S C我E N CE T E C H N O L O G Y,A N D P U L我C = O P L C Y P R O G R M &D E P A R T M E N T O F E A R T H A N D P L A N E TA R Y S C I E N C E S融资的能源过渡通过跨边境投资:第六条的新模型巴黎协定伊利桑德勒丹尼尔·p·施拉格P P E RN O V E M B E R 2 0 2 2 科学、技术、和公共政策程序贝尔弗科学与国际中心哈佛大学肯尼迪学院事务肯尼迪街79号马萨诸塞州,剑桥02138地球与行星科学系的哈佛大学马萨诸塞州,剑桥02138www.belfercenter.org/project/cyber-project本报告中表达的陈述和观点仅代表作者的陈述和观点，并不意味着哈佛大学、哈佛肯尼迪学院、贝尔弗科学中心和国际事务，或地球和行星科学系版权所有 2022，哈佛学院校长和研究员 S C我E N CE T E C H N O L O G Y,A N D P U L我C = O P L C Y P R O G R M &D E P A R T M E N T O F E A R T H A N D P L A N E TA R Y S C I E N C E S融资的能源过渡通过跨边境投资:第六条的新模型巴黎协定中东和北非的案例研究伊利桑德勒丹尼尔·p·施拉格巴勒斯坦权力机构 P E RN O V E M B E R 2 0 2 2 关于作者伊利桑德勒是哈佛肯尼迪学院的以色列政策研究员，追求公共政策硕士。Ely的背景是金融，曾在摩根工作Stanley在投资银行，资本市场和高级领域工作了近十年管理。他专注于可持续金融、经济政策和国际发展。伊利在第二轨道外交方面也拥有丰富的经验，使用在气候变化等问题上开展合作，在气候变化问题上建立跨境联系中东。他曾发表过关于约旦、巴勒斯坦、以色列和其他中东地区的文章。东方国家，并领导了私营部门在太阳能领域的基础设施项目，农业和水技术。Ely也是50：50的创始董事会成员Startups，面向以色列和巴勒斯坦企业家的非营利性技术加速器。Ely以一等成绩毕业于牛津大学政治，哲学和经济学学位，之前是研究员牛津大学马丁学院。除了他在哈佛肯尼迪的研究学校，伊利目前是摩根士丹利高级管理层的顾问，然而，本文中表达的所有观点仅代表作者的观点，没有方式反映与摩根士丹利(Morgan Stanley)的任何联系。2 丹尼尔·施拉格是斯特吉斯·胡珀地质学教授和他任职的哈佛大学环境科学与工程担任环境中心主任。他还共同指导了该计划贝尔弗科学和公共政策中心的科学、技术和公共政策哈佛大学肯尼迪学院的国际事务。毕业于耶鲁大学，他在加州大学伯克利分校获得地质学博士学位。1993. 他的研究重点是地球上最广泛的气候变化历史以及能源技术和能源政策。他一直是会员自2002年以来，圣达菲学院的外部教师。与约翰·马歇尔，Dan共同创立了非营利组织“潜在能源联盟”利用营销和广告界最优秀的人才向美国人传达气候变化的风险。从2009年到2017年，他曾在奥巴马总统的科学技术顾问委员会任职（PCAST），为向总统提交的关于各种主题的报告做出贡献，包括能源技术和国家能源政策， 农业准备， 气候变革、大数据和隐私、法医学在刑事司法中的应用，以及干部教育。他是美国艺术与科学院院士美国科学促进会会员。1999年，他被《技术评论》评为百名青年创新者之一并在2000年获得麦克阿瑟奖学金。3贝尔弗科学与国际事务中心哈佛大学肯尼迪学院| 关于科学、技术、和公共政策专业克e 科学、技术和公共政策计划是一个研究,贝尔弗科学与国际中心的教学和外展计划事务。世界上许多最具挑战性问题的解决方案涉及复杂的科学和技术问题。这些领域的良好政策制定需要进入科学知识的前沿，而不仅仅是翻译科学信息，但带来对潜力和科学理解的局限性，将科学见解与来自其他相关学科，包括经济学和政治学。