川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 1/11 科技产业市场增长可期 —科技行业月报 所属部门：行业公司部 分析师：贺潇翔宇 报告类别：行业研究报告 执业证书：S1100522040001 报告时间：2022年11月30日 联系方式：hexiaoxiangyu@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041  行业整体 11月份，科技领域相关板块行情总体上涨，电子板块涨幅为6.55%，PE(TTM)上涨1.19%；计算机板块涨幅为4.52%，PE(TTM)下跌0.77%；通信板块涨幅为4.13%，PE(TTM)涨幅为6.75%。近期我国疫情防控政策得到进一步优化，市场信心逐渐企稳，经济发展基本面未来逐步修复逐渐形成共识，科技行业亦随大盘整体回升。数字经济发展趋势的增强带动通信板块本月估值提升明显；信创主题及半导体国产替代主题分别带动计算机和电子板块前期估值上升较多，10月PE(TTM)增长了18.04%、4.51%，本月保持相对平稳。  电子板块：未来市场或呈平稳回升趋势 当前我国防疫措施的优化使得下游消费市场及物流流畅度等方面得到提升，经济复苏预期得到巩固。尽管如此，从全球来看，明年经济增长的势头仍因俄乌冲突等因素具有较大的不确定性，我国较多电子行业上市公司均有全球化业务发展布局或供应链布局，料将在外部震荡影响中实现平稳回升。分板块来看，数字芯片及模拟芯片设计板块的预期或将实现稳步复苏；光学光电子领域或将在市场需求的低位延续中保持平稳发展；消费电子领域考虑到其较高的全球化运营程度，或将在海外通胀压力与国内稳步复苏中实现平稳回升。  计算机板块：挑战与机遇并存 在国家政策持续落实，行业研发投入不断加大的背景下，市场对计算机板块的信心企稳回升。在横向通用软件方面，操作系统、数据库、中间件等持续国产化研发与迭代，其中操作系统由于CentOS运维策略的变更，本土产品的安全性迎来了更大的挑战。在垂直应用软件方面，市场需求依旧旺盛，在信息化战略的驱动下，国产软件在金融、能源、政务、医疗等领域的持续渗透对我国建设现代化强国的目标形成强力支撑。  通信板块：数字基建推动产业链稳步增长 作为国家数字经济发展的重要支撑，5G、卫星通讯等领域已从全面部署逐步转入深化发展，并与新兴技术相融合的阶段。我国强力推动部署数字基础设施建设使得光模块、数据中心等算力基础设施获得了稳定持续的发展空间，进而形成了对云网融合、大数据等新兴技术创新的有力支撑。在国家战略的引导下，通信工程、网络设备以及通信终端等领域将在产业链逐步延伸的作用下实现稳步发展。 风险提示：疫情反复、通胀影响超过预期，科技创新、产业复苏进度不及预期。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 2/11 正文目录 1.科技行业11月表现 ................................................................................................. 4 2.川财观点 .................................................................................................................. 4 3.电子行业核心数据 ................................................................................................... 5 4.计算机行业核心数据 ................................................................................................ 7 5.通信行业核心数据 ................................................................................................... 8 风险提示 ..................................................................................................................... 9 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 3/11 图表目录 图 1 11月板块行情涨跌幅 .............................................................................................................. 4 图 2 11月板块PE（TTM）涨跌幅 .................................................................................................. 4 图 3 全球硅片(主流品种)均价趋势（元/片） .......................................................................... 5 图 4 中关村电子产品每周价格指数 ............................................................................................. 5 图 5 中国智能网联汽车产业规模（亿元） ................................................................................ 5 图 6 中国车载芯片MCU市场规模（亿美元） ............................................................................ 5 图 7 申万三级半导体材料行业市值（亿元） ............................................................................ 6 图 8 申万二级消费电子行业市值（亿元） ................................................................................ 6 图 9 申万三级汽车电子电气系统行业市值（亿元） ............................................................... 6 图 10申万三级数字芯片设计行业市值（亿元） ....................................................................... 6 图 11中国桌面操作系统市场份额占比（%） ............................................................................. 7 图 12中国IT服务行业市场规模（千亿元）及增速 ................................................................ 7 图 13全球公有云服务终端用户支出（百万美元） .................................................................. 7 图 14全球安防视频监控市场规模（亿美元） ........................................................................... 7 图 15申万三级横向通用软件行业市值（亿元） ....................................................................... 7 图 16申万三级垂直应用软件行业市值（亿元） ....................................................................... 7 图 17申万三级IT服务行业市值（亿元） ................................................................................. 8 图 18申万三级安防设备行业市值（亿元） ............................................................................... 8 图 19 PBT材料均价（元/吨） ....................................................................................................... 8 图 20中国5G基站数量规模（万个） .......................................................................................... 8 图 21中国工业互联网市场规模（亿元） .................................................................................... 8 图 22全球和中国智能网联汽车渗透率 ........................................................................................ 8 图 23 申万三级通信线缆及配套行业市值（亿元） ................................................................. 9 图 24申万三级通信网络设备及器件行业市值（亿元） .......................................................... 9 图 25 申万三级通信工程及服务行业市值（亿元） ................................................................. 9 图 26 申万三级通信终端及配件行业市值（亿元） ................................................................. 9 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 4/11 1.科技行业11月表现 图 1 11月板块行情涨跌幅 图 2 11月板块PE（TTM）涨跌幅 资料来源：iFinD，川财证券研究所 注：时间区间为11.01-11.30 资料来源：iFinD，川财证券研究所 注：时间区间为11.01-11.30 11月份，科技领域相关板块行情总体上涨，电子板块涨幅为6.55%，PE(TTM)上涨1.19%；计算机板块涨幅为4.52%，PE(TTM)下跌0.77%；通信板块涨