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新湖早盘提示

2022-11-24李明玉新湖期货为***
新湖早盘提示

关注度指标:无需关注:☆☆☆ 一般关注:★☆☆ 值得关注:★★☆ 重点关注:★★★新湖有色铝铝: ★☆☆(去库支撑仍存 铝价短期高位震荡)美国制造业PMI不及预期、原油价格下挫,加剧市场悲观预期。隔夜外盘铝价震荡下行,LME三月期铝价收跌1.89%至2390美元/吨。国内夜盘低开高走,波动幅度仍不大。主力2212合约小幅收高于18925元/吨。早间现货市场成交未有明显改善,下游接货显谨慎,贸易商之间交投也无更好表现。华东市场主流成交价格在18970元/吨上下,较期货升水40左右。广东主流成交价格在19040元/吨上下。当前国内发运不畅到货偏低的情况未有改变因疫情仍较严重,在淡季消费趋降的情况下显性库存依旧下降,这对短期价格有支撑,但弱消费对价格同样有拖累。短期铝价高位震荡为主,建议暂且观望。铜:铜:★☆☆(美元指数走弱提振铜价)隔夜铜价震荡运行,主力2301合约收于64580元/吨,跌幅0.2%。近期国内铜库存开始累库,本周一,SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.63万吨至12.17万吨,虽然连续三个周一累库现象被打破,但总库存较去年同期的7.65万吨高出4.52万吨;而且近期LME铜库存也持续增加。10月国内精炼铜产量同比增加14.2%,四季度国内精炼铜产量将维持高位;而且铜下游即将进入消费淡季,铜消费有环比走弱的压力。后续国内铜库存或延续累库。但隔夜公布的美联储11月会议纪要显示,多数官员青睐很快放缓加息,美元指数进一步走弱;而且昨日国常会再提“降准”,宏观面对铜价有所提振。预计短期铜价高位震荡运行。镍:镍:★☆☆(供应过剩预期下,镍价难以持续走高)隔夜镍价震荡运行,主力2301合约收于196120元/吨,跌幅0.02%。本周市场传出江苏德龙决定即日起安排减产减量,本月减产幅度预计在5-6万吨上下;上周山东盛阳计划月内减产40%;减产影响下,不锈钢价格偏强运行,不锈钢价格走高对短期镍价有一定提振。但钢产减产将拖累镍消费,上周国内高镍铁价格下跌20元/镍,叠加印尼镍铁高回流压力,后续镍铁价格仍有下行压力。另外四季度合金领域镍需求也将进入消费淡季,镍价大幅拉升后纯镍下游合金需求部分受到抑制。新能源领域在产业链增速放缓的情况下,镍需求有所放缓,上周MHP系数也有所回落。而且考虑到印尼新增镍项目产量仍不断释放,后续全球原镍供需维持过剩,镍价难以持续走高,可考虑逢高建立空单。锌锌::★☆☆(低库存持续 锌价下方支撑较强)隔夜锌价止跌回升,沪锌主力2212合约收于23740元/吨,涨幅0.59%。昨日国内现货市场,锌价下跌,成交活跃,但货源较紧,升水坚挺,上海报12+395均价。据SMM统计,本周一国内社库小幅回升至6.02万吨,但仍在历史同期新低。LME库存续降。近期供应方面,上周四川环保问题和青海地区疫情影响,炼厂生产受限,预计11月产量增量不及预期,矿端宽松加剧,本周国产锌矿加工费继续上调400至5300元/吨均价;海外方面,本月Nyrstar公司率先宣布将重启其位于荷兰的Budel冶炼厂,其他炼厂暂无复产迹象。需求方面,上周环保加疫情影响下,镀锌、压铸锌合金开工均有回落回落,氧化锌开工整体平稳,预计本周下游有新一轮补库需求。整体上,国内产量增量不及预期,低库存持续,预计短期锌价下方仍有较强支撑,而国内疫情风险加剧,关注跨期套利机会。铅铅::★☆☆(基本面支撑 铅价高位震荡)隔夜铅价再度回升,回归震荡区间,沪铅主力2301合约收于15775元/吨,涨幅1.06%。近期国内现货市场,下游偏向再生铅采购,散单货源仍偏紧,升贴水持稳,原生铅江浙沪市场报12-50-12+10之间,再生铅报含税贴水250-300。SMM统计,本周一国内铅锭社会库存再度录减至5.25万吨,维持低位。LME库存自上周大幅录增后本周继续录减,维持历史低位。