从核时事提醒，与伊朗就大数据隐私问题进行谈判我们 科学知识如何成为良好政策制定的关键，是否在地方、国家或国际尺度。将科学和技术纳入公共政策的设计一直是科学、技术和公共计划的传统和目标哈佛肯尼迪学院近四十年的政策（STPP）。成立由已故的哈维布鲁克斯，STPP赢得了国际声誉将科学专业知识与政治和政策方面的实践经验相结合。该计划的早期目标，在约翰·霍尔德伦的最初领导下，在他成为奥巴马总统的科学顾问之前，然后是文卡特什纳拉亚纳穆提，工程与应用科学学院前院长，包括发展专注于国家安全关键问题的研究小组，能源和气候，包括核扩散和能源技术创新。在约翰·霍尔德伦（John Holdren）的共同指导下（2017年回归）和Dan Schrag，STPP继续，STPP继续为独特的角色做出贡献哈佛肯尼迪学院在更广泛的大学中发挥的作用，“培训公众领导者，并提出想法，为我们最具挑战性的公众提供解决方案问题。”4通过跨境投资为能源转型融资：《巴黎协定》第六条的新模式 确认作者感谢劳伦斯·萨默斯在本文的发展。此外，该文件还受益于详细的评论意见。以及约瑟夫·阿尔迪、詹姆斯·萨尔兹曼、里卡多·豪斯曼和梅根·奥沙利文。我们感谢他们的建议和见解。没有克里斯的众多贡献，这项工作是不可能的莱尔。此外，该论文还从研究贡献中受益匪浅。雅利安·萨德（Aryan Sadh），一位才华横溢的本科生，以及输入和迈克尔·布赫达尔·罗斯博士、安塞姆·丹内克、格雷·本德、索菲亚的反馈Goodfriend和卡梅尔桑德勒。e作者还要感谢70多位该领域的政策制定者和领导者，他们在我们的讨论。is号码包括但不限于：钱德拉·谢卡尔·辛德拉，世界银行的斯蒂芬妮·罗杰斯、哈里库玛·加德和雷切尔·莫克;哈尼亚国际金融公司的达伍德;尤瓦尔·拉斯特、纳达夫·帕尔迪、阿耶莱特·罗森、阿维塔尔·埃舍特和以色列环境部的伊扎克·凯德姆;吉迪恩·贝哈尔来自以色列外交部;Iskander Erzini Vernoit，Imal Initiative 联合创始人气候与发展;英国COP26轮值主席国代表;克里斯斯基德莫尔议员，英国前大学、科学、研究国务大臣和创新;英国商业、能源部代表和工业战略;瑞士联邦办公室的Simon Fellermeyer环境;阿拉伯联合酋长国外交部代表环境;阿拉伯联合酋长国外交部代表经济;维萨姆·拉巴迪，前规划和国际部长约旦王国的合作;来自阿布扎比的梅赛德斯蒙塞拉特全球市场;丹尼斯·罗斯;马哈茂德·霍什曼（Mahmoud Khoshman），前总理顾问约旦部长兼国家PPP计划负责人;来自《气候公约》;鲁巴·祖比和玛丽·沃扎拉代表美国国际开发署在约旦;纳菲克来自GGGI摩洛哥的Safouane和Abdelmajid Bennis;来自 Oisin CommaneMASDAR，以及来自美国商会的Samer Judeh和Raghad Alkhojah。商务在约旦。v贝尔弗科学与国际事务中心哈佛大学肯尼迪学院| 表的内容摘要。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。1一、简介7第6条的背景第6条的潜力东道国10融资国11第6条如何运作13中东和北非作为案例研究................................................14二、目前对第六条的理解16直购方式16直接购买方法面临的主要挑战17三、第六条筹资的新办法20项目投资方式22私营部门的做法24第6条和私人碳市场25瑞士对第6条第2款的使用（Klik基金会）..................27四、衡量第六条的影响29减排分配计算器29五、项目投资案例分析33金融工具1：赠款融资34金融工具二：优惠股权投资38金融工具3：优惠债务42金融工具4：主权担保45六、下一步及结论50附录一 - 讨论中东和北非的NDC雄心54附录二 - 中东和北非国家NDC目标基准57附录三 - 适应性财务模型60书目。