中国第三方支付行业研究报告©2022.11 iResearch Inc. 2于可心魏琦艾瑞咨询支付与供应链数字化研究团队报告撰写研究范围界定第三方支付相关概念：•第三方支付机构（非银行支付机构）指的是独立于商户和银行并且具有一定实力和信誉保障的独立机构，为商户和消费者提供转接支付服务。•按照第三方支付机构的服务对象，我们可以将第三方支付机构分为面向企业用户提供服务（B端商户收单业务）及面向个人用户提供服务（C端支付钱包业务）两类；•前者称为收单侧支付机构，后者称为账户侧支付机构，部分情况下同一支付机构可以同时承担账户侧支付机构与收单侧支付机构的角色。报告咨询 3©2022.11 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn摘要来源：综合公开资料整理，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。纵览与判断•数字化浪潮下第三方支付价值凸显，B、C端支付提升资金流与信息流流转效率，构建产业数字化重要枢纽•监管要求沿支付价值链各环节细化，不同角色各有侧重•个人支付是第三方支付稳定增长之基石，企业支付有望打开第三方支付新局面•产业互联网支付预计将伴随不同行业的数字化进程持续渗透策略与挑战第三方支付企业破局之路在于支付主业的精益运营与多元服务赛道拓宽•精益运营——获客矩阵增规模：直营团队与平台型代理双管齐下，抓住快速增长的行业机会；支付中台提升经营效能：降低企业人力、资源与时间成本，并极大提升客户服务能力•拓宽赛道——供应链企业服务：多主体、多层级、多维度的供应链数字化服务收入增长可期；供应链金融：需求空间广阔、政策支持力度强，支付信贷科技效能明显；海外市场：跨境B端市场机会丰富分化与升级角色分化：C端支付钱包提供方与B端支付解决方案提供方所需禀赋不同•C端——钱包服务更加标准化、易形成规模效应，但通常与完善的商业生态相辅相成，入局壁垒高•B端——企业支付服务相对定制化、行业属性更强，先入局者通常具备较强的话语权；B端服务依客群特点与资源环境再分化，头部独立第三方支付机构市场认可度进一步提升。价值升级：判断C端与B端支付价值延伸路径•C端——支付导流金融服务和生活服务，增加变现能力和用户粘性，为C端支付第二增长曲线；用户基础、转化契机、发展时机、服务质量为C端导流逻辑成立的关键四要素•B端——拓展多元服务支撑能力以陪伴企业成长为B端支付第二增长曲线B端支付为大中型企业产业数字化布局重要参与者；B端支付为小微企业数字化转型关键推动者 4纵览与判断：第三方支付行业发展现状1分化与升级：第三方支付行业发展趋势2策略与挑战：第三支付企业的破局之路3iResearch -第三方支付行业卓越者4第三方支付行业优秀案例展示5 5©2022.11 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn数字化浪潮下第三方支付价值凸显提升资金流与信息流流转效率，构建产业数字化重要枢纽近年来，第三方支付不仅渗透到C端用户生活的方方面面，同时也已深入B端各产业全价值链。基于云计算、大数据、人工智能、物联网等技术积累，以第三方支付为切点的金融科技创新爆发着强大的生命力。通过海量支付数据的沉淀与积累，沟通产业资金流与信息流、重塑产业链价值，支付服务商向产业数字化综合服务商转变。在C端支付方面，通过打造流量与生态优势，第三方支付企业已快速在B端商户数字化升级服务市场打开局面，为餐饮、零售等行业场景提供贯穿获客、营销、运营等全经营环节的升级服务，是中小微企业数字化的重要推手。在B端支付服务方面，第三方支付为中大型企业、集团构建完备的数字支付与账户体系，充分解决“二清”等问题的同时，使企业资金流与信息流更加透明化，大大提升企业内部与供应链上下游资金周转效率，有效激活产业供应链整体交易的活跃程度，第三方支付已然成为产业数字化的有效入口与重要枢纽。来源：艾瑞研究院研究及绘制。B端支付由账户体系贯通产业价值链模式图第三方支付助力产业数字化图景产业客户“账户+”服务用户账户平台商户账户经销商账户平台担保交易账户平台自有资金账户优惠券账户... ...手续费账户供应商账户打通供应链上下游资金流与信息流贯穿企业内部资金流与信息流n第三方支付机构通过帮助产业客户搭建支付与账户系统，打通企业内外部资金流与信息流，并基于对行业背景和企业需求的了解，为企业提供支付衍生服务，助力产业数字化。C端支付由C端支付连接产业数字化服务模式图第三方支付机构C端用户B端商户/企业基础账户侧支付服务基础收单侧支付服务用户支付沉淀商户经营沉淀n基于基础支付服务沉淀的支付能力，第三方支付机构得以紧密连接B、C两端，进而提供全产业链条数字化升级服务。连接B、C端的产业数字化升级服务获客营销会员管理供应链管理金融服务... ...O2O多渠道获客精准营销会员体系搭建进销存管理基于经营数据为中小微企业增信赋能 6©2022.11 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn监管框架明晰，构建行业稳定发展环境监管要求沿支付价值链各环节细化，不同角色各有侧重回顾近两年第三方支付相关监管举措，可以发现监管针对支付价值链上的不同角色提出了细化的针对性要求：对于收单侧支付机构强化对支付受理终端和特约商户的管理；对于账户侧支付机构更强调备付金的存管、划转、监督原则，对于其中具备联营公司的支付机构更强调支付机构独立性、公平竞争的要求。