法国巴黎银行(BNP Paribas)玛法™宏关键信息迈克尔•SNEYD CFA宏观定量衍生品策略44 20 7595 8295这是法国巴黎银行Ma rke t因子的最新信号。玛法分析(™), 我们的跨资产模型可以识别出资产以及目前驱动它们的主要市场和宏观经济因素。michael.sneyd@uk.bnpparibas.com法国巴黎银行伦敦分行我们的马rFA™ 该框架监测150多个国家和地区之间的关系。使用本金在股票、利率、信贷、外汇和商品方面的资产进行投资。componentanalysis (PCA)。J OANA卡瓦略奥利维拉宏观定量分析师351 210 485 946joana.carvalhooliveira@bnpparibas.com法国巴黎银行(BNP Paribas) PortugalBranch马的rFA™ 马阴极射线示波器信号大约一到两个月。马rFA™ 是在2016年9月启动的。关于这个过程的更多信息，见介绍玛™法国巴黎银行(BNP Paribas):马驾驶台t因子分析,日期为14September2016。OLEKSANDR TSYMBALOV宏观定量策略师oleksandr.tsymbalov@uk.bnpparibas.com法国巴黎银行伦敦分行TONGSHUO李宏观定量分析师tongshuo.li@bnpparibas.com法国巴黎银行(BNP Paribas) PortugalBranch定量库22/09/2022 1 玛法™宏观:概述玛™宏资产ZScore公允价值实际偏差资产ZScore公允价值实际偏差USDCADUSDKRW兑瑞典克朗EURSEK目前兑瑞郎EURCHFEURNOKEURPLNGBPUSD我们DMXN美元对日元汇率稍许USDZARNZDUSD2.51.81.51.20.90.40.40.2-0.4-0.6-0.7-0.8-0.81.3210 1.34891389.30 1411.3010.666 10.8770.9712 0.98410.9509 0.961510.139 10.1994.7518 4.77731.1254 1.127820.120 20.020147.03 145.720.6663 0.660817.940 17.7250.5901 0.58312.1%1.6%2.0%1.3%1.1%0.6%0.5%0.2%-0.5%-0.9%-0.8%-1.2%-1.2%EZ HY, TotalReturnEMCredit, TotalReturn我们,为什么TotalReturn信贷美国搞笑,TotalReturn轻松搞笑,TotalReturn英国搞笑TotalReturn日本搞笑,TotalReturn法国2年收益率德国2年收益率英国2年收益率1.61.41.10.5-0.7-1.4-1.83.62.32.22.21.81.61.11.01.00.90.80.60.50.40.40.20.1-0.3-0.4-0.6-0.8-1.2-1.4-1.4-1.7-1.8-2.5-3.7-5.2311.16 315.14250.17 255.442148.64 2164.812954.82 2963.67229.94 228.97277.14 272.76121.40 121.241.2352 1.85001.3754 1.85302.9383 3.41002.8639 3.31000.9758 1.20401.3%2.1%0.8%0.3%-0.4%-1.6%-0.1%61.5个基点47.8个基点47.2个基点44.6个基点22.8个基点2.9个基点16.3个基点19.2个基点14.9个基点24.8个基点14.6个基点0.2个基点13.7个基点0.1个基点0.8个基点-0.9个基点1.2个基点0.0个基点-4.8个基点-0.4个基点0.0个基点外汇英国10年收益率Switzerland10yryieldJ跨越山川2年收益率-0.094-87.75-0.065-71.43瑞典2 s10MSCIMexicoMSCIBrazilTSX(加拿大)FTS EMIB2.42.11.70.90.80.40.30.30.1-0.2-0.3-0.8-1.2-1.2-1.7-1.7-1.7-1.7-2.0-2.44734.75 4941.521430.46 1549.024.4%8.3%1.7%2.5%2.3%1.4%0.1%0.6%0.0%-0.5%-0.9%-4.1%-2.9%-2.5%-1.8%-3.7%-2.5%-2.2%-4.2%-4.4%德国十年收益率澳大利亚2 s10我们2 yryield1.6988 1.891034.621 49.5103.8529 4.10083.4001 3.545718864214471918521991我们10 yryield摩根士丹利资本国际(MSCI)印度2019.30 2065.25141.86 143.891364.31 1365.85926.96 932.08701.50 701.231322.89 1316.85英国10 y实际利率法国10 yryield我们10 y TIIPs-1.047-0.823摩根士丹利资本国际(MSCI)新西兰摩根士丹利资本国际(MSCI)南非摩根士丹利资本国际(MSCI)新兴市场摩根士丹利资本国际(MSCI)韩国2.3079 2.44501.0445 1.16760.2289 0.2370率J跨越山川10年收益率加拿大2 s10-73.00-57.35-0.509-73.90-56.13-0.509摩根士丹利资本国际(MSCI)来自tralia我们2 s10股市DAX指数摩根士丹利资本国际中国1281912706蒙古包10 y实际利率瑞典10年收益率英国2 s10意大利十年收益率摩根大通2 s10瑞典2年收益率澳大利亚10 yryield加拿大10 