请务必阅读最后重要事项 甲醇期货及期权日报 Daily Report On Methanol Futures And Options 作者：能源化工研究中心 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年3月16日星期四 摘要： 市场风险事件持续发酵，投资者避险情绪升温，国内商品市场普跌，甲醇期货受挫跳空低开，直接回落至五日均线下方运行，向下突破2530重要支撑位，盘面增仓下跌，进一步跌破2500关口，最低触及2462，创去年12月以来新低，录得久违大阴线。期货大跌拖累下，市场参与者信心受打击，国内甲醇现货市场气氛降温，沿海地区重心继续松动，内地市场则弱势整理运行，市场低价货源有所增加。上游煤炭市场交投不活跃，主流煤矿生产正常，报价僵持整理，下游需求表现一般，满足刚需为主，支撑相对有限，煤价走势承压。随着气温回升以及供暖季结束，电厂市场煤需求有限，非电行业则多按需采购，煤价仍有调整可能。煤炭市场走势承压，价格窄幅波动为主，甲醇成本端变动有限，企业仍面临一定生产压力。甲醇成本端松动，企业面临的生产压力略有缓解，但整体盈利空间依旧有限。西北主产区企业库存水平不高，压力暂时不大，当前出货为主，报价维持稳定，内蒙古北线地区商谈参考2310-2390元/吨，南线地区商谈参考2310-2320元/吨。甲醇行业开工一直处于偏低水平波动，货源供应端压力不明显。西北、华北以及华中地区装置运行负荷略有提升，甲醇开工率增加至68.73%，较去年同期下跌3.31个百分点，西北地区开工负荷为77.10%，大幅低于去年同期水平。目前仍有多套装置处于停车状态，尚无重启计划，3月中下旬装置检修与开车共存，预计开工率变化有限，甲醇月度产量维持在低位。甲醇产业链利润分配不均衡，下游产品盈利有限。下游行业开工变动不大，对市场持看跌态度，暂无明显采购意向。煤制烯烃大部分装置平稳运行，整体开工为77.33%，与前期相比变动不大。传统需求行业维持不温不火态势，除了甲醛开工窄幅提升外，其他行业开工出现不同程度回落，对甲醇消费增量不明显。沿海地区库存窄幅回落，缩减至72.7万吨，略低于去年同期水平3.91%。国内货源供应偏低，加之进口货源流入有限，甲醇港口库存尚未累积。后期甲醇供应预期回升，在需求终端改善不明显的情况下，基本面将有所弱化，期价或延续弱势整理走势，当前走势尚未企稳，支撑下移至前期整理区间下沿2460附近。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 目录 一、期货行情 ..................................................................................................................................................... 1 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 1 三、港口库存 ..................................................................................................................................................... 2 四、价差基差 ..................................................................................................................................................... 3 五、主力合约持仓 ............................................................................................................................................. 4 六、仓单数量 ..................................................................................................................................................... 5 七、装置运行动态 ............................................................................................................................................. 5 八、下游产品价格 ............................................................................................................................................. 6 九、后期走势预测 ............................................................................................................................................. 6 十、甲醇期权市场 ............................................................................................................................................. 6 第1页 请务必阅读最后重要事项 一、期货行情 0500100015002000250030003500400045002019-03-162019-06-162019-09-162019-12-162020-03-162020-06-162020-09-162020-12-162021-03-162021-06-162021-09-162021-12-162022-03-162022-06-162022-09-162022-12-162023-03-1605010015020025030001002003004005002019-03-162019-06-162019-09-162019-12-162020-03-162020-06-162020-09-162020-12-162021-03-162021-06-162021-09-162021-12-162022-03-162022-06-162022-09-162022-12-162023-03-16单位：万手成交量持仓量(右轴） 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 期货各个合约成交数据 合约结算价最高价最低价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化01合约2505252225752501-3.09397223486204153205合约2471249925402462-3.251709435401797139263411369709合约2436246325052428-3.221702946793441139940007收盘价资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 0100020003000400050002019-03-162019-06-162019-09-162019-12-162020-03-162020-06-162020-09-162020-12-162021-03-162021-06-162021-09-162021-12-162022-03-162022-06-162022-09-162022-12-162023-03-16华中地区西南地区西北地区华东地区01002003004005006007002018-03-152018-07-152018-11-152019-03-152019-07-152019-11-152020-03-152020-07-152020-11-152021-03-152021-07-152021-11-152022-03-152022-07-152022-11-152023-03-15FOB美国海湾CFR中国主港FOB鹿特丹(欧元)CFR东南亚 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 表2-1 国际甲醇主要报价 日期 FOB美国海湾 CFR中国主港 FOB鹿特丹 CFR东南亚 2023-03-15 320.19 312.50 340.00 362.50 2023-03-14 320.19 312.50 342.00 362.50 日度变化 0 0 -2 0 第2页 请务必阅读最后重要事项 资料来源：Wind，方正中期研究院 内蒙古地区：报价整理运行，生产企业出货为主，下游按需采购，价格整理运行，北线地区商谈参考2310-2390元/吨，南线地区商谈参考2310-2320元/吨。 陕西地区：生产企业出货为主，下游刚需采购为主，价格整理运行，关中地区报价2340-2420元/吨，陕北地区报价2300元/吨。 山西地区：需求恢复缓慢，零售商谈气氛偏弱，成交重心下移，主流成交价格2360-2440元/吨。 鲁南地区：价格小幅下跌，生产企业报价稳定2650元/吨，但成交或有继续松动商谈空间，下游暂无采购意向，但对市场持看跌态度，商谈暂时围绕2530-2550元/吨。 河南地区：下游需求孱弱，市场买盘气氛清冷，商谈重心继续下探，主流现汇成交价格在2470-2470元/吨。 江苏地区：稳中偏弱，主流商谈意向价格在2650-2730元/吨。 华南地区：弱势走低，下游按需采买，主流商谈成交在2560-2600元/吨。 三、港口库存 0204060801002016-11-162017-03-162017-07-162017-11-162018-03-162018-07-162018-11-162019-03-162019-07-162019-11-162020-03-162020-07-162020-11-162021-03-162021-07-162021-11-162022-03-162022-07-162022-11-162023-03-16江苏浙江广东福建03060901201502016-11-162017-03-162017-07-162017-11-162018-03-162018-07-162018-11-162019-03-162019-07-162019-11-162020-03-162020-07-162020-11-162021-03-162021-07-162021-11-162022-03-162022-07-162022