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中信证券(香港)-市场动态

2023-01-23中信证券秋***
中信证券(香港)-市场动态

产品及投资方案部 注:bp/bps=基点;pt/pts=百分点 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 市场动态 2023年1月13日 美国12月整体CPI出现环比通缩  美国劳工部公布数据显示,美国12月未季调CPI同比升6.5%,预期升6.5%,前值升7.1%;季调后CPI环比为跌0.1%,预期跌0.1%,前值升0.1%;未季调核心CPI同比升5.7%,预期升5.7%,前值升6.0%;季调后核心CPI环比升0.3%,预期升0.3%,前值升0.2%。自2020年6月以来美国整体CPI首次出现环比通缩,12月整体与核心CPI数据符合预期。分项来看,依旧是能源项以及核心商品项推动通胀下行,主要粘性构成仍为核心服务项。虽然在核心商品项CPI增速中枢大幅下降以及高基数的背景下通胀下行态势较为明晰,但未来美国通胀下行速度仍存在一定逆风。我们仍维持此前美联储于今年一季度停止加息、终点利率水平或在5%左右的判断,今年第一次议息会议加息25基点几成定局。  重点新闻:乌东索莱达战况激烈,俄乌承认死伤惨重;美众院通过议案,禁出口战略油储至中国;圣刘易斯联储总裁布拉德促储局加息至逾5%;美国上周首领失业救济达20.5万人,按周减少1,000,预期为21.5万;据悉英国和欧盟力争在下周开始的新一轮谈判中达成最终协议,结束英国脱欧争端;李克强要求提振民营企业信心、支持平台经济发展;中国国务院国资委召开会议明确要密切关注地方融资平台风险;中国商务部推进中港澳共建单一自贸区;中国商飞规划未来5年大型客机C919的年产能达150架;特斯拉上海工厂三期项目据悉被暂时搁置。 股票 周四恒指好淡争持,收盘微涨78点,创逾六个月高。内地12月CPI符预期,憧憬稳增长政策加力,支持沪指终止两连跌走势。美国12月CPI环比变幅录得兩年半以来首次下跌,刺激欧美股市上涨。 外汇/商品 市场憧憬联储局将放缓加息步伐,周四美汇走弱,美元指数跌至102.25,创6月初以来低位;国际金价盘中曾突破1,900美元关,创下7个月高位;国际油价上扬,漲逾1%。 固定收益 中资美元债投资级市场整体维持稳定,科技板块,阿里、腾讯获利回吐,利差小幅走阔2-3bps,美团、联想收窄10bps;国企、金融板块稳定,AT1/Perp交易活跃,但价格波动不大。高收益板块情绪小幅走强,万达曲线整体上涨0.5-1pt。碧桂园、新城、瑞安等名字变化不大,中骏跑赢大盘,上涨1-2pt;非地产板块,复星等名字维持稳定。 产品及投资方案部 I 市场动态 I 2023年1月13日 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 海外市场  周四美国公布2022年12月CPI同比升幅由11月的7.1%放慢至6.5%,符合预期,并连续6个月放缓;环比变幅由11月增加0.1%转为跌0.1%,录得2020年6月以来首次下跌,市场憧憬美国放慢加息步伐,支持周四欧美股市上涨。截至收盘,英国富时100指数报7,794点,升0.89%或69点;德国DAX指数报15,058点,涨0.74%或110点;法国CAC 40指数报6,975点,升0.74%或51点。  美股持续强势,道指标指3连升,纳指更连升5天。截至收盘,道指升216点或0.64%,报34,189点;标指涨0.34%,报3,983点;纳指升0.64%,报11,001点;反映中概股表现的金龙中国指数微升0.14%。标普11个板块8个上涨,憧憬需求前景转佳,纽约期油六连升,能源指数涨幅居前,升1.87%。迪士尼 (DIS US) 上涨3.61%,為升幅最大道指成份股;可口可乐 (KO US) 逆市下跌1.29%,为表现最差道指成份股。 欧美主要指数 亚太主要指数 指数 收盘点位 1日涨跌 (%) 指数 收盘点位 1日涨跌 (%) 道琼斯 34,190.0 0.6 日经225 26,449.8 0.0 标普500 3,983.2 0.3 标普/澳证200 7,280.4 1.2 纳斯达克 11,001.1 0.6 韩国KOSPI 2,365.1 0.2 巴西圣保罗证交所指数 111,850.2 (0.6) 标普印度国家证交所CNX NIFTY 17,858.2 (0.2) 欧元区斯托克50 4,126.7 0.7 台湾台股指数 14,731.6 (0.1) 英国富时100 7,794.0 0.9 印度尼西亚雅加达综合 6,629.9 0.7 法国CAC 40 6,975.7 0.7 富时大马交易所吉隆坡综合 1,488.7 0.1 德国DAX 30 15,058.3 0.7 新加坡富时海峡 3,267.8 (0.1) 俄罗斯交易系统现金指数 1,015.9 1.3 越南证交所指数 1,056.4 0.1 资料来源:彭博 资料来源:彭博 个股要闻 理想汽车 (LI US; 22.66美元) 内地新能源汽车全年销量符合预期。去年12月新能源乘用车生产/销售75.1/75.0万辆 (环比4.4%/+2.5%,同比+55.0%/+48.9%),新能源乘用车市场渗透率达到33.1%,同比+12.5百份点,环比-2.0百份点。2022年新能源乘用车销量为652.9万辆,同比+96.50%。市场方面,油价处于历史高位而电价锁定推动新能源车市小幅升温。“蔚小理” 12月销量均破万,其中理想12月销量21,223辆 (同比+50.7%,环比41.2%),创历史新高。长期来看,预计全球新能源汽车将保持增长势头,当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会,关注理想汽车。