请务必阅读最后重要事项 第1页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：有色贵金属组 杨莉娜 执业编号：F0230456（从业）Z0002618(投资咨询) 联系方式：010-68573781/ yanglina1@foundersc.com 成文时间：2022年10月24日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 镍及不锈钢日报 Nickel and Stainless Steel Daily Report ******周报 ******* Weekly Report 摘要： 【行情复盘】 镍主力合约2211收于187220，涨1.22%。SMM镍现货价190500~196500元/吨，均价193500元/吨，涨4850元/吨。不锈钢主力2211收于17485，跌1.07%，震荡走弱。 【重要资讯】 1、据中国海关数据统计，2022年9月中国精炼镍进口量9578.712吨，环比减少1903吨，降幅16.58%；同比减少25897吨，降幅73.00%。 2、据中国海关数据统计，2022年9月中国镍铁进口量64.6万吨，环比增加2.1万吨，增幅3.3%；同比增加33.9万吨，增幅110.7%。其中，9月中国自印尼进口镍铁量60.7万吨，环比增加2.4万吨，增幅4.1%；同比增加34.8万吨，增幅134.5%。 3、伦敦金属交易所(LME)首席执行官表示，该交易所正在监测其系统中储存的俄罗斯金属的水平，如果它认为存在问题，可能会采取行动，但没有具体说明会采取什么行动。 【交易策略】 欧洲经济增速放缓明显，美元指数回升，有色涨跌互现。从供给来看，电解镍产量9月微降，10月预期有回升，进口窗口偶尔打开，预期近期有到货。镍生铁有新增产能释放，但矿端坚挺以及需求转强对价格有支持，近期印尼镍生铁成交价走升，进口虽增，但弱于同期产量回升。需求端来看，不锈钢排产显著增加，近期库存压力暂不明显，总体去库，不过300系无锡近期到货有所增加。新能源动力电池对硫酸镍需求仍将回升，镍豆溶解随着价格上涨再度消失，成交转弱。镍受交割品预期影响走势波动，阶段注意美元指数走势及地缘形势，以及国内供需形势相对变化，近期波动区间17.3-20万元之间。本周美联储进入议息会议前的静默期，关注欧洲在经济转弱情况下，央行加息是否出现预期差。 不锈钢期货震荡走弱，现货回调。铬铁价格偏强，镍生铁近期成交价依然较强。不锈钢10月排产量增长，原料供给端扰动成本支撑，不过，需求端主要是贸易商间流转增加，下半月有累库忧虑。不锈钢9月进出口数据均走弱，10月出口预期改善。不锈钢出现走弱17900-18000附近遇阻回落回到17500以内，下档关注17000支撑。 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、市场概况 FDI:镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍193250涨跌165021550-27515.6998750137050501810039500Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11183870181080177310175140173950169420165840165790165010162720161350当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10-9380-2790-3770-2170-1190-4530-3580-50-780-2290-1370期现价差-9380-12170-15940-18110-19300-23830-27410-27460-28240-30530-31900最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水505455480505505505-7460-100.00变化变化变化镍库存总计变化-5852908-241081-21453989-238镍跨期价差贸易升水(美元)上海物贸：平均价:镍:1#现货报价期货报价不锈钢期货库存LME镍现货前日结算价(美元)LME镍库存（日）8.62库存连三内外比价上海电解镍:CIF(提单)上海电解镍:保税区(仓单)连五连七-8.25%-9.99%-14.18%7273上海镍期货库存（日）上海物贸镍LME上日升贴水(美元)注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货品种持仓 请务必阅读最后重要事项 第3页 不锈钢品种持仓 2、现货情况 10月24日金川大板上海报价195550元/吨，桶装小块报价196550元/吨，电积镍报价194550元/吨；金川大板金昌报价195000元/吨，桶装小块报价196000元/吨，电积镍报价194000元/吨；金川大板佛山报价195850元/吨，较上一交易日上涨5000元/吨。现货市场，10月24日，金川升水报价8000-8500元/吨，均价8250元/吨，价格较前一交易日下调400元/吨。俄镍升水报价3000-3300元/吨，价格较前一交易日下调500元/吨。今日纯镍现货升水均出现下跌，主因临近月底贸易商出货心态较强。受周五美联储官员“鸽派”发言，沪镍近期盘面较为强势，纯镍现货价格均出现上涨约5000元左右，现货市场成交呈弱。镍豆方面，镍豆价格189700-190200元/吨，较前一交易日现货价上调5250元/吨，受盘面影响今日镍豆价格再次上涨，镍豆较硫酸镍倒挂幅度加剧，现货成交偏弱。 10月24日, SMM8-12%高镍生铁均价1357.5元/镍点（出厂含税），较前一交易日均价上涨2.5元/镍点，日内华东钢厂成交高镍铁数千吨，成交价1400元/镍点（到厂含税）。原料端来看，雨季镍矿供应存在明显减量，镍矿价格今日再度上涨1.5美元/湿度，铁厂成本压力又增，镍铁价格上行存在支撑。