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。627贝尔弗科学与国际事务中心哈佛大学肯尼迪学院| 美联社照片/克里斯·卡尔森 执行概要发展中国家迫切需要资本来为能源提供资金转型，特别是清洁能源基础设施取代化石燃料支持可持续发展。形势将进一步恶化随着利率上升，获得资本的机会变得更加受限以及步履蹒跚的全球市场。与此同时，尽管COP26取得了进展，发达国家减排目标影响不深远足以防止全球变暖超过2°C。此外对能源安全和可负担性的担忧意味着满足甚至这些目标将具有挑战性。在此背景下，本文提出了一个新的发达国家如何实现雄心勃勃的排放的框架减排目标与帮助发展中国家获得气候融资。我们展示了发达国家如何投资清洁发展中国家的基础设施，获得对自己的信贷排放目标和降低私营部门投资风险。我们的方法是基于对政府如何利用《公约》第6条的新理解巴黎协议。《巴黎协定》第 6 条在 COP26 上最终确定，并创建了主权碳市场机制。第6条，碳一个国家的减排量可以计入减排量另一个目标。发达国家充当排放的“融资国”在境外减少，为其资助的项目获得信贷。发展中国家主办项目，并作为低成本资金的交换，执行“相应的调整”以确保任何排放转出的减少抵免额不重复计算。对70多位高层决策者的粗略访谈及我们的研究表明存在一种风险，即根据对第六条的普遍解释，国家根本不会使用该机制。“是指发展中国家将继续缺乏国际金融支持，而巴黎减排目标将面临风险。问题是文章6目前被理解为碳信用额的“直接购买”，其中融资国从发展中国家购买碳信用额。11换句话说，这是类似于《京都议定书》第十七条的排放单位的国家间交易。1贝尔弗科学与国际事务中心哈佛大学肯尼迪学院| 因为融资国家在政治上和经济上都没有准备好购买完全信贷，东道国没有出售它们的基础设施，这直接购买方法意味着第6条在实践中不太可能使用。尽管已经有大量研究来开发技术方面第6条流程，这在很大程度上保持在相同的直接购买范式内。e直接购买方法和我们的政策制定者访谈结果是在第二部分探索。因此，为了使第六条具有可操作性，本文件的第一个贡献是提出两种替代方法，而不是直接购买。首先是“项目投资”方法，即融资国投资项目并获得相关减排量相对于投资减排量的比例对项目额外性的影响，以及财务回报。可以降低风险发展中国家的项目，促进私人投资。通过从从购买到投资，第6条交易可以变得更加政治化和为国家融资在经济上可行，降低对政府的障碍使用第6条来实现其国家自主贡献。 第二种方法是“私营部门”方法，即各州建立政策基础设施以外包收购第6条对私营部门的信用额度，例如通过建立碳以碳信用额支付的边境税。这两种方法在 中都有解释第三章详细介绍。图1所示。拟议的第6条筹资战略概述直接购买方法融资州购买学分从东道国直接或项目开发人员。各方同意价格每吨二氧化碳验证项目是额外的。is CDM, 或者 相似自愿市场,除了相应的调整。2 项目投资的方法碳融资的国家基金在东道主国家减排项目使用金融工具等拨款,政府担保,股权投资或优惠贷款。融资状态然后接收信贷的比例这些项目减排量生成。e Project Investment方法提供了融资的国家与一个“双重底线”金融和碳信用额回报。私营部门的方法融资州外包获得碳信用额私营部门,例如制定一个碳边境税在碳排放信用,而不是现金。可以 使用 这些 e 融资 状态学分计算自己的国防委员会。在私营部门的方法,公司可以获得学分通过项目投资或直接购买。这些方法的关键是了解额外性，即排放是否如果没有第6条的资金，削减本来会发生。在本文中，我们建议相对于第6条投资而言，额外性可以量化对资本成本的影响。如果一个项目能够承受资金成本，即回报支付给投资者，对于私营部门来说，如果没有第6条，这已