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计算机行业能源IT点评:投资新高+加速转型,能源IT有望爆发

信息技术2023-01-20宁柯瑜、刘洋申万宏源更***
计算机行业能源IT点评:投资新高+加速转型,能源IT有望爆发

本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 计算机 2023年01月20日 投资新高+加速转型,能源IT有望爆发! 看好 ——计算机行业能源IT点评 相关研究 "数据安全出台顶层级文件!数字经济深度 指 向 投 资 产 业 链-计 算 机 行 业 周 报20230109-20230113" 2023年1月14日 证券分析师 宁柯瑜 A0230520070005 ningky@swsresearch.com 刘洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 联系人 宁柯瑜 (8621)23297818× ningky@swsresearch.com 本期投资提示: ⚫ 国网建设关键时期,投资力度将创新高。1月11日,国家电网公司董事长辛保安在央视采访中表示,2023年的电网投资将超过5200亿,再创新高。“十四五”期间国网投资连续回升,践诺投资额度往往超出计划投资额度。此前,国家电网2023年工作会议设立战略目标,2025年基本建成领先能源互联网企业,2030年全面建成世界一流企业,未来5年为国网建设关键时期。我们认为,数字化是能源互联网发展的重要抓手,智能电网投资力度将进一步加大。 ⚫ 新型电力系统“四位一体”,信息技术促进智慧融合。1月6日,国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》,提出建设新型电力系统的总体架构和重点任务。四位一体即“安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合”的新型电力系统基本特征。新型电力系统的核心驱动是数据,海量异构资源广泛接入后引发一系列问题,智慧融合成为基础保障,先进信息技术将在电力系统各环节广泛应用,推动数字化需求放量。 ⚫ 新型电力系统数字化建设四大方向,指向诸多环节。1)新型调度运行体系,包括功率预测、主网调度、配网调度、仿真分析等;2)电网智能升级,包括采集控制、智能巡检等;3)新型数字基础设施,包括储能信息化、数字化平台等;4)能源数字经济平台,包括能源服务、电力交易等。 ⚫ 立足加速转型期,发电功率预测和虚拟电厂优先受益。根据《蓝皮书》,我国新型电力系统发展分“三步走”,当前至2030年是加速转型期,“先破后立”实现碳达峰。新能源将成为发电量增量主体,“准确率”和“上报率”强制考核将拉动发电功率预测需求,提高功率预测在周期、准确性、调度辅助、极端情况等方面的技术要求。用户侧灵活调节和响应能力规划拓宽虚拟电厂辅助服务市场上限,电力交易市场推动商业模式进化,虚拟电厂在加速转型期末将形成千亿级别市场空间。储能规模化加速虚拟电厂新形态发展。 ⚫ 投资分析意见:关注国能日新(发电功率预测+交易辅助决策,软件公司,弹性最大)、朗新科技(智慧能源管理+负荷侧资源,估值低)、恒实科技(三大核心技术+冀北建设经验,拟设全资子公司加码虚拟电厂,弹性大)、国网信通(业务覆盖电力IT全产业链,国家队)、东方电子(调度+配网+虚拟电厂863项目)。 风险:政策落地不及预期、宏观经济恢复不及预期、电网实际投资不及预期 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。2 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共6页 简单金融 成就梦想 1、 投资新高+加速转型,能源IT有望爆发! 1.1 国网建设关键时期,投资力度将创新高 1月11日,国家电网公司董事长辛保安在央视采访中表示,2023年的电网投资将超过5200亿,再创新高。实际上,“十四五”期间国家电网的电网投资连续回升,2022年首次突破5000亿元,践诺投资额度往往超出计划投资额度。数日前的国家电网2023年工作会议,设立战略目标:2025年基本建成具有中国特色国际领先的能源互联网企业,2030年全面建成世界一流企业,未来5年为国网建设关键时期。我们认为,随着经济的整体转暖,用电量增长继续驱动电网投资,数字化是能源互联网发展的重要抓手,智能电网投资力度将进一步加大。 图1:2020-2023国家电网投资情况及预测 资料来源:国家电网,申万宏源研究 注:2020-2021为践诺投资,2022-2023为计划投资 1.2 新型电力系统加速转型,数字化需求放量 1月6日,国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》,全面落实党的“二十大”精神,助力推进“能源革命”,提出建设新型电力系统的总体架构和重点任务。 新型电力系统“四位一体”,信息技术促进智慧融合。1)安全高效是基本前提,煤电仍是电力安全保障的“压舱石”,“大电网”和“分布式”并举,支撑系统安全稳定运行。2)清洁低碳是核心目标,电力行业逐步脱碳,非电力行业深度电气化,电能逐步成为终端能源消费的主体。3)柔性灵活是重要支撑,骨干网架向柔性化方向发展,支撑高比例新能源接入系统和外送消纳,用户侧产销属性兼具,源网荷储灵活互动。4)智慧融合是基础保障,新型电力系统的核心驱动是数据,为适应海量异构资源的广泛接入、密集交互、统筹调度、精准决策,“云大物移智链边”等先进信息技术将在电力系统各环节广泛应用,推动数字化需求放量。 43004400450046004700480049005000510052005300202020212022E2023E电网投资(亿元) 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。