证券代码：839979国债期货早报2023年4月27日杜淑芳投资咨询资格证号：Z0000690联系电话：0575-85226759 行情回顾期债1、基本面：摩根大通固定收益部门首席投资官表示，美联储将从9月开始降息，因为经济数据显示美国正迈向衰退。加息步伐在很大程度上给该体系带来了利率冲击，地区性银行业危机是问题的一部分。然而他表示，5月会议上会再进行一次“不必要”的加息。2、资金面：4月25日，人民银行开展了950亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。由于今日320亿逆回购到期，人民银行当日实现净投63亿元。3、基差：TS主力基差为-0.0017，现券贴水期货，中性。TF主力基差为0.0685，现券升水期货，中性。T主力基差为0.2091，现券升水期货，中性。4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为17029亿、14935亿、23566亿；中性。5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行，20日线向上，偏多。6、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多减。T主力净多，多增。7、预期：央行MLF再次超额等价续作，短期降息预期有所回落。一季度经济数据超出预期，服务性消费回升明显，二季度消费增长或更快，但数据公布后市场走出了利空出尽的走势。近期地缘风险不确定性有所增加，市场风险偏好回落。操作上，建议暂时观望。 数据来源：wind资讯数据整理：大越期货行情回顾30年期、10年期、5年期与2年期主力合约行情要素表期货合约现价涨跌幅成交量持仓量日增仓CTD券T2306101.0900.14%10.80万311852-3434220027.IBTF2306101.3750.10%9.49万172818-3725220016.IBTS2306100.9550.03%3.66万106960-559220028.IBTL230696.430.05%1.08万1157042200004.IB 数据来源：wind资讯数据整理：大越期货现券分析0.00001.00002.00003.00004.00005.00006.00007.00002014-12-162015-12-162016-12-162017-12-162018-12-162019-12-162020-12-162021-12-162022-12-16DR利率DR001 %DR007 % 数据来源：wind资讯数据整理：大越期货现券分析1.30001.55001.80002.05002.30002.55002.80003.05003.30003.55003.80004.0500中债国债到期收益率银行间国债到期收益率:2年银行间国债到期收益率:5年银行间国债到期收益率:10年0.00000.25000.50000.75001.00002018-01-022018-03-052018-05-032018-07-022018-08-282018-10-302018-12-262019-02-252019-04-242019-06-242019-08-202019-10-222019-12-182020-02-212020-04-212020-06-182020-08-172020-10-192020-12-152021-02-102021-04-152021-06-152021-08-112021-10-132021-12-092022-02-102022-04-112022-06-092022-08-052022-10-092022-12-052023-02-032023-04-03国债期限利差10Y-2Y5Y-2Y10Y-5Y 基差分析数据来源：wind资讯数据整理：大越期货-0.50000.00000.50001.00001.50002.00002022-09-132022-09-202022-09-272022-10-112022-10-182022-10-252022-11-012022-11-082022-11-152022-11-222022-11-292022-12-062022-12-132022-12-202022-12-272023-01-042023-01-112023-01-182023-02-012023-02-082023-02-152023/2/222023/3/12023/3/82023/3/152023/3/222023/3/292023/4/62023/4/13T2306 CTD券基差0.00000.20000.40000.60000.80001.00001.20001.40001.60001.80002022-09-132022-09-202022-09-272022-10-112022-10-182022-10-252022-11-012022-11-082022-11-152022-11-222022-11-292022-12-062022-12-132022-12-202022-12-272023-01-042023-01-112023-01-182023-02-012023-02-082023-02-152023/2/222023/3/12023/3/82023/3/152023/3/222023/3/292023/4/62023/4/13TF2306 CTD券基差 基差分析数据来源：wind资讯数据整理：大越期货-0.10000.00000.10000.20000.30000.40000.50000.60000.70000.80002022-09-132022-09-202022-09-272022-10-112022-10-182022-10-252022-11-012022-11-082022-11-152022-11-222022-11-292022-12-062022-12-132022-12-202022-12-272023-01-042023-01-112023-01-182023-02-012023-02-082023-02-152023/2/222023/3/12023/3/82023/3/152023/3/222023/3/292023/4/62023/4/13TS2306 CTD券基差 免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。