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【粤开宏观】从财税视角看河南:“中原粮仓”为何“强而不富”

2022-11-24牛琴、贺晨、罗志恒粤开证券最***
【粤开宏观】从财税视角看河南:“中原粮仓”为何“强而不富”

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 33 证券研究报告 | 宏观研究 宏观研究 【粤开宏观】从财税视角看河南:“中原粮仓”为何“强而不富” 2022年11月24日 投资要点 分析师:罗志恒 执业编号:S0300520110001 电话:010-83755580 邮箱:luozhiheng@ykzq.com 分析师:贺晨 执业编号:S0300522110001 电话:13821622889 研究助理:牛琴 电话:13681810367 近期报告 《【粤开宏观】安徽:制造“新星”的赶超之路》2022-11-14 《【粤开宏观】从货币视角看微观主体行为与当前宏观经济形势》2022-11-15 《【粤开宏观】2022年三季度货币政策执行报告的五个要点》2022-11-17 《【粤开宏观】河北:钢铁第一大省转型,财政体制与形势全景》2022-11-21 《【粤开宏观】拨云见日:2023年中国宏观经济展望》2022-11-22 摘要 一部中国史,半部在河南。作为中华民族和华夏文明重要发祥地,河南区位优越,居天下之中,素有“九州腹地、十省通衢”之称,是全国承东启西、连南贯北的重要交通枢纽。河南有三“大”:一是人口大省,河南常住人口近1亿,排名全国第3,仅次于广东、山东;二是农业大省,全省耕地面积12229万亩,生产了全国1/4的小麦、1/10的粮食,是我国的粮食主产区;三是矿产资源大省,全省已发现的矿种144种,矿业产值连续多年位于全国前5位。改革开放以来,河南凭借便利的交通地位、坚实的农业及工业基础,推动经济快速发展,2021年河南生产总值达5.89万亿元,经济总量稳居全国第5位,中西部省份首位。 然而相对落后的产业结构、较低的城镇化率、持续流出的高学历人才,导致经济大省河南“强而不富”,2021年河南城镇居民可支配收入居全国倒数第4名。经济形势反映在财政上表现集中表现为七大特征:一是河南对全国财政的净贡献为负,2020年河南省收到中央转移支付5161.3亿元,排名全国第2位。二是因市县经济发展较弱、城镇化率较低,所需发展资金大,河南省收入分配向市县倾斜。三是产业结构相对落后,主导产业附加值有待进一步提高,河南省GDP创造税收的能力不高,全省创造的税收占GDP的比重仅为9.7%,在全国31个省份中排名倒数第一。四是因整体收入水平较低,个人所得税未进入前五大税种,2020河南省创造的个人所得税占比仅为4.0%,低于全国平均水平3.1个百分点。五是财政收入呈现出“总量高、人均低”的特征,2021年河南省人均一般公共预算收入排全国倒数第四。六是整体财政自给率偏低,且省内分化较为明显,呈现出中西强于东南、豫北居中的格局。七是尽管政府负债率和广义负债率较低,但近年来河南村镇银行经营不善、房地产烂尾事件频出,使得河南部分地市面临金融风险财政化、房地产风险财政兜底等压力,进一步加剧部分地市财政紧平衡态势。 十四五期间面对构建新发展格局、促进中部地区崛起、黄河流域生态保护和高质量发展三大国家战略叠加,河南处于发展经济、涵养税源大有作为的关键阶段。一方面,河南需大力推进“1+8”郑州都市圈建设,辐射周边城市;支持洛阳中原城市群副中心城市建设和南阳建设副中心城市,引导产业升级,多点打造全省新增长极。另一方面,要加强财政、金融、产业政策间协调,避免财政政策成为其他政策的买单者,为财政腾挪空间,以更大力度保障改善民生,聚焦“一老一小一青壮”,提高对人才的吸引力、改变外出务工大省的现状。 风险提示:疫情反复;经济恢复不及预期 宏观研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2 / 33 目 录 一、河南省财政体制与税源结构概况 ......................................................................................................................... 4 二、河南财政形势:区域财力集中省会,整体财政形势豫中西强于东南 ................................................................... 5 三、河南债务形势:政府负债率和广义负债率较低,偿债压力相对不大 ................................................................... 6 图表目录 图表1: 1999年以来河南省GDP变化趋势 ...................................................................................................... 7 图表2: 2021年河南省18市经济成绩单 ......................................................................................................... 7 图表3: 河南省18市人均GDP ........................................................................................................................ 8 图表4: 2021年河南省区县经济排行榜(前30名与后30名) ...................................................................... 9 图表5: 2021年河南省区县GDP及增速 ....................................................................................................... 10 图表6: 2021年河南省18市三次产业占比 .................................................................................................... 10 图表7: 2021年河南省代表区县三次产业占比 ............................................................................................... 11 图表8: 2021年河南省代表区县社零总额 ...................................................................................................... 11 图表9: 2021年河南省代表区县一般公共预算收入及政府性基金收入情况 ................................................... 12 图表10: 2021年河南省一般公共预算收支分预算级次构成图 ....................................................................... 12 图表11: 2021年河南省本级一般公共预算支出结构 ...................................................................................... 13 图表12: 2021年河南市本级一般公共预算支出结构 ..................................................................................... 13 图表13: 河南创造税收收入来源分产业(2020年) ..................................................................................... 14 图表14: 河南创造税收收入来源分行业对比(2020年) .............................................................................. 14 图表15: 河南创造税收收入来源分税种(2020年) ..................................................................................... 15 图表16: 2021年河南省18市一般公共预算收入状况 ................................................................................... 15 图表17: 2021年河南省18地市一般公共预算收入质量 ............................................................................... 16 图表18: 2021年河南省区县一般公共预算收入情况(前30名) ................................................................. 17 图表19: 2021年河南省区县财政自给率排行榜(前30名与后30名) ....................................................... 18 图表20: 2021年河南省代表区县一般公共预算收入及增速 .......................................................................... 18 图表21: 2021年河南省代表区县一般公共预算收入结构 .............................................................................. 19 图表22: 2021年河南省代表区县税收收入及增速 ......................................................................................... 19 图表23: 2021年河南18市财政自给率(%) .............................................................................................. 20 图表24: 2021年河南省代表区县财政自给率 ................................................................................................ 20 图表25: 2021年31省份一般公共预算支出规模 .......................................................................................... 21 图表26: 2021年河南省18市一般公共预算支出情况 ................................................................................... 22 图表27: 2021年河南省区县一般公共预算支出排行榜(前30名与后30名) ................

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