供应端,国内方面,上周再生铅炼厂开工小幅上行,但河南永续再生铅炼厂设备故障维修,本周完全停产,而炼厂大部分满产,继续上升空间有限;原生铅开工整体稳定,蒙自矿冶复产推迟。下游需求方面,近期下游铅蓄电池市场步入淡季需求下降,另受到疫情拖累,下游按需采购为主。整体上,疫情加剧影响铅产业链上下游,短期整体低库存持续,再生铅开工上行空间有限,预计铅价高位盘整。新湖黑色螺纹螺纹/热卷热卷::★☆☆(现货趋弱,盘面强劲)昨日中央再提降准,现货随着淡季临近成交趋弱,但盘面表现的韧性十足。今年环保限产力度看起来偏宽松,盘面利润为负情况下对成材形成成本支撑。同时,成材库存依然处于比较健康的状态,主要看十二月交易冬储情况和明年的旺季预期。近期疫情措施不确定性较强,北京、上海等城市封控趋严,影响经济复苏预期,盘面短期或有回调。铁矿石:铁矿石:★☆☆(宏观改善预期与产业补库共振,预计盘面震荡偏强)现货端山东主港PB粉730涨7,卡粉820涨3;现货成交一般,进口利润一般;01合约基差30-40元/吨区间。供应方面,第47周(11.14-11.20)全球发运处于近期平均水平,近期澳洲发运及发中国量处往年同期高位;到港强度转弱。需求方面,第47周(11.10-11.16)日均铁水继续下滑至224万吨/天,虽本周江苏接到产量平控要求,但今年未有采暖季限产压力叠加国内其他省份存在鼓励生产的情况,预计铁水量继续深跌动力不足。库存方面,第47周(11.10-11.16)港口库存小幅累库,钢厂库存低位继续下滑,钢厂库消比季节性增加趋势未变。昨日受地产传来利好,个别房企获得千亿授信额度以及扩容首批民营房企落地等信息影响,黑色系情绪改善,盘面震荡偏强。现货层面近期美金货补库逐步启动,宏观改善预期与产业补库共振,预计盘面震荡偏强,关注疫情发展及钢厂利润变化。焦炭:焦炭:★☆☆(宏观利好加持,首轮提涨落地范围扩大,盘面预计强震荡运行)昨日夜盘偏强上行,政府再提降准利好,央行银保监提出16条举措支撑地产,虽然疫情扰动加剧,建材成交进一步回落,但市场关注点仍偏向远端。港口价格稳2600,投机维持谨慎少量采购,采销报价差距大。基本面来看,供需提产意愿均不高,且同步受疫情扰动,刚性供需平衡。钢厂采购意愿回升,采销供需好转。短线终端逐步迈入淡季但盘面受预期扰动较大,或偏强震荡,不过焦炭远端面临供需双回升预期,近端的疫情仍在逐步扩大,市场存在回头交易弱现实可能,激进者可逢高短空,继续关注宏观情绪与疫情扩散情况,谨慎者建议暂观望等待乐观情绪消化。焦煤:焦煤:★☆☆(终端情绪偏暖,疫情影响运输,盘面预计强震荡运行)昨日盘面偏强运行,政府降准与支持地产利好政策拉高黑色整体估值。下游采购需求维持偏暖,焦企主动补库,产地煤提涨,竞拍成交价续涨。供给端,蒙煤通关续修复,海煤价格续回落,进口结构或逐步好转。内矿本周产量小幅下滑,需求端小幅提产,供需略收紧,另外疫情下山西地区多地静默影响部分原料煤运输。短线市场关注度偏向预期,盘面预计震荡偏强运行,后续进入冬储但时间点也衔接淡季,疫情扰动加剧,现实端略偏空,远端焦煤也存供需缓和预期,盘面上行空间受压制,建议暂观望,后续关注宏观情绪与疫情发展,建议逢高布空远月合约。动力煤:动力煤:★☆☆(政策扰动大,流动性低,不建议操作。)疫情影响仍在持续,港口汽运不畅,坑口下游刚需采购,铁路保供为主,大集团外购价格下调后,市场重心继续下移。港口供给端恢复明显,但下游观望情绪趋浓,价格承压。国际市场各指数略有企稳,沿海对印尼中低卡煤需求增加,价格小幅反弹。寒潮来袭,全国将自北向南降温,但当前整体气温距平依然偏暖,预计月底将出现大幅降温。当前电厂日耗短暂趋稳,随月底前气温回落,攀升幅度或有加快。各省市电厂库存维稳,存煤可用天数继续回落。大秦线运力恢复接近疫情前,封航解除,但下游拉运需求弱,调出依旧低于调入,港口库存继续累积。气温整体偏暖,疫情多点散发,保供政策趋严,月底大幅降温前煤价仍将保持下行。主力合约持仓少,流动性低,不建议操作。玻璃:玻璃:★☆☆(现实需求低迷,远月仍有预期)近期各地玻璃现货价格呈现不同幅度下调,降价后部分地区产销有所恢复,本周有望小幅去库。