本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 1 证券研究报告 2023年5月26日 星期五 【A股市场大势研判】 沪指小幅下跌，3200点失而复得 市场表现： 指数名称 收盘点位 涨跌幅（%） 涨跌 上证指数分时图 上证指数 3201.26 -0.11% -3.49 深证成指 10896.58 -0.22% -23.74 沪深300 3850.50 -0.22% -8.59 创业板 2244.18 -0.05% -1.07 科创50 1021.72 0.98% 9.95 北证50 949.16 -0.61% -5.79 恒生指数 18761.34 -1.86% -354.59 恒生科技 3695.44 -2.13% -80.49 资料来源：东莞证券研究所，Wind数据 板块排名： 申万一级行业涨幅前五 申万一级行业涨幅后五 ◼ 热点板块涨幅前五 热点板块涨幅后五 通信 1.61% 传媒 -2.33% 连板指数 7.93% 游戏出海指数 -2.73% 公用事业 1.29% 农林牧渔 -1.39% 光模块指数 5.52% 纯碱指数 -2.52% 电力设备 0.74% 商贸零售 -1.39% 服务器指数 3.65% 互联网传媒指数 -2.51% 国防军工 0.69% 煤炭 -1.24% HIT电池指数 3.52% 互联网入口指数 -2.40% 电子 0.68% 有色金属 -1.20% 光伏逆变器指数 3.23% 营销传播指数 -2.39% 资料来源：东莞证券研究所，Wind数据 北向资金流入（亿元） 当日净流入 -95.62 沪市 -50.75 深市 -44.87 资料来源：东莞证券研究所，Wind数据 后市展望： 周四指数先抑后扬，沪指小幅收跌，3200点失而复得。早盘三大指数集体震荡下跌，午后出现短暂加速跳水，沪指最低达到3168点附近，但临近尾盘，指数集体出现止跌拉 请务必阅读末页声明。 财富通每日策略 2 升的走势，最终沪指收复大部分跌幅，创业板表现相对较强，几乎收平。个股板块跌多涨少，通信、公用事业、电力设备、国防军工和电子等板块涨幅靠前；传媒、农林牧渔、商贸零售、煤炭、有色等板块跌幅靠前。市场环境方面，工信部公布，截至4月末，我国5G基站总数达273.3万个，占移动基站总数的24.5%，同时，5G用户数快速增长，三家基础电信企业的移动电话用户总数达17.07亿户，其中，5G移动电话用户达6.34亿户，占比较上年末提高3.8个百分点。5G业务整体发展势头较好。从技术面来看，指数先抑后扬，沪指3200点失而复得，两市量能放大至8500亿元，显示出当前位置多头的顽强抵抗。不足的是北向资金净流出近百亿元，且尾盘没有随着指数的反弹而出现改善，加上当前指数上方亦然形成积累数月的套牢盘，预示短期多头连续大涨的概率较低。不过随着后续新的稳增长政策的推出，以及抛压的不断释放，市场将有望逐步震荡修复企稳，中期上行趋势或将延续，关注量能变化以及板块轮动。建议关注金融、煤炭、电力设备、食品饮料、建筑装饰和TMT等板块。 请务必阅读末页声明。 财富通每日策略 3 东莞证券宏观策略研究团队： 分析师：费小平 SAC执业证书编号： S0340518010002 电话：0769-22111089 邮箱：fxp@dgzq.com.cn 分析师：尹炜祺 SAC 执业证书编号：S0340522120001 电话：0769-22118627 邮箱：yinweiqi@dgzq.com.cn 分析师：岳佳杰 SAC执业证书编号：S0340518110001 电话：0769-22118627 邮箱： yuejiajie@dgzq.com.cn 分析师：刘爱诗 SAC 执业证书编号：S0340523010001 电话：0769-22118627 邮箱：liuaishi@dgzq.com.cn 请务必阅读末页声明。 财富通每日策略 4 东莞证券研究报告评级体系： 公司投资评级 买入 预计未来6个月内，股价表现强于市场指数15%以上 增持 预计未来6个月内，股价表现强于市场指数5%-15%之间 持有 预计未来6个月内，股价表现介于市场指数±5%之间 减持 预计未来6个月内，股价表现弱于市场指数5%以上 无评级 因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，导致无法给出明确的投资评级；股票不在常规研究覆盖范围之内 行业投资评级 超配 预计未来6个月内，行业指数表现强于市场指数10%以上 标配 预计未来6个月内，行业指数表现介于市场指数±10%之间 低配 预计未来6个月内，行业指数表现弱于市场指数10%以上 说明：本评级体系的“市场指数”，A股参照标的为沪深300指数；新三板参照标的为三板成指。 证券研究报告风险等级及适当性匹配关系 低风险 宏观经济及政策、财经资讯、国债等方面的研究报告 中低风险 债券、货币市场基金、债券基金等方面的研究报告 中风险 主板股票及基金、可转债等方面的研究报告，市场策略研究报告 中高风险 创业板、科创板、北京证券交易所、新三板（含退市整理期）等板块的股票、基金、可转债等方面的研究报告，港股股票、基金研究报告以及非上市公司的研究报告 高风险 期货、期权等衍生品方面的研究报告 投资者与证券研究报告的适当性匹配关系：“保守型”投资者仅适合使用“低风险”级别的研报，“谨慎型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中低风险”的研报，“稳健型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中风险”的研报，“积极型”投资者仅适合使用风险级别不高于“中高风险”的研报，“激进型”投资者适合使用我司各类风险级别的研报。 证券分析师承诺： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地在所知情的范围内出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点，不受本公司相关业务部门、证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系，没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益，或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点。 声明： 东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司，具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供东莞证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可随时更改。本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可跌可升。本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反。在任何情况下，本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并不构成对任何人的投资建议。投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险，据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、经纪、资产管理等服务。本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有，未经本公司事先书面许可，任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登。如引用、刊发，需注明本报告的机构来源、作者和发布日期，并提示使用本报告的风险，不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本证券研究报告的，应当承担相应的法律责任。 东莞证券股份有限公司研究所 广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼 邮政编码：523000 电话：（0769）22115843 网址：www.dgzq.com.cn