同时，监管层面更加注重不同监管部门间的协同，对个人信息保护和数据安全管理的重视明显增加。整体而言，第三方支付领域的监管要求不断趋严趋细，在认可第三方支付业务价值的同时为其健康发展提供稳定的环境。来源：1.非银行支付机构条例（征求意见稿）；2&3.金融产品网络营销管理办法(征求意见稿)；4非银行支付机构条例（征求意见稿）、金融产品网络营销管理办法(征求意见稿) ；5非银行支付机构条例（征求意见稿）；6《非银行支付机构客户备付金存管办法》；7《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》，艾瑞研究院研究及绘制。账户侧支付机构收单侧支付机构强化特约商户及支付受理终端管理7更严格、更细化的管理要求短期内预计将带来支付机构合规成本的上升，长期内有利于行业的健康稳定发展，并有可能带动产业链上下游分润向收单机构倾斜。加强用户个人信息保护加强支付机构与其联营公司共享用户信息时的管理，防止用户信息被不当使用1；增加不同监管部门间的协同性，兼顾网络支付业务的互联网属性与金融属性，共同加强数据安全管理和个人信息保护2。明确备付金存管要求规定客户备付金的划转应当通过符合规定的清算机构办理，支付机构应选择一家清算机构作为主监督机构，对其所有备付金的存放、使用和划转进行整体监督6。或将限制支付规模增长天花板对非银行支付机构净资产与备付金日均余额的比例提出要求5，对储值账户运营类支付业务的规模提出限制标尺，未来或将对规模增长上限形成控制。对市场支配地位的认定提供依据，提出对滥用市场支配地位、影响支付市场健康发展的机构可采用的监管措施4。加强对滥用市场优势地位采取不正当竞争的管理第三方支付相关监管动态梳理解读增强支付业务独立性对非银行支付机构与互联网平台的属性进行区隔，细化对嵌套销售的管理3。 7©2022.11 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn第三方综合支付交易规模稳定增长个人支付是基石，企业支付有望打开第三方支付新局面第三方综合支付可以按照服务对象划分为个人支付和企业支付，个人支付机构凭借数字钱包良好的支付功能、多样化的衍生服务，提升用户黏性；而企业支付凭借为企业提供支付解决方案，使得企业端受理第三方个人支付成为可能，二者在个人端、企业受理端双向发力，共同推动第三方综合支付规模的增长。2022年上半年，受疫情反复和监管趋严等多方面因素影响，企业支付中的线下收单业务规模预计将出现下滑，进而使得企业支付交易规模占整体规模比例略有下滑。但伴随着整体市场环境和监管措施的稳定与落地，加之产业互联网支付的蓬勃发展，预计未来几年内，第三方企业支付市场将进入平稳较快增长阶段。备注：第三方综合支付交易规模包括获得中国人民银行支付业务许可的互联网支付、移动电话支付、银行卡收单等支付交易规模。来源：综合专家访谈及公开资料，艾瑞研究院自主研究及绘制。131.2212.1270.8323.2373.4449.0487.1572.3654.5753.1877.561.7%27.7%19.3%15.5%20.3%8.5%17.5%14.4%15.1%16.5%46.7%40.4%39.1%37.8%37.5%37.4%35.3%38.2%40.2%43.0%46.7%2016201720182019202020212022e2023e2024e2025e2026e第三方综合支付交易规模（万亿元）第三方综合支付交易规模增速（%）第三方企业支付交易规模占比（%）2016-2026年中国第三方综合支付交易规模及结构 8©2022.11 iResearch Inc. www.iresearch.com.cn探索第三方企业支付市场发展潜力产业互联网支付预计将伴随不同行业的数字化进程持续渗透第三方企业支付机构面向企业客户，基于对企业业务流程、业务特征的理解为企业提供定制化支付解决方案，同时以支付为切入口，为企业提供集财务管理、资金管理、营销等服务于一体的解决方案。基于对企业业务的理解，第三方企业支付机构提供的支付服务更加贴合企业的业务流程、使用便捷度更高。企业支付按照交易场景又可以进一步划分为产业互联网支付业务和线下收单业务，在消费互联网向产业互联网转型的当下，针对B端企业的产业链支付、产业链数字化业务尚有进一步渗透的空间，将驱动第三方企业支付规模进一步增长。61.285.8105.8122.1139.9167.9171.8218.9263.1323.5409.940.2%23.3%15.4%14.6%20.0%2.3%27.4%20.2%23.0%26.7%47.9%49.2%48.4%47.8%50.8%51.4%61.8%60.8%64.8%69.2%74.1%2016201720182019202020212022e2023e2024e2025e2026e第三方企业支付交易规模（万亿元）第三方企业支付交易规模增速（%）第三方产业互联网支付交易规模占比（%）2016-2026年中国第三方企业支付交易规模及结构备注：中国第三方企业支付交易规模按照交易对手方发生的实际单笔金额统计，而非按照第三方企业支付机构角度的收款与付款双笔金额计算。来源：综合专家访谈及公开资料，艾瑞研究院自主研究及绘制。 9©2022.11 iResearch Inc.