(中信证券 – 袁健聪) 资料来源:相关公司、中信证券 风险等级:由低至高分1至5级 nMwOqPuMpPrQrRoQnOsQrP9P9R8OmOnNpNoNeRoOrQkPmOpM7NmNnONZsQsRNZsQmR 产品及投资方案部 I 市场动态 I 2023年1月13日 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 港股市场  市场憧憬美国通胀放缓,隔晚美股上涨,周四恒指高开高走,曾涨262点,高见21,698点,创去年7月8日以来高位,但随后由升转跌,最多曾跌212点,午后好淡争持。恒指最终收报21,514点,涨78点 (+0.36%),创逾六个月收盘高位;国指涨0.01%,收报7,311点;科指跌1.30%,报4,487点。大市成交额为1,595.8亿元 (港元,下同),沪、深港通南下交易分别净流出18.41亿元及净流出5.81亿元。港股主板11个板块,7个上升,4个下跌。科技股高位点落;隔晚国际油价上涨,能源股走高。 港股主板五大表现强弱板块/个股 恒生指数 板块 1日涨跌 (%) 板块 1日涨跌 (%) 能源 1.7 通信服务 (1.2) 金融 1.0 医疗保健 (0.7) 原材料 1.0 非日常生活消费品 (0.6) 工业 0.6 房地产 (0.4) 日常消费品 0.5 信息技术 0.2 股票 1日涨跌 (%) 股票 1日涨跌 (%) 玮俊生物科技 (660 HK) 57.1 亿达中国 (3639 HK) (25.0) 裕田中国 (313 HK) 46.2 京维集团 (1195 HK) (20.0) 汛和集团 (1591 HK) 27.3 爱德新能源 (2623 HK) (18.2) 中港石油 (632 HK) 25.6 HPC Holdings (1742 HK) (16.9) 建中建设 (589 HK) 25.0 Sprocomm (1401 HK) (15.9) 资料来源:彭博、中信证券 根据GICS分类 资料来源:彭博 14,00016,00018,00020,00022,00024,00026,00012/1/2212/2/2212/3/2212/4/2212/5/2212/6/2212/7/2212/8/2212/9/2212/10/2212/11/2212/12/2212/1/23个股要闻 安踏体育 (2020 HK; 112港元; 目标价: 134港元) 2023年复苏路径开启。2022年4季度疫情持续扰动公司经营,但公司各品牌流水表现好于预期,同时库存及折扣水平仍在可控区间。进入2023年,元旦期间公司流水同比转正,同时1月以来线下客流持续恢复,考虑冬奥带来的高基数与2023年1季度仍存在的不确定性,公司在公开业绩交流电话会中提到,预计2季度起将迎来全面复苏,主品牌线下回到双位数增长,稳固大众市场的同时提高中高端产品销售占比;FILA品牌继续向专业运动/时尚保鲜突围,持续实现高质量增长;其他品牌矩阵布局全面,持续受益户外热潮。(中信证券 - 冯重光) 资料来源:相关公司、中信证券 风险等级:由低至高分1至5级 产品及投资方案部 I 市场动态 I 2023年1月13日 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 A股市场  周四内地公布去年12月CPI同比增長1.8%,较上月扩大0.2个百分点,符合市场预期;2022年全年CPI上涨2%,低于官方设定增长约3%的目标,市场预期2023年全年整体通胀形势依然温和,憧憬稳增长政策加力,支持沪指回稳,终止两连跌走势。截至收盘,沪指报3,163.45点,涨0.05%;深成指报11,465.73点,涨0.23%;创指报2,458.49点,涨0.51%。交投持续萎缩,两市成交缩减8.1%至6,815亿元 (人民币‧下同)。陆股通净流入95.45亿元,连续7天录得净流入。盘面上,航空工业集团开启密集整合,军工、大飞机板块开盘表现活跃,通达股份 (002560 CH) 涨停,航发科技 (600391 CH) 涨5.22%。另外,工业母机、电子纸、减速器板块涨幅居前,房地产服务、酒店板块跌幅较大。 陆股通五大表现强弱板块*/个股 上证综指 板块 1日涨跌 (%) 板块 1日涨跌 (%) 通信服务 1.1 房地产 (1.3) 能源 0.6 日常消费品 (0.7) 金融 0.4 医疗保健 (0.3) 信息技术 0.3 非日常生活消费品 (0.2) 工业 0.2 公用事业 (0.2) 股票 1日涨跌 (%) 股票 1日涨跌 (%) 麦捷科技 (300319 CH) 15.8 兴齐眼药 (300573 CH) (10.8) 英科医疗 (300677 CH) 11.3 成飞集成 (002190 CH) (10.0) 兔 宝 宝 (002043 CH) 10.0 华海药业 (600521 CH) (7.0) 利君股份 (002651 CH) 10.0 中交地产 (000736 CH) (6.9) 楚天龙 (003040 CH) 10.0 翰宇药业 (300199 CH) (6.3) 资料来源:彭博、中信证券 * 上证综指成份股 根据GICS分类 资料来源:彭博 2,8003,0003,2003,4003,6003,80012/1/2212/2/2212/3/2212/4/2212/5/2212/6/2212/7/2212/8/2212/9/2212/10/2212/11/2212/12/2212/1/23板块要闻 汽车行业2022年12月销量环比正增长。2022年12月汽车销量环比实现正增长,其中乘用车批发、狭义乘用车零售销量分别实现226.5万辆/245.8万辆,同比-6.7%/+12.4%,环比+9%/+57.3%,零售修复好于批发。考虑到燃油车购置税减半、新能源补贴退坡提前透支了部分需求,我们预计2023年一季度会是全年销量的低点,之后随着疫情逐步达峰、宏观经济复苏,2023年二至四季度销量有望迎来修复。我们看

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