铁矿石早报-2022年11月8日大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号：Z0016468联系方式：0575-85226759证券代码：839979 铁矿石：1、基本面：7日港口现货成交72.7万吨，环比下降48.6%，本周平均每日成交72.7万吨，环比下降20.3%。本周澳洲发货量基本维持，巴西发货量明显回落，国内到港量明显回落，在港船舶逐渐卸货入库，钢厂提货意愿下降，区域内疏港大幅下降，港存延续积累。新一期铁水产量继续下滑，钢厂盈利水平连续大幅下行偏空2、基差：日照港PB粉现货668，折合盘711.7，01合约基差50.2；日照港巴粗现货630，折合盘面686.8，01合约基差25.3，盘面贴水偏多3、库存：港口库存13284.31万吨，环比增加90.85万吨偏空4、盘面：20日均向下，收盘价收于20日均线之下偏空5、主力持仓：主力净多，多减偏多6、预期：终端需求表现始终不及预期，钢联口径公布的高炉利润处于低位，后期铁水产量拐点已经显现。在钢厂效益低迷以及采暖季临近的背景下，多地钢厂逐步启动减停产，受疫情影响唐山丰润重点区域实行临时管控。管理层稳经济政策仍在不断加码，继续推进政策全面落地，国内宏观信心受疫情管控政策影响，大幅下挫后短期盘面迎来一定反弹。I2301：短期关注675阻力位每日观点 利多：1、稳经济下地产与基建等终端需求预期支撑2、极低的钢厂库存将催动补库需求释放3、人民币不断贬值背景下内盘相对较强利空：1、终端需求不及旺季预期，市场传闻年末粗钢压减加严2、国内疫情仍有扰动，关注后期管控政策当前主要逻辑：终端需求弱势成定局，市场博弈年末限产力度与国内防控政策主要风险点：1、粗钢压减政策调整2、国内疫情管控政策变化影响因素总结 变动2022-11-072022-11-04车板价:日照港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%-2668670元/吨PB折盘面-2.2711.7713.9元/吨车板价:日照港:巴西:巴粗(IOC6):60.5%-5630635元/吨巴粗折盘面-5.4686.8692.2元/吨I01-1661.5662.5元/吨I055.5636630.5元/吨I094603599元/吨PB 01基差-1.250.251.4元/吨PB 05基差-7.775.783.4元/吨PB 09基差-6.2108.7114.9元/吨巴粗01基差-4.425.329.7元/吨巴粗05基差-10.950.861.7元/吨巴粗09基差-9.483.893.2元/吨现货期货价格 月间价差-100-500501001505/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/161-5价差I1801-1805I1901-1905I2001-2005I2101-2105I2201-2205I2301-2305-500501001502002509/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/155-9价差I1805-1809I1905-1909I2005-2009I2105-2109I2205-2209I2305-2309 01002003004005006007001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/16PB01基差I1701I1801I1901I2001I2101I2201I2301PB粉基差-10001002003004005006007008005/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/16PB05基差I1705I1805I1905I2005I2105I2205I2305-10001002003004005006009/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/15PB09基差I1709I1809I1909I2009I2109I2209I2309 金布巴基差-10001002003004005006001/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/16金布巴01基差I1701I1801I1901I2001I2101I2201I2301-200-10001002003004005006007005/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/165/16金布巴05基差I1705I1805I1905I2005I2105I2205I2305-200-10001002003004005009/1510/1511/1512/151/152/153/154/155/156/157/158/159/15金布巴09基差I1709I1809I1909I2009I2109I2209I2309 0501001502002503003504004505001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4PB粉-超特粉2016201720182019202020212022元/湿吨05101520253035401/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/465%-62%2016201720182019202020212022美元/干吨0102030405060701/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/462%-58%2016201720182019202020212022美元/干吨00.10.20.30.40.50.60.70.81/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4价格:块矿溢价:62.5%2016201720182019202020212022美元/干吨度现货价差高低品价差进一步走弱 -150-100-500501001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4（卡粉+超特粉）/2 -PB粉2016201720182019202020212022元/湿吨配矿价差 -100-500501001501/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4PB粉进口利润2016201720182019202020212022元/湿吨-150-100-500501001502001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4金布巴进口利润2016201720182019202020212022元/湿吨-150-100-500501001502002503001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4杨迪粉进口利润2016201720182019202020212022元/湿吨-150-100-500501001502001/42/43/44/45/46/47/48/49/410/411/412/4超特粉进口利润2016201720182019202020212022元/湿吨进口价差 8000900010000110001200013000140001500016000170001月1日1月12日1月22日2月5日2月19日3月2日3月12日3月23日4月2日4月13日4月23日5月4日5月14日5月25日6月4日6月15日6月25日7月6日7月16日7月27日8月6日8月17日8月27日9月7日9月17日9月28日10月12日10月22日11月2日11月12日11月23日12月3日12月14日12月24日进口铁矿石港口总库存：45个港口总计（周）2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年万吨2000400060008000100001月1日1月12日1月22日2月5日2月19日3月2日3月12日3月23日4月2日4月13日4月23日5月4日5月14日5月25日6月4日6月15日6月25日7月6日7月16日7月27日8月6日8月17日8月27日9月7日9月17日9月28日10月12日10月22日11月2日11月12日11月23日12月3日12月14日12月24日进口铁矿石港口总库存：贸易矿量：45个港口总计（周）2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年万吨152025303540451月1日1月11日1月22日2月2日2月14日2月25日3月9日3月15日3月26日4月7日4月15日4月24日5月6日5月18日5月24日6月4日6月16日6月24日7月3日7月15日7月27日8月2日8月13日8月25日9月2日9月11日9月23日10月5日10月14日10月23日11月4日11月15日11月25日12月8日12月18日12月31日进口矿库存调查：平均天数（周）2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年天1000120014001600180020002200240026001月1日1月11日1月22日2月5日2月18日2月26日3月9日3月19日3月27日4月7日4月17日4月26日5月6日5月18日5月29日6月7日6月18日6月30日7月12日7月22日7月31日8月12日8月24日9月4日9月13日9月24日10月8日10月19日10月30日11月10日11月22日12月4日12月14日12月25日总库存:进口矿烧结粉矿（64家钢厂）2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年万吨钢厂厂内库存处于低位库存 01000200030004000500060001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2波罗的海干散货指数(BDI)201620172018201920202021202205101520251/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5)2016201720182019202020212022美元/吨01020304050601/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)2016201720182019202020212022美元/吨运价 1501701902102302502702903103303501月1日1月7日1月13日1月19日1月25日2月2日2月10日2月18日2月24日3月2日3月8日3月13日3月19日3月25日3月31日4月6日4月12日4月17日4月23日4月29日5月5日5月11日5月17日5月22日5月28日6月3日6月9日6月15日6月21日6月26日7月2日7月8日7月14日7月20日7月26日7月31日8月6日8月12日8月18日8月24日8月30日9月4日9月10日9月16日9月22日9月28日10月7日10月13日10月19日10月25日10月30日11月5日11月11日11月17日11月23日11月29日12月4日12月10日12月16日12月22日12月28日进口铁矿石港口总库存：日均疏港量：45个港口总计（周）2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年万吨日均疏港量日均疏港量环比明显回落 204060801001201401601802001月2日1月11日1月20日1月29日2月8日2月17日2月26日3月7日3月16日3月25日4月3日4月13日4月22日5月2日5月11日5月20日5月29日6月7日6月16日6月25日7月4日7月13日7月22日7月31日8月9日8月18日8月27日9月5日9月14日9月23日10月9日10月18日10月27日11月5日11月14日11月23日12月2日12月11日12月20日12月29日铁矿石主要港口成交量：合计（日）2018年2