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2022-09-23隋斐银河期货赵***
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1 / 5 能化投资研究部 能化研发报告 芳烃日报 2022年9月21日 芳烃日报 基础数据 行情研判 PTA 9月1-20日韩国PX出口总量在30.9万吨,其中出口至中国27.9万吨。8月韩国PX出口总量在40.8万吨,其中35万吨出口至中国,9月PX进口量可能依然偏低,在盛虹炼化投产前PX紧平衡的局面仍存,PTA在原料端相对偏紧下开工率的提升短期仍将收到压制,流通货源偏紧的局面仍存,PTA基差继续走强。下游方面聚酯长丝和短纤亏损扩大,今日部分涤丝工厂优惠放量,产销整体提升有限。中期在PX新装置投产后TA供应偏紧的局面将大幅缓解,短期近强远弱的格局仍存。 研究员:隋斐 期货从业证号: F3019741 投资者咨询从业证号: Z0017025 :021-6578 9235 :suifei_qh@chinastock.com.cn 银河能化微信公众号 2 / 5 能化投资研究部 能化研发报告 MEG 大连恒力180万吨/年的MEG装置此前于9月中旬因乙烯冷箱故障而被动停车,目前设备维修顺利,预计本周末到下周初前后重启;陕西渭化30万吨/年的合成气制乙二醇装置将于近日重启,预计9月底前后出料,该装置此前于8月底停车检修;印度IOC33万吨/年的MEG装置将于近期停车技改,预计停车将维持至12月份;美国Sasol28万吨/年的MEG装置将按计划于10月上旬停车检修,预计检修时长在一个月附近。在检修装置重启和陕西渭化新装置投产下,乙二醇供应逐渐回升,下游聚酯低利润高库存的情况开工提升有限,四季度乙二醇有累库压力。 PF 今日江浙涤丝产销部分优惠放量,至下午3点半附近平均估算在6成偏下,直纺涤短工厂平均产销在51%。 短纤生产企业延续亏损,9月以来的订单改善下短纤下游开工提升,成品库存下降,但由于利润不佳、订单不及往年库存去化的速度缓慢,短纤供需缺乏向上驱动,涤纱厂原料库存和贸易商库存偏低,近期有补货意愿,加工费在原料走弱下有向上修复可能。 EB 据卓创资讯统计,2022年9月21日华东纯苯港口贸易量库存6.25万吨,较9月14日减少1.1万吨,环比下降14.97%,同比去年增加41.40%,苯乙烯华东主港库存总量减少0.40万吨在4.15万吨。华东主港现货商品量减少0.18万吨在2.56万吨,苯乙烯生产企业总库存较上周减少0.64万吨至12.6万吨。 供应方面,天津大沽50万吨/年苯乙烯装置9月16日附近停车,计划停车50天左右,天津渤化45万吨/年苯乙烯装置8月13日停工检修,9月16日附近产出合格品,目前正常生产,本月下旬中化泉州45万吨、宁波大榭28万吨、东方石化12万吨苯乙烯装置计划重启,整体供应增加。需求方面,节气备货下刚需尚可,短期价格震荡。 3 / 5 能化投资研究部 能化研发报告 图1:TA01合约基差走势 图2:TA15价差 数据来源:银河期货、银河星云系统 图3:EG01合约基差走势 图4:EG15价差 数据来源:银河期货、银河星云系统 图5:PF10合约基差走势 图6:PF10-11合约价差 数据来源:银河期货、银河星云系统 4 / 5 能化投资研究部 能化研发报告 图9:EB10合约基差走势 图10:EB10-11合约基差走势 数据来源:银河期货、银河星云系统 5 / 5 能化投资研究部 能化研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书,本人承诺以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司(以下简称银河期货,投资咨询业务许可证号30220000)向其机构或个人客户(以下简称客户)提供,无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明,所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可,任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正,但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断,银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告,但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户,本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 能化投资研究部 北京:北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层 上海:上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址:www.yhqh.com.cn 电话:400-886-7799

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