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PTA期货及期权日报

2023-03-17成雪飞方正中期花***
PTA期货及期权日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 PTA期货及期权日报 Daily Report on PTA Future and Option 投资咨询业务资格:京证监许可【2012】75号 作者:能源化工研究中心 成雪飞 执业编号:F3079516 (从业) Z0017981 (投资咨询) 联系方式:010-6857 5359(欢迎来电交流) 企业邮箱: chengxuefei@foundersc.com 成文时间:2023年3月16日星期四 【行情复盘】 期货市场:今日PTA价格继续下跌,TA05合约价格下跌90元/吨,跌幅1.60%,减仓2.26万手,收于5524元/吨。 现货市场:3月16日,PTA现货价格跌50至5640元/吨,成本继续下滑,持货商有封盘,买盘刚需为主,基差走强,现货均基差收涨30至2305+114元/吨。 【重要资讯】 原油成本端:近期受宏观因素影响,原油价格大幅波动,SVB风险事件外溢,原油价格继续下探,后市风险事件是否消散,需进一步观察,关注企稳机会。 PX方面,中海油惠州石化PX装置年产能95万吨,现满负荷运行,预计将于3月16日例行停车检修,初步计划持续60天左右,叠加金陵石化、东营威联等装置预期检修,供给端有减量,但原油价格下跌,PX价格走弱,3月16日,PX价格收1017美元/吨CFR中国,跌13美元/吨。 PTA供应方面:3月13日,逸盛大化两套装置共计600万吨产能负荷由5成提升至7成附近;福化福海创450万吨产能由5成负荷提至8-9成;恒力一套220万吨装置3.3起检修,3.16重启中,预计明天出产品,中泰石化120万吨装置3月中降至5成,截至3月16日,PTA开工负荷77.60%,周度提升5.1%。 PTA需求方面:截至3月16日,聚酯负荷89.4%,周度提升0.9%,负荷继续提升。库存方面:PTA工厂库存在5.95天,较上周+0.08天,工厂小幅累库;聚酯工厂PTA原料库存7.13天,较上周-0.54天;聚酯工厂原材料库存回落,终端织造企业原料(涤丝)库存平均水平为17.00天左右,周度下降2.67天;终端织造订单天数平均水平为14.56天,较上周增加0.45天。聚酯及织造企业补库意愿下降,原材料库存回落为主,产销方面:江浙涤丝产销16日表现整体偏弱,产销总体在4成偏下。 【套利策略】 受PX春检预期以及PTA部分装置提负荷影响,PX价格相对坚挺,PTA现货加工费回落,后市现货加工费预计在200-450元/吨区间波动。 【交易策略】 受风险事件影响,PTA价格连续回落,近期随着PTA开工负荷大幅回升,PTA供给增量较大叠加下游企业补库意愿下降,后市PTA价格预计继续呈震荡偏弱局面。 风险关注:原油价格大幅回升 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、 期货市场情况 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手)持仓变化TA01合约540052465296-198-3.641.12296543.790.02TA05合约556655245536-90-1.60279.107724489130.64-2.27TA09合约544053365378-162-2.9535.0794284055.863.50 单位3月16日3月15日涨跌单位3月16日3月15日涨跌PTA仓单数量张5429058603-4313PTA有效预报张000PTA仓单总计张5429063807-9517基差元/吨61101-4001-05价差元/吨-240-170-7005-09价差元/吨15811642 数据来源:Wind、方正中期研究院 2、现货市场情况 品种单位3月16日涨跌涨跌幅品种单位3月16日涨跌涨跌幅布伦特原油美元/桶73.69-3.18-4.11%WTI原油美元/桶67.61-3.10-4.35%石脑油CFR日本美元/吨668.75-1.50-0.22%石脑油FOB新加坡美元/桶73.06-0.21-0.29%PX FOB韩国美元/吨990.00-21.00-2.08%PX CFR中国美元/吨1,017.00-13.00-1.28%MEG外盘美元/吨513.009.001.77%MEG内盘元/吨4,130.0010.000.24%PTA外盘美元/吨780.00-10.00-1.28%PTA内盘元/吨5,755.00-130.00-2.26%聚酯切片元/吨6,560.00-20.00-0.30%瓶级切片元/吨7,300.00-50.00-0.68%涤纶POY元/吨7,950.0025.000.32%涤纶DTY元/吨9,100.000.000.00%涤纶FDY元/吨8,450.000.000.00%涤纶短纤元/吨7,060.00-50.00-0.70% 数据来源:Wind、方正中期研究院 3、PTA市场数据跟踪 020406080100120140布伦特原油WTI原油美元/桶 0204060801001201400200400600800100012001400石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元/桶美元/吨 