，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报1.00，处于近期较高位置；深市300ETF期权报1.12，处于近期较高位置。3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为15.96%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为13.29%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为12.84%，处于近期中等位置。4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为16.13%，沪市300ETF期权为14.96%，深市300ETF期权为15.18%。5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于105%价位，深市300ETF期权最低点处于102%价位。6.VIX方面，最新价报20.03点，处于近期中等位置。期货研究报告|期权日报2023-05-26股票期权日报研究院量化组研究员高天越0755-23887993gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156联系人李逸资0755-23887993liyizi@htfc.com从业资格号：F03105861李光庭0755-23887993liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 股票期权日报丨2023/5/26请仔细阅读本报告最后一页的免责声明2/6行情观点周四（5月25日），大盘低开震荡后继续惯性下滑，午后一度再跌逾1%，随后沪指在3170附近出现抵抗情绪，创业板指则在年内低点附近同步反弹。盘面上，午后市场预期的权重带队回升行情并未出现，长城汽车与比亚迪因纠纷双双跳水，随后资金无序拉盘燃气股和次新股。而人气转暖节点仍是AI+方向带动，鸿博股份、工业富联双双回封带动下，金桥信息、剑桥科技深水拔地而起，指数旋即跌幅收窄。个股尾盘均不同程度回弹但整体仍涨少跌多，短线情绪则高潮迭起，创业板丰立智能更是走出6日2倍行情。截至收盘，上证指数跌0.11%报3201.26点，最低下探至3168附近；深证成指跌0.22%，创业板指跌0.05%，科创50升近1%，北证50跌0.61%，万得全A、万得双创涨跌不一。A股全天成交8590.1亿元，连续2日环比回升；北向资金则加大出货力度，日内净卖出超95亿元再创年内新高。经济日历表1:近期经济日历日期时间国家/地区指标名称前值预期今值2023-05-2620:30:00美国4月个人收入环比0.30.4*2023-05-2620:30:00美国4月个人消费支出(PCE)环比00.5*2023-05-2620:30:00美国4月商品贸易帐(亿美元)-846-859*2023-05-2620:30:00美国4月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值-0.6-0.1*2023-05-2620:30:00美国4月耐用品订单环比初值3.2-1*2023-05-2622:00:00美国5月密歇根大学消费者信心指数终值57.758*资料来源：华泰期货研究院 股票期权日报丨2023/5/26请仔细阅读本报告最后一页的免责声明3/6重要资讯1.证券时报报道，在第二十届上海衍生品市场论坛上，证监会副主席方星海表示，要服务国家初级产品保供稳价大局。重点关注重要农产品、基础性能源、战略性矿产等初级产品期货品种的运行情况，及时优化合约规则和制度设计。继续稳步扩大期货特定品种开放，拓宽QFII、RQFII投资范围，吸引更多境外机构充分参与我国初级产品期货品种定价。2.香港万得通讯社报道，工信部等十四部门联合印发《关于进一步深化电信基础设施共建共享促进“双千兆”网络高质量发展的实施意见》，提出推进“双千兆”网络统筹集约建设，加强通信基础设施专项规划与国家战略规划、国土空间规划、控制性详细规划等有效衔接，强化5G基站站址及机房、室内分布系统的建设需求统筹，支持5G接入网共建共享，推进5G异网漫游；加强数字化技术支撑，研究制定电信基础设施共建共享大数据平台标准，鼓励各地按照标准要求积极推进本地区平台建设或升级改造，加强平台系统与设施资源信息整合，强化平台数据应用，开展平台应用评价。3.国是直通车报道，商务部新闻发言人束珏婷称，5月25日至26日，中国商务部部长王文涛将参加APEC贸易部长会，期间将与美国商务部长雷蒙多和贸易代表戴琪会谈，就中美经贸关系和双方共同关注的问题和美方交流。 股票期权日报丨2023/5/26请仔细阅读本报告最后一页的免责声明4/6期权数据图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院成交量方面，50ETF期权成交量为258万张，沪市300ETF期权成交量为158万张，深市300ETF期权成交量为29万张。PCR方面，50ETF期权报1.04，处于近期较高位置；沪市300ETF期权报1.00，处于近期较高位置；深市300ETF期权报1.12，处于近期较高位置。图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%）数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院标的物历史波动率方面，50ETF期权为15.96%，处于近期较高位置；沪市300ETF期权为13.29%，处于近期较高位置；深市300ETF期权为12.84%，处于近期中等位置。平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为16.13%，沪市300ETF期权为14.96%，深市300ETF期权为15.18%。 股票期权日报丨2023/5/26请仔细阅读本报告最后一页的免责声明5/6图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%）数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于105%价位，深市300ETF期权最低点处于102%价位。VIX方面，最新价报20.03点，处于近期中等位置。 股票期权日报丨2023/5/26免责声明本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com