yryield澳大利亚2 yryield加拿大2年收益率德国2 s10法国2 s1063.226 60.6101400.26 1360.191399.45 1364.722561.52 2516.596217.28 5987.633887.19 3789.937370.22 7209.411.9942 1.9460-10.15 -10.50摩根士丹利资本国际(MSCI) Switz厄兰墨(瑞典)摩根士丹利资本国际全球CAC成份公司FTSE1004.1179 4.118031.026 28.7002.6610 2.59003.8514 3.66503.3428 3.03703.3930 3.13503.9632 3.770029.582 3.0860105.38 58.932-2.3个基点-7.1个基点-18.6个基点-30.6个基点-25.8个基点-19.3个基点-26.5个基点-46.5个基点日经指数摩根士丹利资本国际(MSCI)挪威28352271543581.95 3423.87银3.22.52.02.01.51.2-0.1-0.817.462 19.45511.4%9.2%7.9%27.5%8.0%11.4%-0.2%-3.4%铜铂镍铝钯黄金7095.00833.56 899.5319561 249497749商品2038.47 2202.501906.20 2123.821662.95 1659.8485.758 82.880石油,WTI注：我们认为|z-score|>2的偏离是显著的。灰色表示信心指标已关闭。来源:彭博,Macrobond,法国巴黎银行(BNP Paribas)22/09/2022 2 玛法™宏观:利率概述玛™宏观利率资产ZScore公允价值实际偏差资产ZScore公允价值实际偏差法国2年收益率英国2 s5s10s德国2年收益率英国2年收益率英国10年收益率我们2 s5s10s日元15 y15y vs y15y 15欧元瑞士10年收益率J跨越山川2年收益率EU2s5s10s3.63.32.32.22.22.01.91.81.61.51.11.01.00.90.90.80.60.50.50.50.40.40.40.30.20.10.1-0.3-0.4-0.4-0.5-0.6-0.8-0.9-1.1-1.2-1.2-1.3-1.4-1.41.2352 1.8500-0.154 0.02811.3754 1.85302.9383 3.41002.8639 3.310061.5个基点18.2个基点47.8个基点47.2个基点44.6个基点16.2个基点31.3个基点22.8个基点2.9个基点澳大利亚10年收益率日元5 s30Bobl反潜战波诺外滩传播加拿大十年收益率澳大利亚2年收益率外滩反潜战英国10 s30我们10 s3010 y BTP vs Bono蔓延BTP外滩传播15欧元y15y-1.4-1.4-1.6-1.7-1.7-1.8-1.8-2.1-2.2-2.3-2.4-2.4-2.5-2.5-2.5-3.6-3.7-3.8-3.9-4.4-5.23.8514 3.66500.9302 0.875496.346 85.7241.2386 1.13053.3428 3.03703.3930 3.135097.441 86.74141.679 23.946-18.6个基点-5.5个基点-10.6个基点-10.8个基点-30.6个基点-25.8个基点-10.7个基点-17.7个基点-15.2个基点-15.0个基点-25.9个基点-38.7个基点-24.6个基点-28.5个基点-19.3个基点-21.1个基点-26.5个基点-36.6个基点-37.2个基点-50.3个基点-46.5个基点-0.487-0.3262.0016 33.3200.9758 1.2040-0.094-0.121-87.75-0.065-0.032-71.4311.206-3.9918.9个基点1.2477 1.09802.4864 2.22771.6682 1.2810瑞典2 s1016.3个基点19.2个基点14.9个基点24.8个基点14.7个基点14.6个基点0.2个基点13.7个基点3.1个基点2.3个基点0.1个基点4.2个基点0.8个基点3.6个基点-0.9个基点0.3个基点1.2个基点德国十年收益率澳大利亚2 s10我们2年收益率蒙古包10 y是我们10年收益率英国10 y实际利率法国10年收益率我们5 s10s30sEU5s10s30s我们10 y TIIP s1.6988 1.891034.621 49.5103.8529 4.10082.2397 2.38673.4001 3.5457我们5 s30英国5 s30-45.84-0.602-70.43-0.887加拿大2年收益率德国10 s30德国2 s10法国5 s30德国5 s30欧盟5 s303.9632 3.770011.584 -9.49629.582 3.086081.652 45.027-1.047-0.8232.3079 2.44500.0877 0.11880.5317 0.55501.0445 1.16762.3317 2.37400.2289 0.23702.9768 3.0130利率28.894-18.31-8.293-68.65利率法国2 s10105.38 58.932我们10 y是J跨越山川10年收益率西班牙10 y波诺加拿大2 s10英国5 s10s30s-73.00-0.118-57.35-0.509-73.90-0.114-56.13-0.509我们2 s10蒙古包10 y实际利率10 vs DEMSpread y科大瑞典10年收益率沙茨反潜战英国2 s10意大利十年收益率我们互换期权3 m10y卷2 y BTP vs DEMSpread摩根大通 2 s 1 0日