3 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共6页 简单金融 成就梦想 图2:新型电力系统四大基本特征 资料来源:《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》,申万宏源研究 新型电力系统的数字化建设有新型调度运行体系、电网智能升级、新型数字基础设施、能源数字经济平台四个重要方向,包括功率预测、主网调度、采集控制、电力交易等建设环节: 表1:新型电力系统的数字化建设拆解 建设方向 建设要点 建设目标 建设环节 新型调度运行体系 推广长时间尺度新能源功率预测技术 建设新一代调度运行技术支持系统 建设以多时间尺度、平台化、智能化为特征的大电网仿真分析平台 构建新型有源配电网调度模式 提高新能源预测精度 统筹全系统调节资源,提升系统平衡能力 精准掌握电力系统特性变化,构建故障防御体系 支撑分布式智能电网快速发展 功率预测 主网调度 配网调度 仿真分析等 电网智能升级 创新应用“云大物移智链边”等技术 加快信息采集、感知、处理、应用等建设 源网荷储协调发展,多元负荷大规模友好接入 推进各能源品种数据共享和价值挖掘,推动电网智能化升级 采集控制 智能巡检 等 新型数字基础设施 源网荷储和数字基础设施融合升级 打造业务中台、数据中台和技术中台,构建智慧物联体系 电网生产、经营管理等核心业务数字化转型 构建智慧物联体系,全环节感知、柔性控制 储能信息化 数字化平台等 能源数字经济平台 国家级能源云平台建设,能源数据网络设施建设 为能源电力产业链上下游企业提供“上云用数赋智”服务,打造电力市场服务生态体系 能源服务 电力交易等 资料来源:《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》,申万宏源研究 立足加速转型期,发电功率预测和虚拟电厂优先受益。根据《蓝皮书》,我国新型电力系统发展分“三步走”,当前至2030年是加速转型期,“先立后破”实现碳达峰,核心变化包括: 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。4 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第4页 共6页 简单金融 成就梦想 1)新能源将成为发电量增量主体,装机占比超过40%,发电量占比超过20%。为减少出力曲线的随机性、波动性,利于电网调度和电力系统稳定性,新能源风光电站并网面临“准确率”和“上报率”的细则强制考核。新能源电站成为发电增量主体后,将拉动发电功率预测需求,提高功率预测在周期、准确性、调度辅助、极端情况等方面的技术要求。 2)明确用户侧灵活调节和响应能力提升至5%以上。此前虚拟电厂在广州市、广州省试点时响应能力为最大负荷的3%-5%,《蓝皮书》再一次拓宽了虚拟电厂的可调上限。我们预计,加速转型期末,虚拟电厂通过辅助服务将形成500亿以上的市场空间。 3)全国统一电力市场体系基本形成,完善中长期电力市场、现货市场、辅助服务市场机制。虚拟电厂的发展阶段分为“邀约型-市场化-自主调度”三个阶段,电力交易市场是虚拟电厂走向市场化的重要工具。我们认为,随着电力交易市场的完善,虚拟电厂商业模式进化,2030年空间有望达700亿,连同辅助服务形成超过1000亿的巨量空间。 4)储能规模化发展,重点依托“新能源+储能”电站等模式,在源、网、荷侧同时布局,提升系统调节能力。当前,虚拟电厂逐渐演变出以储能电站为应用主体的新形态,拥有高置信、高可控、高可测的特点,储能将进一步加快新型虚拟电厂的发展。 图3:新型电力系统建设“三步走”发展路径 资料来源:《新型电力系统发展蓝皮书(征求意见稿)》,申万宏源研究 投资分析意见:国家电网投资新高+新型电力系统加速转型共振,形成潜在投资机会。关注国能日新(发电功率预测+交易辅助决策,软件公司,弹性最大)、朗新科技(智慧能源管理+负荷侧资源,估值低)、恒实科技(三大核心技术+冀北建设经验,拟设立全资子公司加码虚拟电厂,弹性大)、国网信通(业务覆盖电力IT全产业链,国家队)、东方电子(调度+配网+虚拟电厂863项目)等。 风险:政策落地不及预期、宏观经济恢复不及预期、电网实际投资不及预期 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。5 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第5页 共6页 简单金融 成就梦想 表2:计算机估值简表(单位:亿元,元) 证券代码 证券简称 2023/1/19 PB Wind一致预期EPS PE(wind一致预期) 收盘价(元) 总市值(亿元) 2021A 2020A 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 301162.SZ 国能日新 103.50 73 7.6 0.62 0.83 1.08 1.44 124 96 72 300682.SZ 朗新科技 25.95 275 4.2 0.04 0.80 1.00 1.30 33 26 20 300513.SZ 恒实科技 12.18 38 1.6 0.15 (0.59) 0.39 0.51 -21 31 24 600131.SH 国网信通 17.40 209 3.7 0.04 0.56 0.00 0.78 31 - 22 000682.SZ 东方电子 8.52 114 2.8 0.04 0.26 0.33 0.42 33 26 20 300365.SZ 恒华科技 8.19 49 2.3 0.08 0.10 0.11 0.25 85 74 32 600406.SH 国电南瑞 26.92 1,802 4.5 0.01 0.84 1.00 1.17 32 27 23 002063.SZ 远光软件 7.81 124 4.2 0.03 0.19 0.23 0.28 41 33 27 资料来源:Wind,申万宏源研究 注:使用Wind一致预期的预测 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。6 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明

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