请务必阅读最后重要事项 LPG日报 Liquefied Petroleum Gas Daily Report 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作 者：能源化工研究中心 郝潇潇 执业编号：F3064982 (从业) Z0016670 (投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com 作 者：能源化工研究中心 夏聪聪 执业编号：F3012139(从业) Z0012870 (投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2023年3月16日星期四 摘要： 【行情复盘】 2023年3月16日，PG04合约下跌，截止收盘，期价收于4544元/吨，期价下跌180元/吨，跌幅3.81%。 【重要资讯】 原油方面：美国EIA公布的数据显示：截止至3月10日当周，美国商业原油库存4.80063亿桶，较上周增加155万桶，汽油库存2.35997亿桶，较上周206.1万桶，精炼油1.19715亿桶，较上周下降253.7万桶，库欣原油库存3791.2万桶，较上周下降191.6万桶。 CP方面：3月15日，4月份沙特CP预期，丙烷573美元/吨，较上一交易日跌18美元/吨；丁烷573美元/吨，较上一交易日跌18美元/吨。5月份沙特CP预测，丙烷547美元/吨，较上一交易日跌13美元/吨；丁烷547美元/吨，较上一交易日跌13美元/吨。 现货方面：15日现货市场偏弱运行，广州石化民用气出厂价下降100元/吨至5328元/吨，上海石化民用气出厂价下降100元/吨至5350元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降100元/吨至6500元/吨。 供应端：本周，华东三家炼厂外放均有增加；不过山东有两家生产企业停工，华东一家炼厂停出，华南一家生产企业部分装置停工，整体来看本周国内供应小幅下滑。截止至3月16日，隆众资讯调研全国260家液化气生产企业，液化气商品量总量为55.71万吨左右，周环比降1.15%。 需求端：工业需求维持稳定，卓创资讯统计的数据显示：3月16日当周MTBE装置开工率为52.08%，较上期下降0.25%，烷基化油装置开工率为53.46%，较上期降0.1%。PDH装置波动有卫星一期装置重启，辽宁金发装置停车，绍兴三圆重启。截止至3月9日，PDH装置开工率为55.22%，环比下降1.09%。 库存方面：截至2023年3月16日，中国液化气港口样本库存量：171.33万吨，较上期增加0.66万吨或0.39%。按照卓创统计的船期数据，下周华南3船货到港，合计8.8万吨，华东3船货到港，合计11.1万吨，后期到港量偏少，预期港口库存将有所下降。 【交易策略】 近期原油回落，对期价有一定拖累。当前PDH装置开工率偏低，MTBE和烷基化装置开工率较为稳定，期价缺乏持续性上行驱动，目前港口库存偏高情况下，期价整体依旧承压。从盘面走势上看，期价已经跌破此前的震荡区间，短期将偏弱运行。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 目录 第一部分 期货行情 ................................................................................................................................................. 1 第二部分 现货价格 ................................................................................................................................................. 1 第三部分 行情图解 ................................................................................................................................................. 2 第四部分 合约持仓 ................................................................................................................................................. 4 第五部分 期权部分 ................................................................................................................................................. 5 第六部分 后市走势预测 ......................................................................................................................................... 5 第1页 请务必阅读最后重要事项 第一部分 期货行情 表1-1 LPG合约日度成交数据 合约开盘价收盘价最高价最低价涨跌涨跌幅%成交量持仓量PG23044612454446394521-180-3.817020530933PG23054468439545044383-191-4.166226168346 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第二部分 现货价格 01000200030004000500060007000800090002020-06-192021-01-052021-07-242022-02-092022-08-282023-03-16不同地区液化石油气出厂价（元/吨）出厂价:液化气:广州石化出厂价:液化气:上海石化出厂价:液化气:齐鲁石化-1500-1000-50005001000150020002020-09-272021-07-242022-05-202023-03-16跨区价差（元/吨）上海-广州山东-广州山东-上海 图2-1 不同地区液化石油气出厂价 图2-2 液化石油气跨区价差 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 02004006008001,0001,2002019-06-242020-03-302021-01-042021-10-112022-07-182023-04-24CP预测价预测合同价(CP):丙烷:沙特阿拉伯石油公司预测合同价(CP):丁烷:沙特阿拉伯石油公司200030004000500060007000800090002017-03-162017-07-162017-11-162018-03-162018-07-162018-11-162019-03-162019-07-162019-11-162020-03-162020-07-162020-11-162021-03-162021-07-162021-11-162022-03-162022-07-162022-11-162023-03-16LNGLPG 图2-3 CP预测价格 图2-4 全国液化气LPG、LNG市场价 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第2页 请务必阅读最后重要事项 第三部分 行情图解 01002003004005006007008009000204060801001201402021-02-242021-11-012022-07-092023-03-16原油价格Brent原油WTI原油INE原油（右）0200400600800100012002021-02-232021-10-312022-07-082023-03-15丙烷现货价格CFR韩国CFR华东CFR华南 图3-1 原油价格 图3-2 丙烷现货价格 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 400500600700800900100011001200130014002021-02-232021-10-312022-07-082023-03-15丙烯价格CCFEI价格指数:远东丙烯CFR中国FOB日本0200400600800100012002021-02-232021-10-312022-07-082023-03-15丁烷现货价格沙特CPCFR台湾CFR日本CFR华南CFR华东 图3-3 丙烯现货价格 图3-4 丁烷现货价格 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第3页 请务必阅读最后重要事项 0200400600800100012002019-12-022020-06-192021-01-052021-07-242022-02-092022-08-282023-03-16越南CFR现货价（美元/吨）0200400600800100012002020-01-312020-11-112021-08-232022-06-042023-03-16东南亚FOB价格（美元/吨） 图3-5 越南液化气CFR现货价 图3-6 东南亚液化气FOB现货价 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 -500050010001500200025002022-04-302022-08-082022-11-162023-02-244月基差-1000-600-20020060010001400180022002022-06-012022-08-072022-10-132022-12-192023-02-245月基差 图3-7 基差图 图3-8 基差图 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 第4页 请务必阅读最后重要事项 第四部分 合约持仓 05001000150020002500300035004000国泰君安中信期货东证期货银河期货浙商期货010002000300040005000600070008000国泰君安中信期货永安期货东证期货华泰期货 图4-1 多头持仓前五名 图4-2 空头持仓前五名 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 资料来源：Wind、方正中期研究院整理 18%12%10%7%6%