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2023-05-26黄雯昕、何卓乔、董彬、王天乐建信期货天***
国债日报

请阅读正文后的声明宏观金融团队研究员:黄雯昕(宏观国债)021-60635739huangwx@ccbfutures.com期货从业资格号:F3051589研究员:何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezq@ccbfutures.com期货从业资格号:F3008762研究员:董彬(股指外汇)021-60635731dongb@ccbfutures.com期货从业资格号:F3054198研究员:王天乐(期权量化)021-60635568wangtl@ccbfutures.com期货从业资格号:F03107564行业国债日报#summary#日期2023年5月26日 请阅读正文后的声明-2-每日报告一、行情回顾与操作建议表1:国债期货5月25日交易数据汇总合约前结算价开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅(%)成交量持仓量仓差TL230697.41097.34097.35097.350-0.060-0.063062813-25TL230997.22097.16097.04097.040-0.180-0.1963079929400TL231296.83096.80096.66096.680-0.170-0.182311562100T2306101.960101.905101.915101.920-0.045-0.041394747900-3763T2309101.600101.560101.470101.485-0.130-0.13670541559292827T2312101.185101.155101.075101.090-0.110-0.111191530262TF2306102.145102.115102.100102.105-0.045-0.04512529995-1840TF2309101.910101.890101.820101.835-0.090-0.095119088245-790TF2312101.650101.625101.580101.580-0.070-0.075123687113TS2306101.155101.160101.135101.145-0.020-0.02186723219-635TS2309101.145101.140101.100101.100-0.045-0.042046640544-93TS2312101.010101.000100.975100.980-0.035-0.03180146516数据来源:Wind,建信期货研究发展部当日行情:国债期货今日低开低走,全线小幅收跌。今日30年期主力合约TL2309收盘价报97.040元,跌幅0.19%;10年期主力合约T2309收盘价报101.470元,跌幅0.13%;5年期主力合约TF2309收盘价报101.820元,跌幅0.09%;2年期主力合约TS2309收盘价报101.100元,跌幅0.04%。利率现券:今日银行间主要利率债现券收益率窄幅变动,短端受宽松资金支撑收益率小幅下行,十年活跃券上行幅度不足1bp。至16:30,十年国债活跃现券230004收益率报2.705%上行0.25bp。资金市场:公开市场净投放50亿元,银行间资金面维持宽松。今日有20亿元逆回购到期,央行开展了70亿元逆回购操作,实现净投放50亿元。资金面维持宽松,隔夜资金加权小幅上行至1.55%左右,7天加权在1.9%左右,本月缴税高峰前后银行间资金面持续维持宽松。结论:长期来看,受财政力度退坡、居民购房需求尚未完全释放、地企融资受限扩张意愿不强的影响,投资再度走低、仍然是内需的主要拖累,且4月政治局会议 请阅读正文后的声明-3-每日报告明确严控地产和地方债务风险,投资显著反弹概率不大,后续国内政策或仍着重于居民端需求的释放,那么内需很可能还是继续维持当前缓步修复态势,而外需在美国短期难以开启降息的背景下仍具有较高不确定性,综合来看4月经济走弱可能并非短期边际回调,政策仍有继续发力的必要和空间,加上存款利率下调推动利率定价锚下行、以及资产荒下的配置需求支撑,天平或仍将向避险资产倾斜。短期来看,本周处于政策、数据真空期,应将主要受资金影响,资金面平稳状态下债市调整风险不大,或维持高位震荡。二、行业要闻【宏观】据乘联会,5月1-21日,全国乘用车新能源市场零售37.2万辆,同比去年同期增长109%,较上月同期增长13%,今年以来累计零售221.5万辆,同比增长44%;全国乘用车厂商新能源批发36.1万辆,同比去年同期增长81%,较上月同期增长10%。美联储会议纪要显示,美联储官员一致认为通胀过高且下降速度慢于预期,但对6月是否暂停加息存在意见分歧,强调行动取决于数据,且不太可能降息。纪要表示,美联储官员认为,必须及时提高债务上限,否则可能会对金融体系造成严重破坏,并导致金融环境收紧,从而削弱经济增长。交易员预期美联储在6月暂停加息,不过摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告称,美联储政策利率未来仍可能进一步上升,银行要为6%或7%的利率水平做好准备。地方1~4月经济数据正在陆续发布,整体呈现恢复向好的态势,但在稳中有进的同时,各地包括部分传统产业需求不足、民间投资下滑等经济运行的深层次问题也持续暴露。近日,甘肃、黑龙江、新疆和四川等省份以及众多地市相继召开二季度经济运行调度会,力求确保实现时间任务“双过半”。 请阅读正文后的声明-4-每日报告三、数据概览1、国债期货行情国债期货主力合约走势数据来源:Wind,建信期货研究发展部国债期货主力合约跨期价差数据来源:Wind,建信期货研究发展部国债期货主力合约跨品种价差:2年与30年、10年、5年 请阅读正文后的声明-5-每日报告数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部国债期货主力合约跨品种价差:5年与30年、10年国债期货主力合约跨品种价差:10年与30年数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部2、货币市场图4:SHIBOR期限结构变动图5:SHIBOR走势数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部图6:银行间质押式回购加权利率变动图7:银存间质押式回购利率变动 请阅读正文后的声明-6-每日报告数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部3、衍生品市场图14:Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)图15:FR007利率互换定盘曲线(均值)v数据来源:Wind,建信期货研究发展部数据来源:Wind,建信期货研究发展部 请阅读正文后的声明-7-每日报告【建信期货研究发展部】宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明:本报告由建信期货有限责任公司(以下简称本公司)研究发展部撰写。本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险,投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息,本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性,也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更,在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,须在授权范围内使用,并注明出处为“建信期货研究发展部”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼电话:021-60635548邮编:200120深圳分公司地址:深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话:0755-83382269邮编:518038山东分公司地址:济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话:0531-81752761邮编:250014上海浦电路营业部地址:上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话:021-62528592邮编:200122北京营业部地址:北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话:010-83120360邮编:100031福清营业部地址:福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话:0591-86006777/86005193邮编:350300郑州营业部地址:郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话:0371-65613455邮编:450008宁波营业部地址:浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话:0574-83062932邮编:315000总部专业机构投资者事业部地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)6楼电话:021-60636327邮编:200120西北分公司地址:西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话:029-88455275邮编:710075浙江分公司地址:杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话:0571-87777081邮编:310003上海杨树浦路营业部地址:上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话:021-63097527邮编:200082广州营业部地址:广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话:020-38909805邮编:510620泉州营业部地址:泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话:0595-24669988邮编:362000厦门营业部地址:厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话:0592-3248888邮编:361000成都营业部地址:成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话:028-86199726邮编:610020【建信期货联系方式】地址:上海市浦东新区银城路99号(建行大厦)5楼邮编:200120全国客服电话:400-90-95533邮箱:service@ccbfutures.com网址:http://www.ccbfutures.com

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