需求端，当前存在印尼铁积压现象，大型钢厂在增产的情况下，镍铁外采量不减，市场低价货源难寻，镍铁呈现供应偏紧现象。预计短期内镍铁价格持稳或存在小幅上行空间，后续印尼铁若大量流入市场，镍铁价格上行空间有限。 请务必阅读最后重要事项 第4页 10月24日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：北港新材料17550，跌100；德龙17550，跌100；宏旺17550，跌100。 3.宏观及行业资讯 3.1 宏观信息： 中国前三季度GDP同比增长3.0%，第三季度增长3.9%。 中国9月份社会消费品零售总额增长2.5%，规模以上工业增加值同比增长6.3%。 1-9月份全国房地产开发投资下降8%，商品房销售面积下降22.2%。 国家统计局：9月份二三线城市房价环比下降，同比降幅扩大。 按美元计，中国9月出口同比增长5.7%，进口增长0.3%。 欧元区10月制造业PMI初值 46.6，为2020年6月以来新低；欧元区10月服务业PMI初值 48.2；欧元区10月综合PMI初值47.1。 3.2.1据中国海关数据统计，2022年9月中国镍锍进口1.76万吨，环比减少20.73%。自印尼进口镍锍1.65万吨，环比减少24.48%。2022年1-9月中国镍锍累计进口10.69万吨，环比增长19.65%；其中自印尼累计进口镍锍10.05万吨，环比增长19.69%。 3.2.2 2022年9月，国内不锈钢进口量约27.22万吨，环比减少3.77万吨，减幅12.17%；同比增加3.08万吨，增幅12.74%。2022年1-9月，国内不锈钢进口累计量约244.56万吨，同比增加28.84万吨，增幅13.37%。2022年9月，国内不锈钢出口量约28.09万吨，环比减少6.58万吨，减幅18.98%；同比减少8.79万吨，减幅23.84%。2022年1-9月，国内不锈钢出口累计量约346.41万吨，同比增加16.16万吨，增幅4.89%。2022年9月，净出口量约0.87万吨，环比减少2.81万吨，减幅76.39%；同比减少11.87万吨，减幅93.19%。1-9月累计净出口量约101.85万吨，同比减少12.67万吨，减幅11.07%。 4．重要图表 4.1 行业基本面 现货镍价波动 请务必阅读最后重要事项 第5页 60,000.0 0110,000. 00160,000. 00210,000. 00260,000. 00310,000. 002020-12-182021-01-182021-02-182021-03-182021-04-182021-05-182021-06-182021-07-182021-08-182021-09-182021-10-182021-11-182021-12-182022-01-182022-02-182022-03-182022-04-182022-05-182022-06-182022-07-182022-08-182022-09-182022-10-18金川公司:最低价(含税):电解镍(板状) 日-10,000.00-5,000.000.005,000.0010,000.0 015,000.0 020,000.0 025,000.0 0金川镍升水 图：金川镍价波动 图：现货升贴水 硫酸镍略有回升。镍铁平稳回升。 20,000.0 025,000.0 030,000.0 035,000.0 040,000.0 045,000.0 050,000.0 055,000.0 02018-10-182018-12-182019-02-182019-04-182019-06-182019-08-182019-10-182019-12-182020-02-182020-04-182020-06-182020-08-182020-10-182020-12-182021-02-182021-04-182021-06-182021-08-182021-10-182021-12-182022-02-182022-04-182022-06-182022-08-182022-10-18安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.001,800.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.002018-10-222019-10-222020-10-222021-10-222022-10-22含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东含税价:高镍铁:7-10％:山东元/吨元/镍 图：硫酸镍报价 图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比有所走阔. 0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.00镍沪伦比值-300.00-200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00LME镍升贴水(0-3) 图：沪伦比值 图：伦镍现货升贴水 镍库存外盘回落，内盘库存小幅波动。 请务必阅读最后重要事项 第6页 0.0050,000.0 0100,000. 00150,000. 00200,000. 00250,000. 00300,000. 002019-11-212020-01-212020-03-212020-05-212020-07-212020-09-212020-11-212021-01-212021-03-212021-05-212021-07-212021-09-212021-11-212022-01-212022-03-212022-05-212022-07-212022-09-21伦镍库存0.005,000.0010,000.0 015,000.0 020,000.0 02