光伏设备行业的研究报告指出，全球光伏行业在碳中和目标的驱动下展现出确定性的长期成长潜力。预计2023年全球新增光伏装机量将达到338GW，这一预测基于全球对绿色清洁能源需求的持续增长。特别是N型技术的加速迭代，其中TOPCon技术凭借其明确的降本路径和高转换效率，正在推动产业化进程加速，并逐渐验证其经济性的优势。
截至2022年底，TOPCon电池产能规模约为63.3GW。随着各大企业产能规划的推进，预计到2023年底，N型TOPCon电池产能将超过200GW。在成本方面，TOPCon组件的一体化成本相较于P型仅高出0.048元/W，而价格端，由于BOS成本的摊薄以及发电量的增益，TOPCon组件相较于PERC溢价达到0.07元/W。
建议关注TOPCon组件领域的龙头晶科能源以及新入玩家钧达股份。在设备端，建议关注电池片设备龙头捷佳伟创，以及布局激光技术的激光设备龙头帝尔激光。
尽管光伏行业展现出强劲的增长态势，但也存在扩产不及预期和技术快速迭代的风险。因此，投资评级被定为中性。
总体而言，全球光伏市场在政策支持和技术创新的推动下，展现出稳定的增长势头。TOPCon技术作为下一代主流技术趋势，正引领着行业向更高效率和更低成本的方向发展。
