近日，央行和银保监会联合发布254号文《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，提出“坚持房子是用来住的，不是用来炒的定位，全面落实房地产长效机制，因城施策支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资合理适度，维护住房消费者合法权益，促进房地产市场平稳健康发展”。政策核心逻辑为：企业债务展期+支持融资稳定市场主体，“保交楼”促进购房者信心恢复，支持个人购房信贷带动市场销售恢复。预计在房企债务展期和增信发债后，企业资金压力或将得到一定缓解，实现以时间换空间。下一步更重要的是要促进市场销售企稳，唯有企业销售回款得到明显改善，才能使行业真正恢复平稳发展。政策将支持贷款、信托等存量融资展期1年，将有效缓解房企短期偿债压力。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。《通知》指出，推动专业信用增进机构为财务总体健康、面临短期困难的房地产企业债券发行提供增信支持。将加快落实支持民营房企通过增信发债融资。设立保交楼专项借款，封闭运行，专款专用，专项用于支持已售逾期难交付住宅项目加快建设交付。并明确按照“后进先出”原则，项目剩余货值的销售回款要优先偿还新增配套融资和专项借款。相关金融机构人员尽职免责。预计在政策支持下，房地产市场将逐步企稳。
