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误定价因子选股组合周报

2023-01-23浙商证券喵***
误定价因子选股组合周报

证券研究报告 | 金融工程点评 http://www.stocke.com.cn 1/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 金融工程点评 报告日期:2023年01月20日 误定价因子选股组合周报(2023年1月20号) ❑ 误定价因子选股组合 本周(2023年1月16日至2023年1月20日,下同),误定价因子低估组累计收益率为2.27%,相对沪深300指数超额收益为-0.36%。 ❑ 市场走势跟踪 本周,市场普遍上涨。主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数的周收益率分别为1.77%、2.63%、3.2%。 ❑ 风险提示 本文结果基于历史数据建模推算,未来实际情况的不确定性与模型推测结果存在偏差,不作为投资参考建议。 分析师:陈冀 执业证书号:S1230522110001 chenji@stocke.com.cn 研究助理:陆达 luda@stocke.com.cn 相关报告 1 《误定价打分、成交量,与A股预期收益率》 2 《误定价因子合成再探索》 3 《误定价打分在行业轮动的应用》 金融工程点评 http://www.stocke.com.cn 2/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 误定价组合历史表现 图 1:误定价评分低估组总回报、沪深300总回报、超额收益(2008年至今) 资料来源:wind、浙商证券研究所 表 1:误定价低估组统计信息 年化收益率 年化收益 波动率 sharp ratio 本年回报 最大回撤 Calmar 月均换手率 信息比率 23.01% 23.12% 0.93 3.77% -29.55% 0.77 37.39% 0.18 资料来源:wind、浙商证券研究所 2017年1月31日至今,误定价因子低估组累计收益228.52%,沪深300累计收益34.16%,组合累计超额收益194.36%。误定价因子低估组年化收益23.01%,夏普比率为0.93,月均换手率37.39%。 2 误定价因子周度表现 表 2:误定价因子与主要宽基指数表现对比 2023/1/20 误定价低估组 收益率(%) 上证50 收益率(%) 对上证50超额 收益率(%) 沪深300 收益率(%) 对沪深300超额 收益率(%) 中证500 收益率(%) 对中证500超额 收益率(%) 多空因子 收益率(%) 本周 2.27 1.77 0.50 2.63 -0.36 3.20 -0.93 -1.85 本月 3.77 7.65 -3.88 8.00 -4.23 6.60 -2.83 -4.47 2023年 3.77 7.65 -3.88 8.00 -4.23 6.60 -2.83 -4.47 资料来源:wind、浙商证券研究所 -505101520253035超额回报低估组总回报沪深300总回报 金融工程点评 http://www.stocke.com.cn 3/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 2:误定价低估组与沪深300周回报 资料来源:wind、浙商证券研究所 本周(2023年1月16日至2023年1月20日,下同),误定价因子低估组累计收益率为2.27%,主要宽基指数上证50指数、沪深300指数、中证500指数的周收益率分别为1.77%、2.63%、3.2%。 本月(2023年1月1日至2023年1月20日,下同),误定价因子低估组累计收益率为3.77%,误定价因子低估组相对沪深300指数超额收益为-4.23%。 2023年以来(2023年1月1日至2023年1月20日),误定价因子低估组累计收益率分别为3.77%,误定价因子低估组相对沪深300超额收益-4.23%。 3 误定价组合成分近期表现 表 3:组合成分股本周涨幅前10名 表 4:组合成分股本周涨幅后10名 日期 证券代码 证券简称 现价 本周涨跌幅 日期 证券代码 证券简称 现价 本周涨跌幅 2023/1/20 600771.SH 广誉远 35.68 26.66% 2023/1/20 600573.SH 惠泉啤酒 10.22 -2.48% 2023/1/20 603068.SH 博通集成 31.83 12.00% 2023/1/20 600861.SH 北京城乡 22.36 -3.62% 2023/1/20 688058.SH 宝兰德 46.19 11.44% 2023/1/20 600004.SH 白云机场 14.43 -3.93% 2023/1/20 002153.SZ 石基信息 17.25 10.36% 2023/1/20 601579.SH 会稽山 12.68 -3.94% 2023/1/20 600640.SH 国脉文化 10.60 9.84% 2023/1/20 600130.SH 波导股份 4.57 -4.59% 2023/1/20 600583.SH 海油工程 6.73 8.55% 2023/1/20 603696.SH 安记食品 9.62 -4.85% 2023/1/20 300188.SZ 美亚柏科 14.21 8.23% 2023/1/20 002454.SZ 松芝股份 7.69 -5.06% 2023/1/20 600054.SH 黄山旅游 12.77 7.95% 2023/1/20 000729.SZ 燕京啤酒 10.84 -5.16% 2023/1/20 002212.SZ 天融信 10.93 7.37% 2023/1/20 600522.SH 中天科技 15.46 -6.08% 2023/1/20 600026.SH 中远海能 14.32 6.71% 2023/1/20 603069.SH 海汽集团 25.74 -8.69% 