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高频观察 | 2022年11月14日-2022年11月20日:内需略有反弹,关注疫情形势

2022-11-24中信证券佛***
高频观察 | 2022年11月14日-2022年11月20日:内需略有反弹,关注疫情形势

★ 核心要点生产:工业生产仍整体回落。上游行业中,焦炉生产率回升,地炼开工率、PTA开工率、高炉开工率均小幅回落;中下游行业中,半钢胎开工率回升,螺纹钢产量、织机开工率均回落。 需求:内需略有反弹,外需延续走弱。房企拿地回落,商品房销售、汽车销量、影院票房收入均回升;BDI指数、中国出口集装箱综合运价指数、上海出口集装箱综合运价指数继续回落。 价格:工业品价格多数上涨。煤炭走平,铁矿、钢材、建材、有色均上涨,原油、化工下跌。消费品中,农产品价格整体下跌,肉类、鲜菜价格均回落,鲜果价格上涨,日用品价格走平。库存:工业品上游分化,中下游去库。上游工业品中,煤炭、铁矿均补库,原油去库;中下游工业品中,热卷、螺纹钢、线材、有色均去库,化工分化。综合分析:上周我国内需略有反弹,地产、汽车和影院票房等多项销售指标回升,然而多项工业生产开工率指标仍在回落,工业品整体延续中下游去库、价格多数上涨的特征,这意味着内需的小幅回升向生产端传导相对有限,与此同时金融稳地产“十六条”政策效果尚不明显,且房企拿地规模延续回落,土地储备不足可能导致地产投资恢复仍旧面临制约。另一方面,目前国内单日新增确诊人数持续攀升,这可能使得经济产需两端再度受到扰动,因此需密切关注最新的疫情防控形势。 重要声明本公众订阅号(微信号:【citicsficc】)为中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”)固定收益部研究组建立并维护的唯一官方订阅号。本订阅号不是中信证券证券研究报告发布平台。本订阅号所推送的任何信息(包括但不限于图文信息与音频信息),均不属于证券研究报告范畴。本订阅号仅面向中信证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》的中国境内的专业机构投资者。因本订阅号及相关推送信息暂时无法设置访问限制,若您并非中信证券客户中的专业机构投资者,还请取消关注,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息,感谢您的理解和配合!中信证券不会因接收人收到本订阅号推送的信息而视其为中信证券的客户。本订阅号所载信息仅为中信证券固定收益部与专业机构投资者进行业务交流使用。在任何情况下,本订阅号所载的任何信息不构成对任何人的投资建议,不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价,亦不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见。本订阅号所载信息可能会随时在不发出通知的情形下做出更改。本订阅号所载的观点也可能会因为不同的假设和标准或采用不同的分析方法而与中信证券其他业务部门单位或附属机构在类似情形下所给

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