图3-1 原油期货价格 图3-2 石脑油现货价格 数据来源:Wind、方正中期研究院 数据来源:Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 2004006008001000120014001600PX FOB韩国PX CFR中国美元/吨 100200300400500600700800202204206208201020122014201620PX-石脑油石脑油CFR日本PX CFR中国美元/吨美元/吨 图3-3 PX现货价格 图3-4 亚洲PX- NAP价差 数据来源:Wind、方正中期研究院 数据来源:Wind、方正中期研究院 02004006008001000120014000100020003000400050006000700080009000PTA内盘PTA外盘美元/吨元/吨 01020304050607080901002021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/03PTA工厂聚酯工厂江浙织机% 图3-5 PTA现货价格 图3-6 PTA产业链开工率 数据来源:Wind、方正中期研究院 数据来源:Wind、方正中期研究院 -2000200400600800100012000100020003000400050006000700080002021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/03PTA现货加工费PTA生产成本元/吨元/吨 -600-400-20002004006008001000120001000200030004000500060007000800090002021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/03基差PTA期货PTA现货元/吨元/吨 图3-7 PTA生产成本及现货加工费 数据来源:Wind、方正中期研究院 图3-8 PTA基差 数据来源:Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 0100002000030000400005000060000700008000090000国泰君安银河期货摩根大通中信期货乾坤期货多单量 020000400006000080000100000120000银河期货国泰君安中信期货国投安信期货中粮期货空单量 图3-9 PTA主力多单量 图3-10 PTA主力空单量 数据来源:Wind、方正中期研究院 数据来源:Wind、方正中期研究院 9.56%9.26%8.75%8.37%7.07%56.99%多单持仓占比国泰君安银河期货摩根大通中信期货乾坤期货其他 13.99%11.73%8.39%6.38%6.02%53.50%空单持仓占比银河期货国泰君安中信期货国投安信期货中粮期货其他 图3-11 PTA主力多单占比 图3-12 PTA主力空单占比 数据来源:Wind、方正中期研究院 数据来源:Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 图3-13 PTA主力合约日线 数据来源:期货通、方正中期研究院 4、PTA期权 (1)期权成交及持仓分析 表4-1 期权成交及持仓数据汇总 2023年3月16日成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨367380804273130705278--看跌41615487867195995-16329--PTA期权783534168294509065-11,051113.28%62.60%数据来源:郑州商品交易所、方正中期研究院 截至2023年3月16日,PTA期权合约总成交量为783534张,较上一交易日168294张,总持仓509065张,较上一交易日-11,051张,期权成交量PCR为113.28%,持仓量PCR为62.60%。 010000020000030000040000050000060000070000080000090000010000002022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03日成交量日持仓量手 01000002000003000004000005000006000002022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03日看涨成交量日看跌成交量手 图4-1 PTA期权日成交量、持仓量 图4-2 PTA看涨看跌期权日成交量 数据来源:Wind、方正中期研究院 数据来源:Wind、方正中期研究院 (2)波动率 请务必阅读最后重要事项 第6页 00.10.20.30.40.50.60.70.82020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-0310_day_vol30_day_vol60_day_vol90_day_vol 00.10.20.30.40.50.60.72021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-06

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