资料来源:wind、浙商证券研究所 资料来源:wind、浙商证券研究所 -0.1-0.0500.050.10.1501-0902-0603-0604-0304-2905-2706-2407-2208-1909-1610-2111-1812-1601-13超额收益低估组周回报沪深300周回报 金融工程点评 http://www.stocke.com.cn 4/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 误定价组合配置结构 表 5:组合行业(申万一级)配置结构 行业 行业代码 截止日权重 本周涨跌(%) 行业 行业代码 截止日权重 本周涨跌(%) 食品饮料 801120.SI 0.1189 -0.80 有色金属 801050.SI 0.0213 5.43 交通运输 801170.SI 0.1041 1.84 电子 801080.SI 0.0211 5.84 钢铁 801040.SI 0.0846 3.72 建筑材料 801710.SI 0.0208 1.08 传媒 801760.SI 0.0818 1.33 纺织服饰 801130.SI 0.0202 0.98 医药生物 801150.SI 0.0667 2.50 通信 801770.SI 0.0197 3.32 农林牧渔 801010.SI 0.0633 0.61 非银金融 801790.SI 0.0114 3.57 计算机 801750.SI 0.0633 7.97 房地产 801180.SI 0.0107 0.76 社会服务 801210.SI 0.0598 0.98 商贸零售 801200.SI 0.0105 0.74 基础化工 801030.SI 0.0437 3.24 电力设备 801730.SI 0.0104 3.00 汽车 801880.SI 0.0426 0.36 轻工制造 801140.SI 0.0104 -0.72 石油石化 801960.SI 0.0318 4.12 国防军工 801740.SI 0.0103 5.18 公用事业 801160.SI 0.0218 1.32 综合 801230.SI 0.0102 1.82 机械设备 801890.SI 0.0215 3.27 环保 801970.SI 0.0098 2.63 资料来源:wind、浙商证券研究所 金融工程点评 http://www.stocke.com.cn 5/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票投资评级说明 以报告日后的6个月内,证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准,定义如下: 1.买 入 :相对于沪深300指数表现+20%以上; 2.增 持 :相对于沪深300指数表现+10%~+20%; 3.中 性 :相对于沪深300指数表现-10%~+10%之间波动; 4.减 持 :相对于沪深300指数表现-10%以下。 行业的投资评级: 以报告日后的6个月内,行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准,定义如下: 1.看 好 :行业指数相对于沪深300指数表现+10%以上; 2.中 性 :行业指数相对于沪深300指数表现-10%~+10%以上; 3.看 淡 :行业指数相对于沪深300指数表现-10%以下。 我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资的相对比重。 建议:投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 法律声明及风险提示 本报告由浙商证券股份有限公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格,经营许可证编号为:Z39833000)制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但浙商证券股份有限公司及其关联机构(以下统称“本公司”)对这些信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更。本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告仅供本公司的客户作参考之用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断,在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议,投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理公司、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 本报告版权均归本公司所有,未经本公司事先书面授权,任何机构或个人不得以任何形式复制、发布、传播本报告的全部或部分内容。经授权刊载、转发本报告或者摘要的,应当注明本报告发布人和发布日期,并提示使用本报告的风险。未经授权或未按要求刊载、转发本报告的,应当承担相应的法律责任。本公司将保留向其追究法律责任的权利。 浙商证券研究所 上海总部地址:杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层 北京地址:北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层 深圳地址:广东省深圳市福田区广电金融中心33层 上海总部邮政编码:200127 上海总部电话:(8621) 80108518 上海总部传真:(8621) 80106010 浙商证券研究所:https://www.stocke.com.cn

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