玻璃冷修进度放缓供给压力仍未缓解,沙河贸易商库存持续下降至去年同期水平或有补库驱动。近日有关部门地产资金端利好频现,但短期难以落实,近月库存压力 较大。各地疫情散发本周管控有加严迹象,盘面反弹仍需供给收缩及需求转暖配合,关注产销数据及宏观政策。纯碱:纯碱:★☆☆(出口持续高位,基差基本修复)纯碱供给端年内高位,10月纯碱出口维持高位未见回落,本周厂库及交割库仍延续去库。季节性方面年末轻碱或将走弱,近期部分厂家小幅下调轻碱价格。近日宏观政策利好频现,年末仍有降准预期。但近期部分地区放松疫情管控病例激增,部分地区疫情散发防控措施升级,随盘面上涨基差修复上方空间受限,短期建议观望为主。新湖能化原油:原油:★☆☆(欧盟考虑对俄罗斯实施65-70美元/桶的价格上限,油价再次下跌)欧盟考虑对俄罗斯石油实施每桶65-70美元的价格上限,高于预期,高于俄罗斯生产成本,受此消息影响昨日油价再次显著下跌,月差走弱,但截止目前,据消息人士称,谈判陷入僵局,未达成一致结果。晚间EIA数据显示,11月18日当周美国国内原油产量维持在1210万桶/日,原油库存减少369.1万桶,汽油库存增加305.8万桶,馏分油库存增加171.8万桶,炼厂开工率小幅增加至93.9%,SPR减少160.1万桶,库欣库存减少88.7万桶,原油进口增加112.4万桶/日至706.3万桶/日,出口增加38万桶/日至424.2万桶/日,汽油隐含需求832.7万桶/日,馏分油隐含需求384.6万桶/日,消费仍较为疲软,偏中性。美国天然气价格大幅上涨,库存减少800Bcf,略低于预期,创2022年3月4日以来最大降幅,数据公布后,涨幅收窄。俄罗斯“友谊”管道南段乌克兰段恢复输送石油,此前,由于俄罗斯对关键基础设施发动袭击,该管道曾一度中断供应数小时。据消息称,白宫正在考虑用战略石油储备原油销售收入购买取暖油,以帮助解决供应紧张的问题。美国11月Markit制造业PMI初值录得47.8,为30个月以来新低。近期油市聚焦需求端和俄油价格上限,继续关注全球各地需求情况、天气情况、收储以及宏观地缘消息,油价或波动较大。沥青:沥青:★☆☆(中石化价格继续下调)本周一中石化价格下调50-200元/吨,周三山东地区中石化价格再次下调100-200元/吨,华东地区下调50-150元/吨。利润小幅反弹,炼厂排产仍在高位。上周炼厂厂库累库社会库去库,山东地区厂库明显累库,炼厂放货积极性较高,业者谨慎采购,整体出货一般。下游终端需求逐步减少。华东地区主营炼厂正常生产,市场成交观望氛围浓,持货意愿不强。随着天气进一步转冷及受疫情影响,需求进一步下滑。基本面偏空,关注原油价格变动。燃料油:燃料油:★☆☆ (俄油上限低于预期,低高硫随成本端波动)夜盘FU01合约收2647元,跌50元/吨;LU02收4205元,跌72元/吨。富查伊拉11月21日当周重油库存录得1442.6万桶,与前一周基本持平,保持高位。市场消息,俄罗斯价格上限为65-70美元,而乌拉尔贴水约20-30美元,市场解读为对俄罗斯石油出口影响较小,国际油价大跌,关注后续俄罗斯对应措施(继续出口或减产)以及欧盟是否通过其他方式继续购买俄油、运力是否足够等具体信息,油价或维持高波动。高硫燃油:供应端,OPEC+减产、美国SPR影响减弱,酸油供应预期下降,过剩局面缓和,关注俄罗斯对应价格上限措施;需求端,炼厂投料存经济性,需求预计逐步提升;高硫由于偏低的估值,下跌空间或有限、上行驱动短期不足(倒逼俄炼厂停工预计推迟),关注供应下降程度。低硫燃油:短期柴油有一定的支持,汽油、天然气支撑减弱,供应增加(汽油原料、中国、中东AI-Zour等增量);船燃需求难言乐观,冬季发电需求尽管预期提升,但当前采购低于预期;低硫边际整体转弱,关注柴油以及天然气对其扰动。低高硫相关价差短期波动较大,当前仍有一定的不确定性,建议观望。PTA::★☆☆ (预期累库)上一交易日,PT日内本周及下周主港货在01+350

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